周二A股市場(chǎng)再續(xù)強(qiáng)勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板指再創(chuàng)三年來新高，上證綜指在早盤也一度有沖擊3000點(diǎn)的態(tài)勢(shì)。但由于指標(biāo)股的疲軟，拖累了上證綜指的表現(xiàn)。

不過，成交金額依然活躍，滬深兩市成交總額離萬億元關(guān)口僅有一步之遙?？磥?，市場(chǎng)交易情緒仍然較為亢奮。

資金面有不利苗頭

對(duì)于近期A股市場(chǎng)的走勢(shì)來說，雖然整體上出現(xiàn)了資金凈流入的態(tài)勢(shì)，周二A股市場(chǎng)的總成交金額達(dá)到9999億元，這較去年年中的日均4000億元的成交金額數(shù)據(jù)，有了實(shí)質(zhì)性的提升，說明有增量資金在持續(xù)增倉A股。這既包括以北上資金為代表的外資，也包括跑步進(jìn)場(chǎng)的中小投資者。

不過，在近一兩個(gè)交易日，外資的買進(jìn)速度有所放緩，在周二甚至出現(xiàn)了凈流出的態(tài)勢(shì)。如果僅僅是一兩個(gè)交易日的數(shù)據(jù)，那帶來的影響是有限的，但如果是持續(xù)的凈流出，可能會(huì)影響到市場(chǎng)交易情緒。因?yàn)樵谌ツ?、4月份，也是外資大力度減持之后出現(xiàn)了持續(xù)的調(diào)整態(tài)勢(shì)。

與此同時(shí)，人民幣匯率在近期有所波動(dòng)，離岸人民幣匯率再度擊穿7整數(shù)關(guān)口。從以往走勢(shì)來看，人民幣匯率上升，往往會(huì)激發(fā)更多的外資加倉A股，反之，則會(huì)推動(dòng)著外資減持，至少會(huì)放慢外資配置A股等人民幣資產(chǎn)的節(jié)奏。

如此諸多信息綜合起來，顯現(xiàn)出作為A股近年來最大邊際增量資金來源的外資在上證綜指沖擊3000點(diǎn)之際出現(xiàn)了較為微妙的轉(zhuǎn)變，這可能會(huì)影響到A股市場(chǎng)的短線走勢(shì)。

本土資金或?qū)⒔恿?/strong>

當(dāng)然，也不宜夸大外資的短線風(fēng)向轉(zhuǎn)變對(duì)短線A股市場(chǎng)走勢(shì)的壓力。

一方面是因?yàn)橥赓Y的流出只是短暫的，可能是基于匯率，也可能是基于短線A股的漲幅過大等因素。但中長(zhǎng)期來看，在目前點(diǎn)位上，作為人民幣核心資產(chǎn)的A股，仍然具有較高的吸引力。尤其是主板市場(chǎng)只有10余倍的市盈率，但卻有2%以上的股息率，這在全球資本市場(chǎng)都是估值洼地。所以，假以時(shí)日，當(dāng)一切回歸正軌之后，外資還會(huì)繼續(xù)加大對(duì)A股的建倉力度。因此，外資風(fēng)格轉(zhuǎn)變，也只是短線的。

另一方面是因?yàn)锳股市場(chǎng)近期的資金格局出現(xiàn)了較大力度的轉(zhuǎn)變。在2019年，貴州茅臺(tái)(600519)等核心資產(chǎn)股盛行，主導(dǎo)力量之一是外資，北上資金的一舉一動(dòng)往往會(huì)影響著這些核心資產(chǎn)股的短線股價(jià)走勢(shì)。但是，今年以來，創(chuàng)業(yè)板指的領(lǐng)漲，主導(dǎo)力量則是本土資金，其中既包括實(shí)力雄厚的游資熱錢，也包括近期發(fā)行較為火爆的基金等本土機(jī)構(gòu)資金。近期甚至出現(xiàn)了數(shù)百億資金追捧明星基金經(jīng)理發(fā)行的基金的現(xiàn)象，說明增量資金多多。

所以，只要本土資金持續(xù)加倉，則可以減少外資風(fēng)向轉(zhuǎn)變所帶來的壓力，原因不僅是本土資金的加倉資金金額大，而且還在于本土資金加倉的方向主要是以航發(fā)動(dòng)力(600893)等為代表的自主可控主線，這恰恰是A股市場(chǎng)的近期主線，也是A股市場(chǎng)吸引本土熱錢的誘因之所在。

通過調(diào)倉應(yīng)對(duì)調(diào)整

綜上所述，在近期上證綜指面臨沖擊3000點(diǎn)這一整數(shù)關(guān)口之際，資金的確出現(xiàn)了一定的風(fēng)向變化，可能會(huì)對(duì)短線指數(shù)產(chǎn)生一定的波動(dòng)壓力。但是，可正視這樣的壓力，但不宜過于夸大這樣的壓力，因?yàn)橹鲗?dǎo)權(quán)仍然看創(chuàng)業(yè)板指、本土資金的加倉力量。

所以，在操作中，建議市場(chǎng)參與者可以通過調(diào)倉來應(yīng)對(duì)可能的短線調(diào)整，一方面是減持漸趨過時(shí)的題材股，比如蝗蟲概念股、抗疫概念股，另一方面則是跟隨本土資金積極加倉自主可控概念股、頭部券商股等品種。