周一A股市場(chǎng)出現(xiàn)分化走勢(shì)，上證綜指小幅回落；在5G產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股漲停潮推動(dòng)下，創(chuàng)業(yè)板指再度走強(qiáng)，在日K線上再留下一根中陽(yáng)K線。而且，滬深兩市成交金額突破1.2萬億元，看來，仍然有增量資金馳援A股，短線交易情緒難以迅速降溫。

當(dāng)前市場(chǎng)主要參與者的分歧

一方面是上證綜指的疲軟，另一方面是創(chuàng)業(yè)板指的強(qiáng)勢(shì)，這從一個(gè)側(cè)面反映了當(dāng)前市場(chǎng)主要參與者的分歧。其中，以上證綜指為代表的主板市場(chǎng)，主要是北上資金等機(jī)構(gòu)資金博弈，也主要是存量資金。他們從上周末的券商降溫的策略報(bào)告信號(hào)中聞到了窗口指導(dǎo)的味道，也從疫情漸有全球蔓延苗頭中看到了全球資本市場(chǎng)參與者的避險(xiǎn)情緒抬頭的趨勢(shì)。所以，不僅是北上資金開始減持A股核心資產(chǎn)股，而且還出現(xiàn)了內(nèi)資機(jī)構(gòu)開始減持航空運(yùn)輸、酒店等受益于經(jīng)濟(jì)流動(dòng)產(chǎn)業(yè)的相關(guān)龍頭品種。

但是，對(duì)于創(chuàng)業(yè)板指為代表的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈來說，其間的交易者仍然較為亢奮，主要是因?yàn)樗麄兛吹搅藘蓚€(gè)積極的政策信號(hào)。一是貨幣政策、財(cái)政政策將更為靈活，意味著中短線的流動(dòng)性仍然處于相對(duì)寬松態(tài)勢(shì)中，這就說明市場(chǎng)的浮力仍然強(qiáng)大，仍可托起高成長(zhǎng)股、高估值股的炒作浪潮。二是穩(wěn)增長(zhǎng)的抓手不再是以往的房地產(chǎn)等傳統(tǒng)基建主線，而是以5G為代表的新基建以及以汽車、家電為代表的大消費(fèi)。這無疑提振了市場(chǎng)活躍資金的做多激情，受此影響，周一A股市場(chǎng)的新基建主線等品種出現(xiàn)了強(qiáng)硬走勢(shì)，數(shù)千億市值的中興通訊(000063)居然輕松封死在漲停板。

如此的走勢(shì)不僅向市場(chǎng)參與者傳遞出跟著政策走的操作思路是非常有效的，而且還說明了券商研究所的策略報(bào)告可能只是這些券商策略分析師看到了科技股的估值高企、成交量的迅猛放大所帶來的交易擁擠的擔(dān)憂等。也就是說，只是部分分析師的風(fēng)險(xiǎn)提示，并沒有窗口指導(dǎo)的意味，這無疑就迅速降低了風(fēng)險(xiǎn)提示的威力。

量?jī)r(jià)背離隱含市場(chǎng)仍將前行

周一的強(qiáng)弱分化格局，說明當(dāng)前A股市場(chǎng)的資金引導(dǎo)力量已經(jīng)由北上資金為代表的機(jī)構(gòu)資金，漸漸轉(zhuǎn)到了近期跑步進(jìn)場(chǎng)的游資熱錢為代表的本土資金。所以，外圍市場(chǎng)的波動(dòng)對(duì)A股的影響力也開始降低，外資對(duì)藍(lán)籌股的引導(dǎo)以及由此傳導(dǎo)的主板市場(chǎng)的引導(dǎo)能力也有所降低?；蛘哒f，當(dāng)前A股市場(chǎng)的中短線走勢(shì)主要看兩點(diǎn)，一是窗口指導(dǎo)信號(hào)是不是更為明朗，二是增量的游資熱錢是否進(jìn)一步跑步進(jìn)場(chǎng)?；蛘哒f滬深兩市的成交金額能否穩(wěn)定在1萬億以上，如果穩(wěn)定在1萬億以上，那么，科技股的活躍度仍然有望延續(xù)，A股市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)行情有望延續(xù)。

更何況，從量?jī)r(jià)背離的角度來看，目前滬深兩市的成交金額已經(jīng)突破了1.2萬億元，較去年春季燥動(dòng)的成交金額還要大，且增量資金的進(jìn)場(chǎng)意愿較為堅(jiān)決。相對(duì)應(yīng)的是，創(chuàng)業(yè)板指是突破了去年年初的高點(diǎn)，也逼近了2015年的點(diǎn)位。但是，上證綜指仍然在3000點(diǎn)一線震蕩徘徊，說明上證綜指的量?jī)r(jià)背離現(xiàn)象較為突出。量在價(jià)先，所以，上證綜指也有望進(jìn)一步震蕩前行，不排除在近期突破3200點(diǎn)的可能性。

綜上所述，在操作中，一方面需要關(guān)注后續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)提示聲音以及疫情數(shù)據(jù)在全球的蔓延程度，這畢竟會(huì)影響到北上資金對(duì)主板市場(chǎng)的看法；另一方面是繼續(xù)跟著政策動(dòng)向積極配置新基建主線等品種；另外，對(duì)成交量持續(xù)放大的最大受益者的券商股以及券商ETF等品種也可跟蹤。