周二A股市場出現(xiàn)了早盤高開后一度跳水，午市后漸趨企穩(wěn)的態(tài)勢，創(chuàng)業(yè)板指在南大光電為代表的半導(dǎo)體材料概念股的強勁拉升效應(yīng)驅(qū)動下收出紅盤。

可惜的是，成交量配合不太理想。不過，個股行情尚活躍，滬深兩市仍有70余家個股達到10%漲幅限制?？磥恚叹€A股市場有企穩(wěn)反抽的苗頭。

外圍環(huán)境漸趨改善

近期A股市場每個交易日的走勢可以講均與外圍市場有著較大關(guān)聯(lián)，外圍市場急促反抽，A股會有所企穩(wěn)；外圍市場一旦暴跌，往往會影響到場內(nèi)資金的持股情緒，從而不利于A股的走勢。就如同周一A股市場在早盤一度企穩(wěn)，但奈何全球股市再度暴跌，使得A股市場在午市后無奈下跌。

周二，外圍市場開始回暖。一方面是因為全球各國刺激經(jīng)濟增長的措施快速落地，不僅緩解了流動性的壓力，而且還提振了持股者的底氣。畢竟，放水無熊市，是全球資本市場的共性；另一方面是東亞、歐洲部分國家與地區(qū)的疫情數(shù)據(jù)開始出現(xiàn)拐點，至少新增數(shù)據(jù)開始觸頂，如此一來，市場恐慌情緒迅速緩解。在早盤，澳大利亞、日本等股市均出現(xiàn)了較大力度的反抽。美股主要指數(shù)的股指期貨走勢也有反抽的態(tài)勢。如此一來，全球資本市場緊張情緒終于有所緩解，A股市場在早盤小幅跳水，迅速有資金加大建倉力度，從而推動指數(shù)震蕩企穩(wěn)。

新基建彈性更樂觀

在企穩(wěn)過程中，也顯示出當(dāng)前存量資金的重點布局方向。那就是科技股，包括芯片為代表的自主可控概念股，也包括特高壓、5G為代表的新基建主線。而且，從春節(jié)后的A股市場來看，科技股一直是A股市場存量資金緊密關(guān)注的核心主線，也是市場彈性最佳的主線。無論是2月3日急跌后的反抽行情，還是2月28日之后的反抽行情，科技股均是率先反抽。只不過主角有些變化而已，比如，2月3日之后的反抽是在線辦公等品種，2月28日之后的率先反抽龍頭是5G通訊板塊。

由此可見，市場參與各方已充分認(rèn)識到當(dāng)前A股市場所背靠的宏觀經(jīng)濟方向，將不再是傳統(tǒng)的房地產(chǎn)引擎，而是以科技、自主可控的產(chǎn)業(yè)升級、結(jié)構(gòu)調(diào)整主線。也可以講，即便在疫情控制后的復(fù)工潮過程中，有市場分析人士一直寄予厚望的刺激經(jīng)濟政策，尤其是關(guān)于房地產(chǎn)、傳統(tǒng)基建的刺激政策并未出臺。相反，相關(guān)各方一直在反復(fù)傳遞著加大5G等新基建的信息。這其實進一步說明了未來A股市場的核心方向是科技股，而不再是以往的金融地產(chǎn)股。

看來，未來A股市場的演繹格局可能會有所變化，以往經(jīng)濟引擎、股市漲升力量的金融地產(chǎn)股，可能會成為大盤的基石，但不會再有太大的彈性。而科技股則有望充當(dāng)大盤上漲的領(lǐng)頭羊。其中，特高壓、數(shù)據(jù)中心、5G等為代表的新基建更是兼具經(jīng)濟刺激受益+自主可控等諸多題材的加持效應(yīng)，所以，未來的彈性力量更為強勁。在周二，就是光刻膠等半導(dǎo)體材料股率先領(lǐng)漲，通光線纜為代表的特高壓主線則已經(jīng)成為近期數(shù)個交易日的強勢主線?？磥?，此類個股的表現(xiàn)仍可期待。

綜上所述，在外圍市場恐慌氛圍減緩的背景下，A股市場迎來了反彈契機。只是考慮到經(jīng)濟復(fù)蘇的波動，增量資金加倉的意愿在減弱，導(dǎo)致成交量有所萎縮。所以，反彈的預(yù)期增強，但反彈的力度可能會有所減弱。在熱點演繹方向上，新基建、自主可控為代表的科技股仍將充當(dāng)領(lǐng)漲主線，為之服務(wù)的券商股則有望成為策應(yīng)品種，可重點跟蹤。