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秦洪:交易情緒降溫,量能漸趨萎縮

最新高手視頻! 七禾網 時間:2020-08-14 08:57:14 來源:澎湃新聞 作者:秦洪

周四A股市場出現了分化態(tài)勢。其中,創(chuàng)業(yè)板指因康泰生物(300601)等成分股的持續(xù)疲軟而有所走低。但上證綜指則因金融股等權重股的強勢而有所企穩(wěn)。不過,畢竟成交量開始萎縮,說明當前A股市場難有清晰的趨勢性行情。


投資偏好有所轉變


打開上證綜指、創(chuàng)業(yè)板指等主要指數的K線形態(tài),可以看出,近期上證綜指、中證500等主要股指的走勢相對強硬,仍然處在今年以來的高位區(qū)域。但創(chuàng)業(yè)板指、中小板指則持續(xù)調整,尤其是創(chuàng)業(yè)板指更是持續(xù)六連陰,已擊穿7月中下旬的調整低點,破位態(tài)勢明顯。這就意味著A股市場的主要股指出現了“錯位”調整的態(tài)勢。


如此“錯位”調整的背后,顯示出當前存量資金的流向有了些許變化,存量資金的偏好也有了細微轉變。即從高估值、高成長的投資偏好漸漸轉向低估值、高股息率的投資偏好,如此轉變就帶來了金融地產股、化工股等周期股的抗跌態(tài)勢。相對應的是,6月、7月領漲的生物醫(yī)藥板塊、自主可控主線等龍頭品種則出現了資金凈流出的態(tài)勢,此類個股又是創(chuàng)業(yè)板指的核心權重股,占了一半以上的權重。所以,此類個股的調整,也就使得創(chuàng)業(yè)板指的調整幅度明顯強于上證綜指、中證500指數。


繼續(xù)高位強勢震蕩


這對于后續(xù)走勢來說,其實是一個相對積極的信號。主要是因為存量資金的如此配置,意味著6月、7月涌入的增量資金,已經沉淀下來,他們仍然看好A股市場的未來。畢竟,他們如果不看好A股市場的后續(xù)行情的演繹,大可迅速從高位股中撤離,徹底離開權益市場,而不是從高位股撤離之后又轉向低估值、高股息率的品種。


也就是說,他們其實已經從6月、7月的增量資金的角色轉變?yōu)榇媪抠Y金的角色,這主要得益于他們流入A股的方式,并不是以往的游資路徑,而是通過申購基金的路徑進入A股。由于基金的賺錢示范效應以及A股目前所處的環(huán)境缺乏新的有高預期收益的資產?;蛘哒f,資產荒的格局并未改變。在此背景下,6月、7月的增量資金就變成了當前的存量資金。


這必然會帶來兩個盤面特征,一是交易情緒將漸趨降溫。因為存量資金的短線交易頻率將是遠遠低于增量資金的。所以,近期A股市場的成交量將持續(xù)萎縮,周四的量能已經萎縮至萬億元以下,相信隨著時間的推移,未來A股市場的量能將進一步萎縮。


二是金融地產股、化工股、水泥建材股等低估值、高股息率個股的股價走勢將漸趨強勢,從而帶動著以此類個股為權重的上證綜指、中證500指數等主要指數的運行態(tài)勢將趨于穩(wěn)定。因此,高位強勢震蕩將是近期A股市場的主基調?;蛘哒f,指數在當前位置保持著拉鋸、震蕩的態(tài)勢,不會出現清晰的、趨勢性的上漲或者下跌行情。


非主流品種或活躍


既如此,今年以來的領漲主線,包括自主可控板塊、生物醫(yī)藥板塊等主流投資品種,因為資金流向的變化而漸漸喪失活躍資金的滋潤,股價走勢漸趨呆滯。


但是,畢竟6月、7月的增量資金變成了存量資金,他們總量仍然可觀。因此,仍然會帶來部分熱門品種的持續(xù)活躍,比如說周四的磷肥概念股、種植業(yè)股、汽車拆解概念股等。只是由于此類個股是非主流,也不是權重股,對指數的影響力相對欠缺一些。


綜上所述,短線A股市場暫無趨勢性的指數行情。但由于當前A股資金總量尚可,仍然存在著一定的交易性機會,尤其是一些有著政策刺激、產品價格信息刺激的略顯偏門的非主流品種,可能會反復活躍,成為市場一景。在操作中,可以適量跟蹤之。

責任編輯:李燁

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