將從五方面加強(qiáng)居間人管理

備受業(yè)界關(guān)注的“期貨公司居間人管理辦法”開(kāi)始公開(kāi)征求意見(jiàn)。

12月1日，中期協(xié)發(fā)布公告就《期貨公司居間人管理辦法（試行）》（下稱《管理辦法》）公開(kāi)征求意見(jiàn)，意見(jiàn)反饋截止時(shí)間為2020年12月15日?！豆芾磙k法》按照“尊重現(xiàn)狀，摸清底數(shù)，問(wèn)題導(dǎo)向，數(shù)據(jù)依托，規(guī)范管理”的原則，以“統(tǒng)一管、規(guī)范管”為導(dǎo)向，旨在加強(qiáng)對(duì)期貨公司與除證券公司以外的機(jī)構(gòu)及自然人開(kāi)展居間合作的自律管理，規(guī)范居間人行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)期貨行業(yè)健康發(fā)展。

市場(chǎng)人士紛紛表示，《管理辦法》創(chuàng)新點(diǎn)多，體現(xiàn)出監(jiān)管層對(duì)期貨行業(yè)發(fā)展的良苦用心。其明確居間定義、條件、業(yè)務(wù)邊際及監(jiān)管路徑，將進(jìn)一步規(guī)范期貨居間人的行為，讓居間人能夠更規(guī)范地做好期貨公司與客戶之間的紐帶和橋梁，進(jìn)而促進(jìn)整個(gè)行業(yè)的健康長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，期貨居間人伴隨著我國(guó)期貨行業(yè)的誕生而出現(xiàn)，經(jīng)過(guò)近三十年的發(fā)展，目前仍是期貨市場(chǎng)重要的參與群體，也是部分期貨公司重要的外部營(yíng)銷力量。目前，有北京、上海、深圳、江蘇、浙江等13個(gè)轄區(qū)的中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)或地方期貨行業(yè)協(xié)會(huì)出臺(tái)了本轄區(qū)的居間人管理辦法或自律規(guī)則，但管理標(biāo)準(zhǔn)和尺度不盡一致。

就行業(yè)居間人現(xiàn)狀而言，一方面因居間人誠(chéng)信、道德風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)的跨區(qū)套利、侵害投資者合法權(quán)益等問(wèn)題屢見(jiàn)不鮮，更有個(gè)別期貨公司、從業(yè)人員和居間人因開(kāi)展居間活動(dòng)涉嫌犯罪被追究刑事責(zé)任。另一方面，居間人是部分客戶與期貨公司發(fā)生經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)關(guān)系的橋梁，其收入主要依靠期貨公司按照其所介紹客戶參與期貨交易產(chǎn)生的手續(xù)費(fèi)返還，其與期貨公司的合作已經(jīng)成為此類期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的關(guān)鍵一環(huán)，其誠(chéng)信程度與投資者利益息息相關(guān)。

中期協(xié)調(diào)研結(jié)果顯示，國(guó)內(nèi)149家期貨公司上報(bào)的2019年開(kāi)展居間合作的自然人居間人數(shù)量為48437人，機(jī)構(gòu)居間人數(shù)量為6323家，因同一居間人可能同時(shí)為多家期貨公司提供中介服務(wù)，實(shí)際居間人數(shù)量應(yīng)當(dāng)小于上述統(tǒng)計(jì)數(shù)量。調(diào)研中有期貨公司明確建議徹底取消居間人，149家期貨公司中也已有7家公司沒(méi)有與居間人開(kāi)展合作，還有部分公司正在逐步降低居間人介紹客戶的比例。

考慮到期貨行業(yè)居間人實(shí)際存在的亂象和不規(guī)范問(wèn)題，參考國(guó)內(nèi)證券、保險(xiǎn)等行業(yè)及境外有關(guān)經(jīng)紀(jì)人均已納入監(jiān)管范圍的實(shí)踐，有必要制定全國(guó)統(tǒng)一的自律管理規(guī)則，把居間人納入自律管理范圍，厘清居間合作邊界。這既對(duì)改善期貨公司競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境、提高期貨市場(chǎng)透明度具有重要意義，也是中期協(xié)貫徹《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于新時(shí)代加快完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的意見(jiàn)》關(guān)于“構(gòu)建適應(yīng)高質(zhì)量發(fā)展要求的社會(huì)信用體系和新型監(jiān)管機(jī)制”精神，落實(shí)證監(jiān)會(huì)作風(fēng)建設(shè)工作相關(guān)要求，回應(yīng)行業(yè)對(duì)解決居間人問(wèn)題日益高漲呼聲的重要舉措。

《管理辦法》共七章四十條，主要包括以下五方面內(nèi)容：

一是明確居間人定義，規(guī)范居間人資質(zhì)條件?！豆芾磙k法》所稱居間人，是指“受期貨公司委托，為期貨公司提供訂立期貨經(jīng)紀(jì)合同的中介服務(wù)，獨(dú)立承擔(dān)基于中介服務(wù)所產(chǎn)生的民事責(zé)任，期貨公司按照約定向其支付報(bào)酬的機(jī)構(gòu)及自然人。機(jī)構(gòu)居間人包括法人、個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)”。

《管理辦法》規(guī)范了與期貨公司開(kāi)展居間合作的居間人需具備的資質(zhì)條件，要求“機(jī)構(gòu)居間人應(yīng)當(dāng)經(jīng)最近一期分類評(píng)級(jí)不低于B類BBB級(jí)的期貨公司舉薦加入中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)成為聯(lián)系會(huì)員”“注冊(cè)資本不低于人民幣100萬(wàn)元”“負(fù)責(zé)與期貨公司開(kāi)展居間合作的工作人員不得少于5人”，并有健全的業(yè)務(wù)規(guī)則和內(nèi)控制度；機(jī)構(gòu)居間人的工作人員和自然人居間人均應(yīng)當(dāng)品行端正，取得期貨從業(yè)人員資格考試成績(jī)合格證并完成相應(yīng)培訓(xùn)課程。

如果期貨公司最近一期分類評(píng)級(jí)降至B類BBB級(jí)以下，則從最近一期分類評(píng)級(jí)結(jié)果公示之日起，其不得與新的機(jī)構(gòu)居間人簽訂居間合同，存續(xù)的居間合同應(yīng)當(dāng)?shù)狡诮K止并不得與機(jī)構(gòu)居間人開(kāi)發(fā)的新客戶簽訂期貨經(jīng)紀(jì)合同。

二是突出信義義務(wù)，保護(hù)投資者合法權(quán)益。《管理辦法》突出強(qiáng)調(diào)居間人的信義義務(wù)，提高居間人的行為標(biāo)準(zhǔn)與執(zhí)業(yè)成本。一是要求居間人誠(chéng)實(shí)守信，謹(jǐn)慎勤勉，堅(jiān)持投資者利益至上，履行合格投資者確認(rèn)和風(fēng)險(xiǎn)揭示程序，介紹適當(dāng)?shù)耐顿Y者從事期貨投資，簽署《期貨居間人承諾書》；二是要求居間人合規(guī)執(zhí)業(yè)，禁止出現(xiàn)隱瞞居間人身份、配資、代客理財(cái)、利益輸送等行為；三是居間人應(yīng)當(dāng)按照協(xié)會(huì)要求每季報(bào)送與居間合作相關(guān)的信息。

三是強(qiáng)化合同管理，規(guī)范居間報(bào)酬?！豆芾磙k法》規(guī)定了期貨公司與居間人簽訂的居間合同必備條款，如居間人業(yè)務(wù)范圍、主要權(quán)利義務(wù)、居間人基本行為規(guī)范、禁止行為、報(bào)酬計(jì)算方式及計(jì)提比例、持續(xù)符合條件等。要求期貨公司與居間人簽訂居間合同前做好盡職調(diào)查，對(duì)其能否勝任居間人工作進(jìn)行認(rèn)真評(píng)估，審慎做出決定。

為防止期貨公司間惡性競(jìng)爭(zhēng)，避免居間人擠壓期貨公司的利潤(rùn)及生存空間，《管理辦法》規(guī)定，期貨公司每年按全成本核算確認(rèn)的居間費(fèi)用總額不得超過(guò)公司所有居間人名下客戶產(chǎn)生的期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入總額的50%。對(duì)于期貨公司支付給單個(gè)居間人的報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn)，仍由期貨公司根據(jù)各居間人的貢獻(xiàn)度、合規(guī)性、投訴率等綜合評(píng)判后在居間合同中自行約定，但基于單個(gè)客戶支付給居間人的報(bào)酬不得超過(guò)該客戶產(chǎn)生的期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入。

四是加強(qiáng)期貨公司內(nèi)控，要求留置風(fēng)險(xiǎn)金。為加強(qiáng)事前和事中的內(nèi)部控制，彌補(bǔ)因不可預(yù)見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失，《管理辦法》規(guī)定居間合同中應(yīng)當(dāng)約定期貨公司從居間報(bào)酬中按一定比例留置相應(yīng)金額作為風(fēng)險(xiǎn)金，具體留置比例與使用方式由雙方在居間合同中約定。

五是明確協(xié)會(huì)自律管理職責(zé)，加強(qiáng)事中事后管理。具體包括提高居間人自律管理信息化水平和加大檢查和自律處分力度。協(xié)會(huì)可以視情節(jié)輕重對(duì)居間人采取列入提示名單或者失信名單、對(duì)期貨公司及其工作人員的違規(guī)行為采取相應(yīng)的紀(jì)律處分措施。

《管理辦法》還設(shè)置了過(guò)渡期?！豆芾磙k法》自正式發(fā)布之日起12個(gè)月為過(guò)渡期。過(guò)渡期內(nèi)，期貨公司不得新增與不符合《管理辦法》規(guī)定的機(jī)構(gòu)或者個(gè)人開(kāi)展居間合作。對(duì)于合同存續(xù)期內(nèi)的機(jī)構(gòu)和個(gè)人，如不符合《管理辦法》規(guī)定，期貨公司應(yīng)在過(guò)渡期內(nèi)完成合同解除及相關(guān)善后工作。過(guò)渡期滿，經(jīng)檢查發(fā)現(xiàn)期貨公司未按《管理辦法》要求執(zhí)行的，協(xié)會(huì)將按照有關(guān)規(guī)定給予紀(jì)律處分。

中大期貨副總經(jīng)理景川對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者表示，從主要內(nèi)容看，《管理辦法》將進(jìn)一步厘清期貨公司、客戶以及居間人之間的關(guān)系，調(diào)動(dòng)各方力量，共同促進(jìn)期貨市場(chǎng)的健康發(fā)展，進(jìn)一步服務(wù)好國(guó)民經(jīng)濟(jì)?！豆芾磙k法》的核心是充分保護(hù)投資者合法權(quán)益，未來(lái)，居間人要做好合格投資者鑒別、期貨公司要做好投資者適當(dāng)性管理及回訪確認(rèn)等工作。