1月8日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》（下稱《規(guī)定》），明確了私募基金管理人及從業(yè)人員等主體的“十不得”禁止性要求。

近年來(lái)，我國(guó)私募基金行業(yè)發(fā)展迅速，在支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、提高直接融資比重、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和居民財(cái)富管理等方面發(fā)揮了重要作用。截至2020年年底，在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的私募基金管理人2.46萬(wàn)家，備案私募基金9.68萬(wàn)只，管理基金規(guī)模15.97萬(wàn)億元。但私募基金行業(yè)在快速發(fā)展的同時(shí)也暴露出許多問(wèn)題，包括公開(kāi)或者變相公開(kāi)募集資金、規(guī)避合格投資者要求、不履行登記備案義務(wù)、錯(cuò)綜復(fù)雜的集團(tuán)化運(yùn)作、資金池運(yùn)作、利益輸送、自融自擔(dān)等，甚至出現(xiàn)侵占、挪用基金財(cái)產(chǎn)、非法集資等嚴(yán)重侵害投資者利益的違法違規(guī)行為，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)逐步顯現(xiàn)。

為進(jìn)一步加強(qiáng)私募基金監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊各類違法違規(guī)行為，嚴(yán)控私募基金增量風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)妥化解私募基金存量風(fēng)險(xiǎn)，提升行業(yè)規(guī)范發(fā)展水平，保護(hù)投資者合法權(quán)益，《規(guī)定》通過(guò)重申和細(xì)化私募基金監(jiān)管的底線要求，讓私募行業(yè)真正回歸“私募”和“投資”的本源，推動(dòng)優(yōu)勝劣汰的良性循環(huán)，促進(jìn)行業(yè)規(guī)范可持續(xù)發(fā)展。

《規(guī)定》共十四條，形成了私募基金管理人及從業(yè)人員等主體的“十不得”禁止性要求，主要內(nèi)容涉及以下六個(gè)方面：

一是規(guī)范私募基金管理人名稱、經(jīng)營(yíng)范圍和業(yè)務(wù)范圍。私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在名稱中標(biāo)明“私募基金”“私募基金管理”“創(chuàng)業(yè)投資”字樣，并在經(jīng)營(yíng)范圍中標(biāo)明“私募投資基金管理”“私募證券投資基金管理”“私募股權(quán)投資基金管理”“創(chuàng)業(yè)投資基金管理”等體現(xiàn)受托管理私募基金特點(diǎn)的字樣。私募基金管理人應(yīng)聚焦投資管理主業(yè)，不得直接或者間接從事與私募基金管理存在沖突或者無(wú)關(guān)的其他業(yè)務(wù)。

二是優(yōu)化集團(tuán)化私募基金管理人監(jiān)管。私募基金管理人在登記時(shí)如實(shí)披露其出資結(jié)構(gòu)，不得隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系，嚴(yán)禁出資人代持、交叉持股、循環(huán)出資等行為。允許同一主體設(shè)立兩家以上私募基金管理人，但其應(yīng)當(dāng)如實(shí)說(shuō)明設(shè)立多個(gè)管理人的合理性與必要性，披露各管理人業(yè)務(wù)分工，建立完善的合規(guī)風(fēng)控制度。對(duì)于能夠建立良好內(nèi)部治理和風(fēng)控體系的集團(tuán)化私募基金管理人，可給予差異化監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)扶優(yōu)限劣。

三是重申細(xì)化非公開(kāi)募集和合格投資者要求。《規(guī)定》進(jìn)一步細(xì)化《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》合格投資者的范圍，對(duì)國(guó)務(wù)院金融監(jiān)督管理部門監(jiān)管的資產(chǎn)管理產(chǎn)品不再穿透核查，不合并計(jì)算投資者人數(shù)，為私募基金引入長(zhǎng)期資金掃除制度障礙。同時(shí)，細(xì)化重申私募基金募集過(guò)程中的禁止性行為要求，包括不得違反合格投資者要求募集資金，不得通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)等載體向不特定對(duì)象宣傳推介，不得向投資者承諾保本保收益、夸大宣傳、虛假宣傳，不得設(shè)立以從事資金募集活動(dòng)為目的的分支機(jī)構(gòu)以及突破投資者人數(shù)限制等。此外，明確私募基金管理人的出資人、實(shí)際控制人、關(guān)聯(lián)方如果不具有基金銷售資格，未受私募基金管理人委托從事基金銷售的，不得從事資金募集活動(dòng)。

四是明確私募基金財(cái)產(chǎn)投資要求。嚴(yán)禁使用基金財(cái)產(chǎn)從事借（存）貸、擔(dān)保、明股實(shí)債等非私募基金投資活動(dòng)，嚴(yán)禁投向類信貸資產(chǎn)或其收（受）益權(quán)，不得從事承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的投資，不得從事國(guó)家禁止投資、限制投資以及不符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保政策、土地管理政策的項(xiàng)目等。同時(shí)，遵從商業(yè)慣例，允許私募基金以股權(quán)投資為目的，為被投企業(yè)提供短期借款、擔(dān)保，借款或者擔(dān)保余額不得超過(guò)該私募基金實(shí)繳金額的20%。

五是強(qiáng)化私募基金管理人及從業(yè)人員等主體規(guī)范要求?！兑?guī)定》要求私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)、其他服務(wù)機(jī)構(gòu)及從業(yè)人員踐行誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的義務(wù)，秉承投資者合法利益優(yōu)先原則，規(guī)范開(kāi)展關(guān)聯(lián)交易，嚴(yán)禁基金財(cái)產(chǎn)混同、資金池運(yùn)作、違規(guī)自融、不公平對(duì)待基金財(cái)產(chǎn)和投資者等違法違規(guī)情形。

六是明確法律責(zé)任和過(guò)渡期安排。為平穩(wěn)過(guò)渡，《規(guī)定》針對(duì)不符合規(guī)定的存量私募基金管理人，通過(guò)實(shí)行新老劃斷、設(shè)置過(guò)渡期等予以分類處理。同時(shí)將結(jié)合整改情況，對(duì)主動(dòng)提前完成整改的私募基金管理人給予適當(dāng)?shù)牟町惢O(jiān)管和自律安排。

證監(jiān)會(huì)表示，下一步，將按照“建制度、不干預(yù)、零容忍”總體要求，進(jìn)一步完善私募基金法律法規(guī)體系，夯實(shí)加強(qiáng)私募基金監(jiān)管的制度基礎(chǔ)。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)將加大政策支持力度，統(tǒng)籌加強(qiáng)私募基金監(jiān)管和促進(jìn)行業(yè)規(guī)范可持續(xù)發(fā)展，進(jìn)一步發(fā)揮私募基金在提高直接融資比重、支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和居民財(cái)富管理等方面的重要作用。

這是證監(jiān)會(huì)2014年8月21日發(fā)布《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》后再次對(duì)私募基金行業(yè)發(fā)布監(jiān)管規(guī)定。有行業(yè)人士表示，《規(guī)定》結(jié)合了市場(chǎng)最新的動(dòng)態(tài)和監(jiān)管重點(diǎn)，針對(duì)性強(qiáng)，進(jìn)一步完善了私募基金監(jiān)管體系，有助于私募行業(yè)真正回歸投資的本源，實(shí)現(xiàn)行業(yè)優(yōu)勝劣汰。

值得注意的是，證券公司、基金管理公司、期貨公司及其子公司從事私募基金業(yè)務(wù)，不適用此《規(guī)定》。