切實(shí)提高基差貿(mào)易的交易效率

近期，鄭商所綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)優(yōu)化基差貿(mào)易業(yè)務(wù)流程，上線聯(lián)動(dòng)點(diǎn)價(jià)等新功能。期貨日?qǐng)?bào)記者了解到，鄭商所不斷豐富場(chǎng)外綜合平臺(tái)功能，完善基差貿(mào)易流程，切實(shí)提高了基差貿(mào)易的交易效率，不僅幫助現(xiàn)貨企業(yè)穩(wěn)定了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，也讓期貨市場(chǎng)更好發(fā)揮了價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。

場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外聯(lián)動(dòng)點(diǎn)價(jià)解決基差貿(mào)易痛點(diǎn)

基差貿(mào)易在國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域運(yùn)用廣泛。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)各期貨品種基差貿(mào)易也逐步興起，解決了賣(mài)方擇價(jià)套保和買(mǎi)方擇價(jià)成交的矛盾，實(shí)現(xiàn)了買(mǎi)賣(mài)兩方的雙贏。但傳統(tǒng)基差貿(mào)易也有痛點(diǎn)。傳統(tǒng)基差貿(mào)易基本都是線下進(jìn)行，各項(xiàng)流程都有提高效率的空間。交易環(huán)節(jié)，買(mǎi)賣(mài)雙方就標(biāo)的、交收地、點(diǎn)價(jià)合約、基差達(dá)成一致后，還需要傳真來(lái)往確認(rèn)并往返郵寄協(xié)議；點(diǎn)價(jià)環(huán)節(jié)，買(mǎi)方通過(guò)電話(huà)、微信等方式告知賣(mài)方點(diǎn)價(jià)要求后，賣(mài)方再人工下單平倉(cāng)，溝通、下單的時(shí)間成本常常導(dǎo)致買(mǎi)方錯(cuò)過(guò)期望價(jià)格，信息不對(duì)稱(chēng)也可能造成買(mǎi)賣(mài)雙方對(duì)平倉(cāng)結(jié)果產(chǎn)生爭(zhēng)議；此外，基差貿(mào)易合同、點(diǎn)價(jià)確認(rèn)書(shū)、交收確認(rèn)書(shū)等紙質(zhì)合同的往返郵寄也費(fèi)時(shí)費(fèi)力。

鄭商所場(chǎng)外綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)充分發(fā)揮技術(shù)力量雄厚、業(yè)務(wù)功能先進(jìn)齊全優(yōu)勢(shì)，開(kāi)發(fā)平臺(tái)電子合同、聯(lián)動(dòng)點(diǎn)價(jià)等新功能，針對(duì)性地解決了基差貿(mào)易中的難題，其中聯(lián)動(dòng)點(diǎn)價(jià)功能是最大的亮點(diǎn)。

據(jù)了解，雙方在網(wǎng)上簽訂基差貿(mào)易合同省時(shí)高效，有法律保障。平臺(tái)的電子合同會(huì)加蓋中國(guó)金融認(rèn)證中心（CFCA）認(rèn)證的電子簽章，符合《中華人民共和國(guó)電子簽名法》有關(guān)規(guī)定，具有和紙質(zhì)合同等同的法律效力。

同時(shí)，聯(lián)動(dòng)點(diǎn)價(jià)降低溝通成本，提高時(shí)效，減少矛盾，保障雙方利益。在基差貿(mào)易合同確定后，選擇平倉(cāng)機(jī)會(huì)非常關(guān)鍵，這種機(jī)會(huì)稍縱即逝，此時(shí)降低溝通的時(shí)間成本非常重要。買(mǎi)方希望能點(diǎn)到合意的賣(mài)方期貨合約平倉(cāng)價(jià)，賣(mài)方有期貨套保，平倉(cāng)價(jià)對(duì)收益影響較小，賣(mài)方授權(quán)買(mǎi)方選擇平倉(cāng)機(jī)會(huì)不僅沒(méi)有損害自己利益，反而能夠增加吸引買(mǎi)方籌碼、提高平倉(cāng)操作的效率。因此通過(guò)場(chǎng)外平臺(tái)基差貿(mào)易協(xié)議約定由買(mǎi)方完全掌握平倉(cāng)的主動(dòng)權(quán)是一個(gè)很好的選擇。

點(diǎn)價(jià)智能化，金融科技賦能基差貿(mào)易

據(jù)開(kāi)發(fā)人員介紹，鄭商所場(chǎng)外平臺(tái)結(jié)合易盛極星期貨交易軟件，開(kāi)發(fā)了基差貿(mào)易場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外聯(lián)動(dòng)點(diǎn)價(jià)功能。買(mǎi)方點(diǎn)價(jià)時(shí)，只需在平臺(tái)客戶(hù)端輸入價(jià)格、數(shù)量等要求，賣(mài)方平臺(tái)客戶(hù)端就會(huì)立即響應(yīng)，向賣(mài)方期貨交易軟件發(fā)出平倉(cāng)下單要求，期貨交易軟件根據(jù)要求在場(chǎng)內(nèi)下市價(jià)單或限價(jià)單，平臺(tái)依據(jù)期貨交易軟件反饋的成交結(jié)果，通知買(mǎi)賣(mài)雙方點(diǎn)價(jià)結(jié)果，形成交收結(jié)算價(jià)格。以上功能真正實(shí)現(xiàn)了響應(yīng)點(diǎn)價(jià)無(wú)延遲。

據(jù)悉，點(diǎn)價(jià)已成為重要的現(xiàn)貨定價(jià)方式，菜油、棉花、PTA等品種超過(guò)90%的現(xiàn)貨交易會(huì)參考期貨價(jià)格。

“天津尚糧網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（下稱(chēng)尚糧科技）是首家參與鄭商所場(chǎng)外平臺(tái)基差貿(mào)易點(diǎn)價(jià)的公司?！鄙屑Z科技董事長(zhǎng)杜峰告訴記者，公司從沿海采購(gòu)菜油等油脂，銷(xiāo)往湖北、四川等消費(fèi)大省，主要對(duì)接成品食用油生產(chǎn)廠家?？蛻?hù)單次采購(gòu)需求不大，點(diǎn)價(jià)批次更加零散，常常一次點(diǎn)價(jià)四五手，公司交易員承擔(dān)了大量重復(fù)的平倉(cāng)下單任務(wù)。

在鄭商所場(chǎng)外平臺(tái)上就完全不一樣了。杜峰表示，“客戶(hù)可以非常直觀地看到我們現(xiàn)貨資源，基差合適的，一點(diǎn)就到家，報(bào)價(jià)、交易線上平臺(tái)化，交易效率大幅提高。聯(lián)動(dòng)點(diǎn)價(jià)提高了點(diǎn)價(jià)響應(yīng)速度，客戶(hù)可以及時(shí)捕捉合適的價(jià)格，公司也能夠解放人力，提升整體效率。另外，有鄭商所的背書(shū)，下游就不會(huì)再懷疑我們實(shí)際成交價(jià)格，避免了爭(zhēng)議?；钯Q(mào)易合同、點(diǎn)價(jià)確認(rèn)書(shū)、交收確認(rèn)書(shū)還可以直接在平臺(tái)簽署，交易要素自動(dòng)填入合同模板，我們還能增加個(gè)性化條款，合同電子化真是省時(shí)省力。”

鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，鄭商所始終堅(jiān)持以產(chǎn)業(yè)客戶(hù)實(shí)際需求引導(dǎo)服務(wù)供給，未來(lái)將采取更有力措施支持基差貿(mào)易發(fā)展，為實(shí)現(xiàn)真正意義上場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外協(xié)同、期貨現(xiàn)貨結(jié)合的基差貿(mào)易平臺(tái)而不懈努力。同時(shí)，希望與更多現(xiàn)貨交易平臺(tái)對(duì)接，互聯(lián)互通，暢通國(guó)內(nèi)大循環(huán)，共建共贏，推進(jìn)金融新基建，滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟(jì)更豐富的風(fēng)險(xiǎn)管理需求。