2月8日，鄭商所發(fā)布《關(guān)于鄭州商品交易所2020年度做市商表彰的公告》，對(duì)招商證券等25家優(yōu)秀做市商進(jìn)行表彰。

據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，鄭商所秉承服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本宗旨，結(jié)合市場(chǎng)實(shí)際需求和品種發(fā)展情況，先后在12個(gè)期貨品種和6個(gè)期權(quán)品種上引入做市商（截至2020年年底），實(shí)現(xiàn)重點(diǎn)品種做市業(yè)務(wù)全覆蓋，為期貨和期權(quán)提供流動(dòng)性，部分期貨品種初具連續(xù)活躍態(tài)勢(shì)。

為激勵(lì)做市機(jī)構(gòu)持續(xù)改善做市質(zhì)量，切實(shí)提高期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力及水平，鄭商所對(duì)2020年度做市業(yè)務(wù)開展優(yōu)異的做市商進(jìn)行表彰，共設(shè)置“卓越做市商”獎(jiǎng)、“優(yōu)秀期貨做市商”獎(jiǎng)、“優(yōu)秀期權(quán)做市商”獎(jiǎng)、“新銳期貨做市商”獎(jiǎng)、“新銳期權(quán)做市商”獎(jiǎng)5類獎(jiǎng)項(xiàng)。

據(jù)介紹，鄭商所采用客觀、統(tǒng)一、可量化的標(biāo)準(zhǔn)評(píng)價(jià)各做市商做市成績(jī)，對(duì)同時(shí)在多個(gè)品種上做市交易的做市商全面考察其做市情況，評(píng)出相關(guān)業(yè)務(wù)開展規(guī)范、做市能力較強(qiáng)，在提供流動(dòng)性方面作用較為突出的25家機(jī)構(gòu)共38個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)。

中信證券股份有限公司相關(guān)人士認(rèn)為，在做市商制度實(shí)施之前，大多數(shù)期貨品種只有1、5、9月份合約流動(dòng)性較好。而實(shí)體企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是連續(xù)的，因此會(huì)產(chǎn)生生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需求和套保倉(cāng)位的錯(cuò)配，不利于企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)劃和現(xiàn)金流管理。特別是一些沒有季節(jié)性的產(chǎn)品，比如甲醇、PTA等品種，錯(cuò)配現(xiàn)象非常突出。期權(quán)和期貨做市商制度推出后，企業(yè)一方面可以通過期貨品種的非主力合約進(jìn)行連續(xù)套保，方便生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的開展；另一方面，也可以通過期權(quán)工具進(jìn)行價(jià)值管理，比如通過期權(quán)鎖定原材料和存貨價(jià)值區(qū)間，避免因現(xiàn)貨價(jià)格大幅度波動(dòng)帶來的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難。

以錳硅品種為例，2020年引入做市商以來，錳硅期貨1、5、9月份主力合約的輪換模式逐漸轉(zhuǎn)換為逐月輪換的模式，市場(chǎng)買、賣價(jià)差進(jìn)一步縮窄。作為首批做市商之一，五礦產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)（深圳）有限公司相關(guān)人士告訴記者，此舉有利于期貨公司與錳硅期貨交割廠庫(kù)開展期貨套保及交割業(yè)務(wù)，未來公司將進(jìn)一步提升做市能力，降低市場(chǎng)成本，引導(dǎo)合約連續(xù)活躍，為進(jìn)一步提升期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)而努力。

數(shù)據(jù)顯示，鄭商所做市合約服務(wù)實(shí)體企業(yè)的能力得到產(chǎn)業(yè)客戶認(rèn)可。做市合約非做市商法人客戶持倉(cāng)占比較高，其中棉花、PTA、動(dòng)力煤等品種做市合約上，非做市商法人客戶2020年度持倉(cāng)占比均在50%以上；產(chǎn)業(yè)客戶在做市合約上的交割規(guī)模同比也大幅增加。

鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，一直以來，鄭商所始終堅(jiān)持“真抓流動(dòng)性，抓真流動(dòng)性”，持續(xù)優(yōu)化做市商方案，并通過實(shí)盤選拔具有提供高質(zhì)量流動(dòng)性能力的期貨做市商，促進(jìn)做市商作用有效發(fā)揮，取得了顯著成效。目前，鄭商所重點(diǎn)期貨品種中，工業(yè)品主力合約間呈階梯形連續(xù)活躍結(jié)構(gòu)，其他品種做市合約均有一定的成交和持倉(cāng)規(guī)模?！敖潞霞s活躍”格局基本形成，目標(biāo)合約運(yùn)行質(zhì)量不斷提高，部分時(shí)段成為主力合約，大部分時(shí)段成為次主力合約。動(dòng)力煤期貨1911、2011和硅鐵期貨2010做市合約已成為主力合約。此外，鄭商所為國(guó)內(nèi)首家推出做市商分級(jí)管理的交易所，在PTA和甲醇期權(quán)上落地分級(jí)管理制度，實(shí)施后品種活躍度均顯著提升，各期權(quán)做市商報(bào)價(jià)義務(wù)完成較好。下一步，鄭商所將加強(qiáng)做市品種的精細(xì)化管理，根據(jù)不同品種的運(yùn)行特點(diǎn)，充分考慮各品種的市場(chǎng)發(fā)育程度和做市難度，制定更具針對(duì)性的激勵(lì)政策，進(jìn)一步提升做市商的做市質(zhì)量。