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“瘋狂的石頭”突然崩了,背后的真相是……

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2021-03-10 18:36:50 來源:七禾網(wǎng)

自去年下半年以來,在海外鋼企加快復產(chǎn)、國外港口發(fā)貨回落導致供需偏緊等多重因素的推動下,鐵礦石價格一路飆升,成功突破千元,引發(fā)市場關(guān)注。


就在大家猜測鐵礦石這波強勢的上漲行情什么時候會到頭的時候,這塊剛在上周走出歷史新高的“瘋狂的石頭”就給大家上演了一場“跳水表演”。3月9日,鐵礦石期價盤中大幅下挫,一度觸及跌停,收盤跌9.95%。今日,鐵礦石不改跌勢,繼續(xù)下跌5.24%,創(chuàng)春節(jié)后新低。


鐵礦石主力合約近兩日走勢圖


時隔4年再發(fā)一級紅色預警


市場普遍認為,鐵礦石此次大跌與唐山地區(qū)的近期的限產(chǎn)政策有關(guān)。


眾所周知,中國是全球最大的鋼鐵生產(chǎn)國,其中河南省的鋼鐵產(chǎn)量占到全國總產(chǎn)量的四分之一,而唐山地區(qū)的粗鋼產(chǎn)量幾乎占河北省的一半。所以,唐山地區(qū)在鋼鐵產(chǎn)業(yè)中的地位可以說是舉足輕重的。


2月份以來,唐山等地區(qū)的限產(chǎn)政策頻繁發(fā)布。3月7日,唐山市政府宣布,自當天16時全市啟動重污染天氣Ⅱ級應急響應,解除時間另行通知,其中提到對部分鋼鐵企業(yè)進行強制減排,鋼鐵、焦化、水泥等重點企業(yè)日進車輛減少50%。



3月8日晚,唐山市政府召開環(huán)保緊急會議,按照會議通知要求,9日-11日,工業(yè)企業(yè)需按照一級紅色預警響應落實停限產(chǎn)措施。要知道,唐山市政府上一次發(fā)布一級紅色預警還是在2017年。


據(jù)我的鋼鐵測算,如果嚴格按照一級紅色預警執(zhí)行,唐山地區(qū)D級高爐全部燜爐停產(chǎn),將有17做高爐停產(chǎn),日均影響的鐵水產(chǎn)量將增加4.99萬噸。目前,已經(jīng)部分鋼廠表示運輸已經(jīng)受到嚴格管控,不過生產(chǎn)方面暫未受到影響。市場對本次限產(chǎn)消息反應強烈,主要是擔心限產(chǎn)政策的外溢效應和限產(chǎn)的長時間持續(xù)。


除唐山限產(chǎn)外,今年全國兩會也對碳減排、鐵礦石進口來源多元化有著諸多關(guān)注。同時,工業(yè)和信息化部部長肖亞慶對壓縮粗鋼產(chǎn)量的表態(tài),也成為影響近期鐵礦石價格的重要因素。


另有市場觀點指出,近期權(quán)益市場的大幅回調(diào)也在一定程度上抑制了鐵礦石的看漲情緒。鐵礦石有著較強的金融屬性,自去年以來,其與上證指數(shù)的正相關(guān)性變得愈發(fā)明顯。昨日,上證指數(shù)“深V”失敗,再度大幅下挫,進一步引發(fā)了鐵礦前期獲利多單止盈離場。


全球鐵礦產(chǎn)量或創(chuàng)歷史新高


從鐵礦石的基本面情況來看,基于鐵礦石生產(chǎn)量的基準,Mysteel對2021年全球鐵礦石生產(chǎn)增量做了最新預估,以2021年2月28日為最新時間節(jié)點,2020年全球鐵礦石產(chǎn)量約為22.21億噸,2021年預計維持強勁增速,同比增加1.3億噸至23.5億噸,為有數(shù)據(jù)統(tǒng)計以來最高年度產(chǎn)量。


數(shù)據(jù)來源:Mysteel


中國是目前世界上最大的鐵礦石進口國,中國鐵礦石對外依存度高達80%。據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示,2021年1-2月份,我國進口鐵礦砂及其精礦18150.6萬噸,同比增2.8%,2020年1-2月份我國進口鐵礦砂及其精粉17659.5萬噸。鐵礦石雖進口量有增量,但幅度較小。


據(jù)Mysteel統(tǒng)計,進口鐵礦石1月中國全口徑到港量1.08億噸,2月中國全口徑到港量7637.1萬噸,鐵礦石進口量在一、二月份整體呈現(xiàn)一個沖高回落的狀態(tài)。庫存方面,目前中國港口鐵礦石庫存有望保持上漲。據(jù)Mysteel統(tǒng)計,全國45個港口進口鐵礦庫存為12789.20萬噸,環(huán)比增加144.47萬噸;日均疏港量271.52萬噸,降23.45萬噸。


鐵礦需求短期受環(huán)保施壓


需求端,截止3月5日,Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率83.33%,環(huán)比上周下降0.52%,同比去年增加5.21%;高爐煉鐵產(chǎn)能利用率92.05%,環(huán)比下降0.23%,同比增加11.79%;鋼廠盈利率90.04%,環(huán)比增加4.33%,同比增加3.46%;日均鐵水產(chǎn)量245.02萬噸,環(huán)比下降0.61萬噸,同比增加31.39萬噸。


利好方面,春節(jié)期間國內(nèi)疫情防控整體較好,流動性數(shù)據(jù)好于預期。同時,在部分工人就地過年以及三條紅線下房地產(chǎn)行業(yè)趕工的加持下,鋼材的終端有一定的保障,間接表明鐵礦石的需求可以得到支撐。此外,海外經(jīng)濟刺激政策落地預期加強,且隨著疫苗的普及,歐美發(fā)達國家疫情得到控制,海外復工加速,將對鐵礦石需求形成利好。


利空方面,近期美元貨落地利潤小幅轉(zhuǎn)正,現(xiàn)在美元貨的市場需求轉(zhuǎn)弱。另據(jù)前文所言,受唐山地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)政策加強影響,近期北方鋼廠采購意愿低迷。


對于后市,市場觀點不一


此次下跌是鐵礦石近期首次較大幅度的超預期殺跌,對于鐵礦后市表現(xiàn),市場觀點不一。


方正中期期貨鐵礦石研究員梁海寬表示,鐵礦石本輪下跌并不意味著前期上漲趨勢的終結(jié)。事實上,當前終端用鋼需求正在恢復,成材社庫增速已明顯放緩,鋼廠廠內(nèi)庫存進一步去化。長流程鋼廠利潤的持續(xù)修復為后續(xù)爐料端價格的上漲提供了空間。本輪下調(diào)與1月末相似,快速回調(diào)至60日均線處后有望再度開啟新一輪較為流暢的上漲趨勢。當前操作上不應盲目殺跌,可嘗試背靠60日均線逐步低吸。


寶城期貨認為,礦石需求顯著降量,短期礦價仍易承壓走弱。一方面,鐵礦石供需格局有所變化,限產(chǎn)擾動下港口疏港量和成交量環(huán)比有所減量,但鋼廠利潤較好,生產(chǎn)積極性仍維持高位,因而樣本鋼廠日均鐵水產(chǎn)量和燒結(jié)粉礦日耗仍處于高位,顯示礦石終端消耗依舊強勁。另一方面,北方鋼廠限產(chǎn)趨嚴帶來礦石需求顯著降量,疊加供應回升預期,礦石中期緊平衡格局有所轉(zhuǎn)變,疊加“兩會”期間政策利空消息再度發(fā)酵,短期礦價仍易承壓走弱,但考慮期價深度貼水以及鋼廠利潤改善,需求能否持續(xù)減量待跟蹤。


但也有分析人士認為,鐵礦此次下跌從時間上看屬于下跌周期的初期,后期操作思路背靠20趨勢線逢高做空,不追空。更有悲觀者稱,鐵礦最好的階段已經(jīng)過去,在沒有新驅(qū)動出現(xiàn)時,震蕩向下是鐵礦的主要方向,將堅持空配。


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