自年初以來，貴金屬市場(chǎng)的投資需求一直很低迷。

根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）的最新數(shù)據(jù)，美債收益率上升和美元強(qiáng)勁反彈對(duì)黃金市場(chǎng)造成沖擊，投資者正以異常的速度平倉(cāng)黃金ETF。

世界黃金協(xié)會(huì)周四公布的數(shù)據(jù)顯示，3月份全球黃金ETF總共流出了107.5噸黃金，價(jià)值59億美元。報(bào)告指出，在過去五個(gè)月里，黃金市場(chǎng)有四個(gè)月出現(xiàn)了強(qiáng)勁的資金流出。

報(bào)告稱，最近兩個(gè)月黃金ETF的凈流出量都能排進(jìn)歷史前十。自2020年11月黃金ETF規(guī)模達(dá)到峰值水平以來，黃金ETF的持有量（以噸衡量）下降了近9%，部分原因是同期黃金價(jià)格也出現(xiàn)了大幅下跌。

世界黃金協(xié)會(huì)投資研究主管胡安·卡洛斯·阿蒂加斯（Juan Carlos Artigas）在接受采訪時(shí)表示，隨著美國(guó)將從新冠疫情中強(qiáng)勁復(fù)蘇的預(yù)期升溫，黃金市場(chǎng)出現(xiàn)強(qiáng)勁的資金外流并不令人意外。

他補(bǔ)充說，由于黃金市場(chǎng)增長(zhǎng)勢(shì)頭較去年有所放緩，戰(zhàn)略投資者一直在獲利回吐。但他補(bǔ)充稱，策略分析師繼續(xù)看好黃金的長(zhǎng)期前景。

阿蒂加斯還指出，投資者需要換個(gè)角度看待黃金ETF的資金流出，因?yàn)槿ツ挈S金ETF的需求創(chuàng)下歷史新高。他表示，隨著投資者繼續(xù)從去年創(chuàng)紀(jì)錄的漲勢(shì)中獲利了結(jié)，黃金市場(chǎng)出現(xiàn)一些資金流出是很自然的，這是黃金市場(chǎng)的再平衡。

有人擔(dān)心，黃金ETF市場(chǎng)可能重演2013年的大規(guī)模拋售，當(dāng)時(shí)36%的ETF資產(chǎn)被平倉(cāng)，導(dǎo)致金價(jià)下跌約30%。然而，阿蒂加斯表示，世界黃金協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)2021年這種悲劇不會(huì)再次重演。

從地區(qū)的黃金ETF需求來看，北美仍扮演著重要角色。世界黃金協(xié)會(huì)指出，北美的出口量為68.5噸。與此同時(shí)，歐洲的黃金持有量下降了45.3噸。亞洲市場(chǎng)的黃金持有量增加了7.2噸。

世界黃金協(xié)會(huì)稱，今年第一季度，北美黃金ETF的總流出量為145.4噸，占市場(chǎng)的86%。歐洲在一季度流出了51.7噸，而且大部分是來自英國(guó)。

盡管一季度黃金的投資需求非常低迷，但阿蒂加斯表示，他們?nèi)匀徽J(rèn)為黃金是投資組合中的一種戰(zhàn)略資產(chǎn)。他還說，投資者不應(yīng)孤立地看待黃金，而應(yīng)將其視為投資組合的一個(gè)組成部分。他說：

“疫情的全面影響仍然未知。我們不知道前所未有的刺激措施最終會(huì)帶來哪些意想不到的后果。我們認(rèn)為2021年的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍對(duì)黃金有利。”