受生豬概念股、大金融股超跌反彈走勢的積極驅(qū)動(dòng)，周二A股市場出現(xiàn)震蕩中重心回升的趨勢。只是由于成交金額有所萎縮，后續(xù)買力有所減弱，主要指數(shù)午后未能進(jìn)一步拓展空間，在相對高位窄幅震蕩。

機(jī)構(gòu)資金備戰(zhàn)來年

雖然目前離2021年交易周期的結(jié)束尚有兩月有余的時(shí)間。但往年經(jīng)驗(yàn)顯示，每到四季度，機(jī)構(gòu)資金尤其是公募基金的調(diào)倉意愿開始增強(qiáng)，主要是因?yàn)楣乐底鴺?biāo)的誘因，即從當(dāng)年的靜態(tài)估值坐標(biāo)開始切換至來年的動(dòng)態(tài)估值坐標(biāo)。這對于銀行股、券商股、保險(xiǎn)股以及公用事業(yè)股等品種來說，往往具有股價(jià)上移的牽引力。畢竟，此類個(gè)股業(yè)績相對確定，來年業(yè)績預(yù)期往往高于當(dāng)年業(yè)績。既如此，估值坐標(biāo)切換會帶來股價(jià)上漲。在此背景下，機(jī)構(gòu)資金就會在四季度開始配置這些低估值、業(yè)績相對確定的品種。

與此同時(shí)，也有機(jī)構(gòu)資金有積極提前布局來年的操作策略，尤其是那些當(dāng)年股價(jià)調(diào)整力度大，但來年業(yè)績拐點(diǎn)或來年業(yè)績?nèi)匀幌鄬Ψ€(wěn)定的品種，就有望得到部分機(jī)構(gòu)資金的認(rèn)可，從而在四季度有所企穩(wěn)。反觀2021年，食品飲料股、醫(yī)藥股等白馬股的調(diào)整力度大，但這些行業(yè)是基礎(chǔ)需求，產(chǎn)業(yè)支撐力度較強(qiáng)。所以，部分機(jī)構(gòu)資金開始主動(dòng)配置。

體現(xiàn)在盤面中，就是在周二，食品飲料股、大金融股出現(xiàn)大力反彈的格局。其中，生豬為核心的養(yǎng)殖概念股更是集體沖擊漲停板，大金融股中的中國平安（601318）、招商銀行（600036）等個(gè)股也有不俗表現(xiàn)。由于此類個(gè)股是A股的權(quán)重股，所以，此類個(gè)股在周二的彈升，也驅(qū)動(dòng)上證綜指等主要股指出現(xiàn)回升的格局。

結(jié)構(gòu)性機(jī)會在增多

正因?yàn)槿绱?，短線A股市場強(qiáng)勢震蕩行情仍有望延續(xù)，主要是因?yàn)槟甑椎臋C(jī)構(gòu)資金的調(diào)倉，甚至部分機(jī)構(gòu)資金還有一定的均衡配置的要求。畢竟，在今年前三季度，機(jī)構(gòu)資金過于集中于芯片、新能源汽車、化工、煤炭等領(lǐng)域。但由于這些品種，尤其是化工、煤炭等周期股，今年呈現(xiàn)產(chǎn)品高價(jià)格、股價(jià)的高位、配置倉位的高位，所以，為備戰(zhàn)來年，迫切需要降低這些品種的一些倉位配置，轉(zhuǎn)而配置前文提及的2021年調(diào)整充分且2022年業(yè)績有穩(wěn)定回升趨勢的白馬股、大金融股。此類個(gè)股權(quán)重大，且具有一定的市場影響力，所以，大金融股、白馬股的活躍，有望賦予A股市場更為強(qiáng)勁的維穩(wěn)能量。

另外，隨著披露三季報(bào)的上市公司數(shù)量的增多，越來越多的信息顯示，超預(yù)期或者行業(yè)高景氣且產(chǎn)業(yè)景氣有望在來年仍然延續(xù)的相關(guān)領(lǐng)域的龍頭股，業(yè)績依然是持續(xù)超預(yù)期，比如鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈上、中游環(huán)節(jié)的龍頭品種，軍工股等。此類個(gè)股的業(yè)績超預(yù)期，往往帶來二級市場股價(jià)的活躍，從而策應(yīng)大金融股、白馬股的維穩(wěn)行為。這既有利于A股的企穩(wěn)，也給A股帶來新的結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

綜上所述，雖然因?yàn)檎麄€(gè)流動(dòng)性未有超預(yù)期的信息，所以，市場持續(xù)追漲買盤力量不足，攻擊力有所減弱，但在當(dāng)前位置保持強(qiáng)硬震蕩、強(qiáng)勢格局的概率極高。因此，各路資金將有較為積極的調(diào)倉行為，從而帶來更多的結(jié)構(gòu)性機(jī)會。在操作中，仍可高倉位運(yùn)行，同時(shí)，將倉位依然配置硬科技以及受益于估值切換的一些龍頭白馬股。