一直以來,投資者心中都有一個刻板印象,那就是中簽新股一定可以賺錢,所以有很多人都將打新股當(dāng)做風(fēng)險低、收益穩(wěn)定的投資方式之一。但如今,其中的便宜可沒那么好撿了。 新股中簽不再穩(wěn)賺不賠 上周五,“燃料電池電催化劑第一股”中自科技登陸科創(chuàng)板,不料首日便慘遭破發(fā),成為繼2019年的建龍微納之后,科創(chuàng)板第二只首日破發(fā)的個股。 資料顯示,中自科技發(fā)行價為70.9元/股,盤中一度暴跌17%,創(chuàng)新股實施信用申購來最大折價幅度,最低下行至58.88元/股。之后,多方被迫自救,連續(xù)拉升近45分鐘至70.5元/股高位,但始終無法收復(fù)發(fā)行價,最終報收66.03元/股。 中自科技股價走勢 今日,中自科技繼續(xù)表現(xiàn)低迷,股價全天在發(fā)行價下方徘徊,沒有給中簽的朋友一點兒“逃生”的機(jī)會。截至收盤,中自科技下跌3.12%,報63.97元/股。要知道,中自科技的中簽率非常低,僅0.02566555%,中簽號碼共14694戶,每戶認(rèn)購500股。然而,這一萬多戶“幸運兒”非但沒有吃到肉,反而還被套住了…… 值得一提的是,除了個人投資者,還有不少基金產(chǎn)品也“中招”。 據(jù)中自科技此前發(fā)布的公告顯示,此次共有4222只A類投資者的產(chǎn)品作為網(wǎng)下投資者獲配新股,獲配金額共計約5.6億元。在A類機(jī)構(gòu)獲配者中,包括了4000余只基金產(chǎn)品,幾乎涵蓋市場上的全部明星基金產(chǎn)品,其中就包括易方達(dá)藍(lán)籌精選、易方達(dá)消費精選等。 破發(fā)再現(xiàn),兩新股雙雙中招 首日破發(fā)雖然罕見,但中自科技卻不是近期唯一一只遭此“劫數(shù)”的新股。 10月25日早盤,在科創(chuàng)板上市的凱爾達(dá)和可孚醫(yī)療雙雙迎來破發(fā),其中可孚醫(yī)療低開10.89%,凱爾達(dá)低開4.9%。 從全天表現(xiàn)來看,可孚醫(yī)療幾乎都在發(fā)行價以下波動。有意思的是,在可孚醫(yī)療上市前,有投資者預(yù)估中簽可孚醫(yī)療可獲利約9萬元,屬于“大肉簽”。但從今天的收盤價來看,如果尚未賣出,投資者中一簽的浮虧已超2000元。好好的“肉簽”搖身一變成了一把“韭菜刀”。 可孚醫(yī)療股價走勢 相比之下,凱爾達(dá)的表現(xiàn)還算不錯。與可孚醫(yī)療不同,低開之后,凱爾斯隨即出現(xiàn)一波直線拉升漲超23%,觸發(fā)臨時臨牌。截至收盤,凱爾達(dá)的股價為52.18元/股,上漲10.76%。 凱爾達(dá)股價走勢 不過可惜的是,很多股民沒有等到凱爾達(dá)反彈就割肉了。從盤口數(shù)據(jù)來看,在開盤后不久,不少中簽的投資者就以低于發(fā)行價的價格賣出了凱爾達(dá)。 近1年40只次新股破發(fā) 事實上,中自科技、可孚醫(yī)療等個股的破發(fā)已經(jīng)不是“個例”。在近一年中,新股破發(fā)已經(jīng)越來越常見,上市的次新股整體呈現(xiàn)出漲幅小、跌幅大、破發(fā)快的特點。 在A股歷史上,據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示,迄今共有204只股票上市首日的收盤價格低于發(fā)行價。值得一提的是,在這204只股票中,仍有多家公司的股價依然低于當(dāng)年的發(fā)行價。 從同花順i問財數(shù)據(jù)來看,在2020年10月26日至今的一年內(nèi),A股市場共計有44只個股跌破發(fā)行價,其中于今年4月20日上市的尤安設(shè)計跌幅最大。據(jù)統(tǒng)計,尤安設(shè)計的發(fā)行價為120.8元/股,最新收盤價為81.60元/股,股價較發(fā)行價下跌超30%。破發(fā)幅度超過30%的還有東貝集團(tuán)。此外,四方新材、神農(nóng)集團(tuán)、太和水、前沿生物、山水比德、奧泰生物、友發(fā)集團(tuán)等個股的破發(fā)幅度均超20%。 值得注意的是,在破發(fā)的次新股中,主板個股超20只,占比近一半。而今年上市的次新股主板比例僅為27.37%,這也意味著在破發(fā)的次新股中,主板個股的比例大幅提升。另外,破發(fā)的次新股發(fā)行價均相對較高,平均在50元左右,遠(yuǎn)超過今年全部次新股的23.71元。 打新神話墜落,破發(fā)并非壞事 由此我們看到,雖然從當(dāng)下來看,線下打新仍是常規(guī)性操作,除了個人投資者,不少機(jī)構(gòu)投資者也參與其中,但從未來看,這類投資方式能夠持續(xù)躺贏的可能性正在逐漸降低。 德邦證券首席策略分析師吳開達(dá)分析道,在現(xiàn)行規(guī)則下,當(dāng)且僅當(dāng)新股臨近破發(fā),投資者將重新考慮自己的安全邊際進(jìn)行報價,從而打破搭便車報價策略,博弈再平衡。此時,賺取的一二級價差不再是無風(fēng)險收益,收益的分配方式不再是入圍率高低,輕研究重博弈的定價方式將有待改善,收益分配回歸研究能力。 英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄指出,新股上市漲幅小甚至破發(fā)在意料之中。中小投資者應(yīng)注意,買新股就可以無風(fēng)險套利的時代已經(jīng)一去不復(fù)返,新股在很大程序上甚至風(fēng)險要比老股大得多,要等新股晾涼之后再考慮是否參與。 申萬宏源首席市場專家桂浩明也表示,這類破發(fā)不是什么壞事,成熟的資本市場本就有漲有跌,并不應(yīng)該因為是新股就一定要上漲。他認(rèn)為,一二級市場應(yīng)該接軌,海外成熟市場破發(fā)股數(shù)量占比可以達(dá)到30%,甚至更高。目前A股市場存在的“新股不敗”,打新如同中獎,并非正常現(xiàn)象。 對A股投資者來說,閉著眼睛打新股的日子,或許要告一段落了…… 注:以上內(nèi)容僅供參考,不作為投資建議,市場有風(fēng)險,投資需謹(jǐn)慎! 七禾研究中心綜合整理自網(wǎng)絡(luò) 七禾網(wǎng)研究中心合作、咨詢電話:0571-88212938 更多精彩文章,請關(guān)注七禾網(wǎng)公眾號! 責(zé)任編輯:李燁 |
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