受地產(chǎn)股、金融股疲軟等因素影響，周二A股市場(chǎng)出現(xiàn)沖高受阻回落態(tài)勢(shì)，個(gè)股漲少跌多，顯示市場(chǎng)交易情緒仍然處于低谷。不過(guò)，能源主線(xiàn)、汽車(chē)電動(dòng)化主線(xiàn)依然強(qiáng)勁，說(shuō)明多頭仍然在努力做多。

看來(lái)，A股市場(chǎng)短線(xiàn)仍有震蕩反彈的可能性。

市場(chǎng)漸趨理性，有效性在大大提升

前段時(shí)間，A股市場(chǎng)日均成交金額近1.5萬(wàn)億元，量化交易也是大行其道，使得市場(chǎng)參與者的情緒成為影響二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)走勢(shì)的最大因素。因此，凡是市場(chǎng)參與者較為一致認(rèn)可的品種，大多出現(xiàn)強(qiáng)有力的主升浪態(tài)勢(shì)。與此同時(shí)，部分新股股價(jià)更是被旺盛的交投抬升至不可思議的高價(jià)格。

但是，一方面隨著成交金額有所萎縮，量化交易比重降低，市場(chǎng)參與者的情緒漸趨回歸理性；另一方面是當(dāng)前A股市場(chǎng)正處三季報(bào)披露周期，業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)對(duì)股價(jià)的影響力漸漸大于市場(chǎng)參與者的交易情緒。所以，A股市場(chǎng)漸趨理性，市場(chǎng)的有效性隨之迅速提升。

這體現(xiàn)在盤(pán)面中，一是三季度業(yè)績(jī)低于預(yù)期的個(gè)股，股價(jià)大多急挫，比如，軍工板塊的航發(fā)控制（000738）在周二就急挫8.19%；相對(duì)應(yīng)的是，業(yè)績(jī)略超預(yù)期的金域醫(yī)學(xué)（603882）高開(kāi)高走，拉出長(zhǎng)陽(yáng)K線(xiàn)。看來(lái)，業(yè)績(jī)預(yù)期對(duì)股價(jià)的影響力大大提升，A股市場(chǎng)有回歸價(jià)值規(guī)律的態(tài)勢(shì)。

二是近期接二連三地出現(xiàn)新股破發(fā)的態(tài)勢(shì)，周二上市交易的N微至（688211）較發(fā)行價(jià)急挫12.63%。如此走勢(shì)再一次說(shuō)明，引導(dǎo)股價(jià)走勢(shì)的核心因素，不再是交易型資金的情緒，而是未來(lái)業(yè)績(jī)趨勢(shì)以及當(dāng)前估值匹配的因子，這既是對(duì)前期過(guò)于強(qiáng)調(diào)“交易”策略的一次糾正，也說(shuō)明價(jià)值規(guī)律不會(huì)缺席，仍然是引導(dǎo)股價(jià)的核心力量源泉?？磥?lái)，A股市場(chǎng)的有效性大大提升。

待漲主線(xiàn)多多，或成市場(chǎng)漲升引擎

這對(duì)A股市場(chǎng)未來(lái)走勢(shì)有較為積極的引導(dǎo)作用。畢竟，市場(chǎng)資金注意力過(guò)于聚焦于短線(xiàn)交易策略，量化、套利并不會(huì)給A股帶來(lái)增量，反而會(huì)因?yàn)椴▌?dòng)幅度過(guò)大而讓一些增量資金產(chǎn)生畏難情緒，不利于后續(xù)增量資金的涌入。隨著市場(chǎng)有效性的增強(qiáng)，價(jià)格沿著價(jià)值增長(zhǎng)典型方向震蕩前行，反而有利于增量資金挖掘新的投資機(jī)會(huì)，從而給A股帶來(lái)邊際增量資金。

與此同時(shí)，市場(chǎng)有效性的提升也意味著新股的定價(jià)機(jī)制開(kāi)始尋找價(jià)值之錨，這就為未來(lái)的股價(jià)演繹提供了新的漲升空間。因?yàn)?，以往新股大幅高開(kāi)，不利于后續(xù)行情的演繹。而現(xiàn)在新股股價(jià)的低企，恰恰為未來(lái)的股價(jià)提供了漲升的空間。所以，當(dāng)新股低迷時(shí)，往往意味著未來(lái)的新股將成為A股一個(gè)新的強(qiáng)勢(shì)股集散地，成為未來(lái)A股市場(chǎng)一個(gè)儲(chǔ)備的漲升主線(xiàn)。

另外，從近期陸續(xù)公布的三季報(bào)來(lái)看，汽車(chē)電動(dòng)化勢(shì)頭非常迅猛，特斯拉更是獲得罕見(jiàn)的大額訂單，這無(wú)疑會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)參與者對(duì)汽車(chē)電動(dòng)化趨勢(shì)的認(rèn)可度。所以，汽車(chē)電動(dòng)化產(chǎn)業(yè)鏈仍有進(jìn)一步深度挖掘的空間，主營(yíng)觸摸大屏的長(zhǎng)信科技（300088）在周一大漲19.97%之后，在周二再度上揚(yáng)13.66%就是最好的例證。所以，汽車(chē)電動(dòng)化主線(xiàn)仍然有望成為A股市場(chǎng)一個(gè)漲升引擎。

綜上所述，當(dāng)前A股市場(chǎng)的有效性正在持續(xù)增強(qiáng)，有望吸引更多的邊際增量資金涌入。與此同時(shí)，新股、汽車(chē)電動(dòng)化、因能源結(jié)構(gòu)變化而受益的主線(xiàn)等，均有望成為A股市場(chǎng)未來(lái)的引擎。所以，A股市場(chǎng)仍有望保持震蕩中重心緩緩上移的趨勢(shì)。在操作中，可積極跟蹤尚在蓄勢(shì)中的漲升主線(xiàn)的龍頭品種。