11月8日，國(guó)內(nèi)期貨收盤多數(shù)上漲。紅棗主力合約漲超9%，燃油漲超4%，原油漲超3%，PVC、螺紋、低硫燃料油、PTA漲超2%；跌幅方面，動(dòng)力煤跌超3%，硅鐵、純堿、棕櫚、豆油、生豬跌超2%。

原油強(qiáng)勢(shì)支撐，燃油觸底大幅拉升

OPEC會(huì)議顯示主要產(chǎn)油國(guó)和消費(fèi)國(guó)之間的博弈愈發(fā)激烈。上周OPEC 堅(jiān)持40萬(wàn)桶/日增產(chǎn)計(jì)劃，并未滿足美國(guó)要求的增產(chǎn)60-80萬(wàn)桶/日，與市場(chǎng)預(yù)期一致。本次會(huì)議還決定不會(huì)向產(chǎn)量低于配額的成員國(guó)提供補(bǔ)償增產(chǎn)機(jī)制。盡管貝克休斯報(bào)告顯示，截至11月5日當(dāng)周，石油和天然氣活躍鉆機(jī)數(shù)量溫和增加6座，至550座，為2020年4月以來(lái)最高水平，短期原油供應(yīng)依然偏緊。

高通脹壓力下，為了打壓油價(jià)，美國(guó)有可能加速釋放原油戰(zhàn)略儲(chǔ)備，或放松對(duì)伊朗和委內(nèi)瑞拉制裁，為原油供給端帶來(lái)不確定因素。美國(guó)白宮發(fā)言人稱，歐佩克 似乎不愿意使用它的權(quán)力來(lái)幫助全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。拜登政府將考慮采取各種手段來(lái)增強(qiáng)能源市場(chǎng)的彈性。美國(guó)國(guó)家安全委員會(huì)隨即重申將考慮在能源方面采取全面措施。這些手段當(dāng)中就包括美國(guó)適當(dāng)石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備來(lái)平衡市場(chǎng)的預(yù)期。此外，11月29日伊核談判重啟，需關(guān)注伊朗增量回歸可能。

油價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈，為原油系其余品種提供成本端支撐。燃料油日內(nèi)受振大幅走強(qiáng)，從自身基本面來(lái)看，低硫燃料油基本面相對(duì)穩(wěn)固，高硫燃料油則繼續(xù)疲軟。根據(jù)光大期貨，供應(yīng)方面，10月從歐美地區(qū)到達(dá)新加坡的低硫燃料油套利船貨數(shù)量在200萬(wàn)噸左右，略低于9月的220萬(wàn)噸。目前船用和發(fā)電需求相對(duì)強(qiáng)勁，而供應(yīng)也受到汽柴油的分流以及高加氫成本的抑制影響，整體供應(yīng)偏緊，新加坡低硫市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，且有望持續(xù)到冬季。

發(fā)改委：煤炭產(chǎn)量再?zèng)_1193萬(wàn)噸高位 供存全面提升 對(duì)煤價(jià)下行合理區(qū)間提供有力支撐

煤炭最高日產(chǎn)量達(dá)到1193萬(wàn)噸，創(chuàng)近年來(lái)新高。隨著煤礦核增產(chǎn)能釋放、建設(shè)煤礦逐步投產(chǎn)、臨時(shí)停產(chǎn)煤礦復(fù)產(chǎn)，10月份以來(lái)煤炭產(chǎn)量持續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，11月1日-5日煤炭日均調(diào)度產(chǎn)量達(dá)到1166萬(wàn)噸，較9月底增加超過(guò)120萬(wàn)噸，最高日產(chǎn)量達(dá)到1193萬(wàn)噸，創(chuàng)近年來(lái)新高。

發(fā)電供熱企業(yè)煤源全面落實(shí)，中長(zhǎng)期合同簽訂率基本實(shí)現(xiàn)全覆蓋。先后兩次組織發(fā)電供熱企業(yè)補(bǔ)簽四季度煤炭中長(zhǎng)期合同，協(xié)調(diào)產(chǎn)煤大省晉陜蒙新落實(shí)煤源1.5億噸，實(shí)現(xiàn)發(fā)電供熱企業(yè)煤炭中長(zhǎng)期合同全覆蓋。截至11月6日，各省區(qū)市發(fā)電供熱企業(yè)煤炭中長(zhǎng)期合同覆蓋率均已超過(guò)90%，其中24個(gè)省區(qū)市達(dá)到100%。

電煤供應(yīng)持續(xù)增加，電廠存煤加快回升。電煤鐵路裝車保持在6萬(wàn)車以上的歷史高位，11月份以來(lái)電煤裝車同比增長(zhǎng)超過(guò)35%。電廠供煤持續(xù)大于耗煤，存煤快速增加，11月份以來(lái)日均供煤達(dá)到774萬(wàn)噸，庫(kù)存日均增加160萬(wàn)噸，11月6日電廠存煤超過(guò)1.17億噸，較9月底增加4000萬(wàn)噸左右。港口存煤水平穩(wěn)步提升，11月7日秦皇島港煤炭場(chǎng)存達(dá)到539萬(wàn)噸，較9月底提升近150萬(wàn)噸。

隨著全國(guó)煤炭產(chǎn)量和供應(yīng)量增加、電廠和港口煤炭庫(kù)存提升，動(dòng)力煤期現(xiàn)貨價(jià)格大幅回落。預(yù)計(jì)后期，隨著煤礦產(chǎn)能進(jìn)一步釋放和煤炭產(chǎn)量持續(xù)增加，加上電煤中長(zhǎng)期合同兌現(xiàn)和存煤提升后電廠市場(chǎng)采購(gòu)減少，煤炭?jī)r(jià)格有望繼續(xù)穩(wěn)步下行。