大華亞太綠色房地產(chǎn)信托交易所買(mǎi)賣(mài)基金于11月23日在新交所開(kāi)始交易，初始資產(chǎn)管理規(guī)模（AUM）為8,300萬(wàn)新元。該ETF上市后，新交所上市交易的REIT ETF數(shù)量達(dá)到5只，總資產(chǎn)管理規(guī)模超7.8億新元，較去年同期增長(zhǎng)近80%。同一周內(nèi)上市的另一只ETF以最近推出的iEdge-UOB APAC Yield Focus Green REIT指數(shù)為基準(zhǔn)。該指數(shù)由亞太地區(qū)的50只高收益房地產(chǎn)投資信托（REIT）組成，符合全球房地產(chǎn)可持續(xù)評(píng)估體系（GRESB）的環(huán)境因素評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。

GRESB是一家行業(yè)領(lǐng)先機(jī)構(gòu)，成立于2009年，為金融市場(chǎng)提供可操作且透明的環(huán)境、社會(huì)和監(jiān)管（ESG）數(shù)據(jù)，并對(duì)ESG數(shù)據(jù)進(jìn)行收集、驗(yàn)證、評(píng)分和制定基準(zhǔn)，為投資者、資產(chǎn)管理公司和整個(gè)行業(yè)提供商業(yè)智能、參與工具和監(jiān)管報(bào)告解決方案。截至2021年10月，超過(guò)140家機(jī)構(gòu)投資者（總資產(chǎn)管理規(guī)模超47萬(wàn)億美元）使用GRESB評(píng)估體系更好地了解其資產(chǎn)組合的表現(xiàn)。

iEdge-UOB APAC Yield Focus Green REIT指數(shù)和iEdge APAC REIT指數(shù)的總回報(bào)率均已從2020年的下跌中有所回升，并均于2021年6月10日超過(guò)2020年2月高點(diǎn)。這使得這兩只指數(shù)的年化總回報(bào)率達(dá)到8.4%。全球REIT收益率對(duì)國(guó)債的溢價(jià)在2021年的部分月份內(nèi)為全球REIT市場(chǎng)提供了支持。從美國(guó)10年期國(guó)債收益率于3月31日達(dá)到近1.75%的高點(diǎn)至8月初近1.20%的低點(diǎn)，全球REIT反彈了約15%。相比之下，自8月3日以來(lái)，美國(guó)10年期國(guó)債收益率已回升至約1.60%，全球REIT上漲3%。

在9月進(jìn)行的最近一次半年度審核中，該指數(shù)主要獲得加權(quán)的REIT包括多元類(lèi)REIT、零售類(lèi)REIT和辦公樓類(lèi)REIT，其中，該指數(shù)40%的成分股在日本上市，36%在澳大利亞上市，16%獲得加權(quán)的在新加坡上市，8%獲得加權(quán)的在香港上市。

iEdge-UOB APAC Yield Focus Green REIT指數(shù)的50只成分股中，有9只在新加坡上市。其中包括凱德綜合商務(wù)產(chǎn)業(yè)信托、由豐樹(shù)集團(tuán)發(fā)起的全部4只REIT、星獅物流商產(chǎn)信托、新達(dá)產(chǎn)業(yè)信托、吉寶房地產(chǎn)信托，以及商業(yè)信托 — 騰飛印度信托，這印證了S-REIT板塊的多元化。

iEdge-UOB APAC Yield Focus Green REIT指數(shù)在評(píng)估REIT時(shí)重點(diǎn)關(guān)注環(huán)境指標(biāo)（包括能源消耗、水資源消耗、溫室氣體排放和綠色建筑認(rèn)證）。簡(jiǎn)言之，通過(guò)采用“向綠色傾斜”評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，iEdge-UOB APAC Yield Focus Green REIT指數(shù)成分股與該指數(shù)的非綠色市值加權(quán)版本相比，減少7%的溫室氣體排放、12%的水資源消耗和9%的能源消耗，并保持極具競(jìng)爭(zhēng)力的股息收益率。該指數(shù)過(guò)去10年的平均收益率約為4.7%，該ETF的年總費(fèi)用比率則保持在0.8%。

“向綠色傾斜”評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)的邏輯在于，房地產(chǎn)業(yè)供人居住，聯(lián)合國(guó)環(huán)境規(guī)劃署數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)業(yè)因此是具有最大碳足跡的行業(yè)之一，溫室氣體排放和能源消耗分別占全球的30%和40%。因此，隨著環(huán)境和社會(huì)意識(shí)的提高，氣候問(wèn)題逐漸成為該行業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)。這意味著企業(yè)租戶(hù)將重新評(píng)估戰(zhàn)略以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，資產(chǎn)組合投資者將重新評(píng)估擱淺或過(guò)渡風(fēng)險(xiǎn)敞口。

全美房地產(chǎn)投資信托協(xié)會(huì)（NAREIT）認(rèn)為，房地產(chǎn)投資信托的利益相關(guān)者受到企業(yè)ESG表現(xiàn)的影響正逐漸加大，并對(duì)其展現(xiàn)出濃厚的興趣，房地產(chǎn)投資信托和公開(kāi)交易房地產(chǎn)亟需與ESG因素掛鉤，且這一趨勢(shì)正在不斷加速。

對(duì)ETF的投資

交易所買(mǎi)賣(mài)基金（ETF）是一種在證券交易所上市交易的投資基金。多數(shù)ETF旨在追蹤指數(shù)的表現(xiàn)，并提供進(jìn)入包括本地股票、國(guó)際證券、債券、大宗商品或貨幣市場(chǎng)在內(nèi)的各類(lèi)市場(chǎng)和資產(chǎn)類(lèi)別的渠道。

每只ETF可幫助投資者了解構(gòu)成標(biāo)的指數(shù)資產(chǎn)的表現(xiàn)。如果通過(guò)購(gòu)買(mǎi)單一股票來(lái)構(gòu)建類(lèi)似的投資組合，那么投資ETF的成本也會(huì)更低。它還為個(gè)人投資者提供了難以觸及的國(guó)際市場(chǎng)敞口和各資產(chǎn)類(lèi)別敞口。

ETF細(xì)微結(jié)構(gòu)變化

值得注意的是，新交所上市的所有ETF將發(fā)生以下變化，自2022年1月17日起生效：

新交所上市ETF的標(biāo)準(zhǔn)每手買(mǎi)賣(mài)單位將減至1個(gè)單位。

所有ETF的強(qiáng)制下單范圍由現(xiàn)有+/-30個(gè)變動(dòng)價(jià)位修訂為+/-10%。

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