七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點，不代表七禾網(wǎng)的觀點及推薦。金融投資風(fēng)險叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

廣州海浦投資有限公司

廣州海浦投資有限公司于2015年4月完成協(xié)會備案，注冊成為私募基金管理人，公司采用量化方法進行投資、交易及風(fēng)險控制，追求持續(xù)穩(wěn)定的超額收益，以數(shù)理科學(xué)與信息科學(xué)為基礎(chǔ)，通過人工智能領(lǐng)域前沿研究成果不斷優(yōu)化投資策略，構(gòu)建自身技術(shù)壁壘，截至2021年11月，公司管理規(guī)模達到30億。

精彩觀點

團隊組建到現(xiàn)在始終專注量化投資領(lǐng)域，采用定量化的方法進行投資、交易和風(fēng)險控制，堅持人工智能驅(qū)動的方法論，沒有人工干預(yù)。

海浦的模型具備很好的自適應(yīng)性，在市場發(fā)生交易規(guī)則變化時能更好地適應(yīng)變化。

“定量化”是一種投資理念和方法，這類投資方法的發(fā)展速度很快，從指數(shù)量化、多因子量化再到多策略等等。方法可以用在投資環(huán)節(jié)的不同階段。

證券和期貨的結(jié)合可以避免單一市場系統(tǒng)性風(fēng)險的影響，并且能夠提高期貨保證金的使用效率，提高資金整體使用效率。

對于債券，我們更傾向于低β的股票策略，如中證500量化對沖策略、滬深300量化對沖策略和量化多空策略。

中國證券市場和經(jīng)濟發(fā)展是相輔相成的，我們認(rèn)為中國的發(fā)展是具有無限潛能的，所以對證券市場具有信心。

面對變化和機遇我們還是會繼續(xù)為投資人捕捉市場中具有超額收益的標(biāo)的，適應(yīng)市場的變化。

海浦的指數(shù)增強產(chǎn)品的收益來源是選股，所以都是滿倉做交易的。

我們認(rèn)為“低位布局、逢低買入”是指數(shù)增強產(chǎn)品的簡單投資策略，我們在交易過程中還是滿倉交易，不做擇時，追求長期的超額收益。

在風(fēng)控的層面，我們使用了結(jié)構(gòu)化的風(fēng)險模型，對各個風(fēng)險因子做監(jiān)控，從而控制整個投資組合的風(fēng)險，對標(biāo)中證500指數(shù)的行業(yè)權(quán)重和風(fēng)格，對行業(yè)因子和風(fēng)格因子的暴露做約束。

量化私募在整個財富管理行業(yè)的占比沒有很高，相比較海外市場的情況會有發(fā)展空間。

中國的資本市場存在套利機會，也存在顯著的套利成本，量化投資的參與會使得資本市場更有效。我們相信，監(jiān)管和規(guī)范對行業(yè)發(fā)展長期是利好的。

基本面分析的目的是發(fā)現(xiàn)錯誤定價帶來的投資機會，使用量化的方式能夠更高效的使用基本面信息。海浦在基本面的應(yīng)用中同樣堅持“人工智能驅(qū)動”，對于因子權(quán)重的配置是由機器來完成的。

個人感覺私募基金像是公募基金中的一個投資團隊，大家的目標(biāo)和面對的市場環(huán)境都是相同的，公募基金更需要注重公司的全局性。單就量化投資方面對比，私募基金能實現(xiàn)的投資策略相對更豐富一些。

問題1、徐總您好，感謝您在百忙之中與東航金融&七禾網(wǎng)進行深入對話。作為私募界的明星團隊，海浦投資近幾年獲得了很多榮譽，您認(rèn)為什么是您們團隊獲得成功最關(guān)鍵的因素？

海浦投資：感謝主辦方，也感謝投資人對海浦投資的認(rèn)可和支持。海浦目前仍處于成長階段，作為成長型的團隊，我覺得公司給大家提供了足夠開放的工作環(huán)境和成長空間，公司架構(gòu)偏向科技公司，溝通高效、需求明確會更容易產(chǎn)生合適的解決方案。

問題2、我們看到海浦投資的理念是專注于為投資人帶來持續(xù)穩(wěn)定的收益，請問您和團隊是通過怎樣的策略或者有怎樣的優(yōu)勢，來追求持續(xù)穩(wěn)定的收益呢？

海浦投資：成為投資人長期財富管理的選擇是公司的目標(biāo)，持續(xù)穩(wěn)定的超額收益是支撐目標(biāo)的基礎(chǔ)之一。團隊組建到現(xiàn)在始終專注量化投資領(lǐng)域，采用定量化的方法進行投資、交易和風(fēng)險控制，堅持人工智能驅(qū)動的方法論，沒有人工干預(yù)。從結(jié)果上看，超額收益的年化表現(xiàn)是具有競爭力的，在可持續(xù)性和低相關(guān)性方面也有不錯的表現(xiàn)。

問題3、海浦投資的投研團隊均畢業(yè)于知名院校，成員都是碩士以上學(xué)歷，這是否是海浦團隊成員篩選的一個基本標(biāo)準(zhǔn)？您又是怎么看待非名校或非專業(yè)的“民間高手”？是否會吸收這類成員呢？

海浦投資：量化投資是綜合性的投資方法，依靠數(shù)理科學(xué)、信息科學(xué)和投資學(xué)的相關(guān)知識和專業(yè)技術(shù)作為支撐，所以具備相應(yīng)知識和專業(yè)的人員公司是非常開放的態(tài)度，不會設(shè)置非常絕對的用人門檻。

問題4、我們了解到海浦投資的總經(jīng)理張均備先生，研究生期間在微軟亞洲研究院、科大訊飛研究院等知名研究機構(gòu)從事人工智能相關(guān)的學(xué)術(shù)研究。請問張總在人工智能領(lǐng)域的研究經(jīng)歷，對海浦團隊的投資交易和策略制定方面有哪些影響？

海浦投資：張均備先生是海浦投資的團隊核心，過往的背景和研究經(jīng)歷奠定了公司投資的方法論基礎(chǔ)和創(chuàng)新基礎(chǔ)。將人工智能應(yīng)用在二級權(quán)益市場投資領(lǐng)域是做的比較早的管理人。所形成的團隊在人工智能、大數(shù)據(jù)和模式識別方面是具有經(jīng)驗的。

問題5、我們有了解到，海浦通過人工智能領(lǐng)域前沿研究成果不斷優(yōu)化投資策略，構(gòu)建自身技術(shù)壁壘，可以具體介紹一下嗎？

海浦投資：投研團隊對于算法研究的關(guān)注度是比較高的，我們在量化交易中屬于中頻選股的團隊，并且張均備先生對于二級市場的應(yīng)用有自己獨特的理解，簡單來說海浦的模型具備很好的自適應(yīng)性，在市場發(fā)生交易規(guī)則變化時能更好地適應(yīng)變化。

問題6、海浦投資一直以來都是使用“定量化”的方法進行投資、交易及風(fēng)險控制，是否可以和大家講講這里的“定量化”方法呢？

海浦投資：“定量化”是一種投資理念和方法，這類投資方法的發(fā)展速度很快，從指數(shù)量化、多因子量化再到多策略等等。方法可以用在投資環(huán)節(jié)的不同階段。海浦的做法是在整個流程中都是沒有人工干預(yù)的。

問題7、我們知道海浦的產(chǎn)品主要配置在證券方面，您和團隊是否有考慮加入期貨、債券等其他投資品種呢？

海浦投資：會考慮期貨，債券方面暫時沒有配置的打算。證券和期貨的結(jié)合可以避免單一市場系統(tǒng)性風(fēng)險的影響，并且能夠提高期貨保證金的使用效率，提高資金整體使用效率。而對于債券，我們更傾向于低β的股票策略，如中證500量化對沖策略、滬深300量化對沖策略和量化多空策略。