2021年，最火板塊無疑是煤炭了，價格“一飛沖天”，動力煤、焦煤、焦炭等期貨品種價格均刷新歷史新高。后來，在政策調(diào)控下，這些“漲上天”的品種也終于紛紛掉頭。但是，2022年剛剛開始，煤炭市場卻再生變數(shù)，2021年最后一天，全球最大的煤炭出口國——印度尼西亞突然宣布，因預(yù)計1-2月國內(nèi)電廠供煤緊張，將于2022年1月1日-1月31日停止煤炭出口，以緩和國內(nèi)煤炭供應(yīng)短缺引發(fā)的電力危機(jī)。

受此消息影響，2022年首個交易日，煤炭板塊迎來“開門紅”，動力煤期貨大漲6%，焦煤期貨大漲5%，焦炭期貨大漲4%。

動力煤主連合約日線走勢

焦煤主連合約日線走勢

焦炭主連合約日線走勢

股市方面，煤炭板塊也應(yīng)聲上漲。截至今日收盤，煤炭開采加工板塊漲超2%，其中，靖遠(yuǎn)煤電漲停，安源煤業(yè)漲超6%，鄭州煤電漲超5%，山西焦煤、蘭花科創(chuàng)、遼寧能源、新集能源、云煤能源、陜西黑貓漲超4%。

印尼禁止煤炭出口1個月

據(jù)印尼新聞網(wǎng)站Kumparan 1月1日的報道，印尼能源和礦產(chǎn)資源部網(wǎng)站于2021年12月31日發(fā)布聲明，告知所有煤礦企業(yè)有關(guān)該國近期煤炭供應(yīng)緊張的情況，并稱這可能會對國家電力系統(tǒng)產(chǎn)生影響。

聲明稱，現(xiàn)在家庭用電的煤炭供應(yīng)非常緊缺，電力供應(yīng)不足可能影響到1000萬家庭和工業(yè)用戶?！叭绻徊扇?zhàn)略行動，國內(nèi)可能會出現(xiàn)大面積停電。”印尼能源部部長在聲明中強(qiáng)調(diào)。

因此，為防止爪哇島、馬都拉、巴厘島和其他地區(qū)的約20家電廠關(guān)閉，煤礦企業(yè)被要求在2022年1月1日至1月31日間停止煤炭出口，將所有的煤炭用于國內(nèi)需求。所有港口須將所有煤炭儲存起來，以供應(yīng)給國內(nèi)發(fā)電廠和獨立發(fā)電商。

印尼能源部部長補充稱，當(dāng)印尼國內(nèi)發(fā)電廠的煤炭供應(yīng)全部滿足后，煤炭出口將恢復(fù)正常。不過他并未提及具體時間，只說會在1月5日之后“對一切進(jìn)行評估”。

也就是說，印尼之所以要暫停煤炭出口，是因為電廠沒煤可用了，為了應(yīng)對這一危機(jī)，印尼不得不暫停煤炭出口。

印尼是我國煤炭第一大進(jìn)口來源國

毫無疑問，作為全球最大的煤炭出口國，印尼此舉必然掀起一波風(fēng)浪。

數(shù)據(jù)顯示，2021年印尼煤炭產(chǎn)量預(yù)計為6.09億噸，高于去年的5.5億噸產(chǎn)量目標(biāo)；出口4.35億噸（2020年產(chǎn)量為5.64億噸，出口4.05億噸），為世界第一大煤炭出口國。根據(jù)Bancosta統(tǒng)計，全球2020年煤炭（焦煤和動力煤）海運量為11.3億噸。

印尼不僅是全球最大的煤炭出口國，也是我國最大煤炭進(jìn)口國。

海關(guān)總署最新公布數(shù)據(jù)顯示，2021年前11個月，我國共進(jìn)口煤炭2.9億噸，同比增長10.6%，增幅較前10個月上升8.7個百分點。其中，印尼對我國出口1.78億噸，占比約61%。

2021年11月份，我國進(jìn)口煤炭3505.2萬噸，較去年同期的1167.1萬噸增加2338.1萬噸，增長200.33%；較10月份的2694.3萬噸增加810.9萬噸，增30.10%。

從各煤種進(jìn)口量上來看，2021年11月份動力煤依舊是我國進(jìn)口量最大的煤種。廣義動力煤（包含其他煤、其他煙煤及褐煤）進(jìn)口量占總進(jìn)口量的74.72%。

受到天氣因素的影響，2021年印尼煤炭行業(yè)表現(xiàn)不佳。2021年11月份，印尼向我國出口煤炭1950萬噸，占當(dāng)月我國煤炭總進(jìn)口量的55.95%；10月份印尼向我國出口煤炭1556萬噸，占當(dāng)月我國總進(jìn)口量的58.22%。

圖片來源：中國煤炭市場網(wǎng)

11月份全國原煤產(chǎn)量37084.萬噸

印尼作為我國最大煤炭進(jìn)口國，暫停煤炭出口的政策，或多或少會對國內(nèi)煤炭市場產(chǎn)生一些影響。在談影響之前，我們先看下煤炭市場的供給情況。

供給方面，國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，11月份，全國原煤產(chǎn)量37084.4萬噸，同比增長4.6%；比2019年同期增長6.1%，兩年平均增長3.0%，日均產(chǎn)量1236萬噸。2021年1-11月份，全國原煤累計產(chǎn)量367426.6 萬噸，同比增長4.2%；比2019年同期增長4.6%，兩年平均增長2.3%。2021年1-11月動力煤產(chǎn)量累計值231181萬噸，同比增長4.2 %。

來源：我的鋼鐵網(wǎng)

另據(jù)Mysteel煤礦開工數(shù)據(jù)顯示，截止12月24日，全國404家煤礦開工率為88.6%，周環(huán)比下降0.3%，其中內(nèi)蒙地區(qū)部分煤礦因無票和倒工作面暫停生產(chǎn)銷售，疊加臨近年底煤礦為保安全減量生產(chǎn)，開工率降低1.5%；陜西地區(qū)煤礦生產(chǎn)正常，部分煤礦前期因為倒工作面和設(shè)備維修停產(chǎn)的煤礦恢復(fù)生產(chǎn)，開工率上升1.4%。

需求方面，當(dāng)前全國各地盡管仍處于冷冬天氣，然而前期燃煤電廠庫存累積明顯，冷冬帶來的高耗煤量不及預(yù)期，終端電廠維持長協(xié)拉運及保供用煤為主，買賣成交較少，對坑口及港口煤價支撐不足，煤價繼續(xù)回落。據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止12月24日全國72家電廠樣本區(qū)域存煤總計1313.3萬噸，日耗55.7萬噸，可用天數(shù)23.6天。

來源：我的鋼鐵網(wǎng)

庫存方面，Mysteel動力煤港口庫存顯示，截止12月24日，全國55港動力煤庫存共計5244.4萬噸，周環(huán)比上升41.9萬噸，年同比增加837.2萬噸。其中東北港口庫存440萬噸，周環(huán)比下降16.2萬噸；環(huán)渤海庫存2386.8萬噸，周環(huán)比增加52.3萬噸；華東港口庫存744.6萬噸，周環(huán)比增加1.7萬噸；江內(nèi)港口庫存612萬噸，周環(huán)比增加22萬噸；華南港口庫存1061萬噸，周環(huán)比下降18萬噸。

來源：我的鋼鐵網(wǎng)

對我國影響如何？

那么，印尼暫停出口煤炭政策的影響，會影響國內(nèi)煤炭市場的供需嗎？“煤炭三兄弟”在今日大漲之后，后續(xù)又會如何走呢？

不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然印尼此舉短期內(nèi)對國內(nèi)煤炭保供影響不大，但或影響市場情緒，引發(fā)市場對煤炭供應(yīng)的擔(dān)憂，推高國際煤價，加劇國際煤炭市場價格波動。

華北電力大學(xué)教授袁家海：

我國煤炭保供政策對此突發(fā)狀況應(yīng)該有預(yù)案

華北電力大學(xué)教授袁家海在接受媒體采訪時表示，印尼受天氣因素影響，煤炭生產(chǎn)受阻，本國電煤供應(yīng)不足，進(jìn)而頒布短期煤炭出口禁令。去年11月我國煤炭市場已經(jīng)注意到相關(guān)情況了，也充分討論過印尼暴雨、俄羅斯大雪等天氣因素對我國煤炭供應(yīng)的影響。當(dāng)前我國煤炭保供政策對此突發(fā)狀況應(yīng)該有預(yù)案。

袁家海認(rèn)為，在我國煤炭穩(wěn)供保價政策作用下，去年四季度以來國內(nèi)煤炭產(chǎn)量屢創(chuàng)新高，煤炭儲備應(yīng)有所增加，且去年12月、今年1月的氣溫并沒有像預(yù)期那么低?？紤]到冬季國內(nèi)北方煤炭下游企業(yè)本來就有環(huán)保限產(chǎn)，后期如果拉尼娜天氣對我國沒有更大影響，國內(nèi)煤炭供需形勢不會像去年那么緊張。

申萬宏源證券：

短期影響不能忽視

申萬宏源證券煤炭團(tuán)隊則認(rèn)為，印尼眾多煤礦為地方軍閥控制，即便1月禁止，2月出口量也將反彈。遠(yuǎn)期印尼出口規(guī)模必然減少，但是月極端沖擊也將被逐步淡化。

但對于我國而言，短期影響不能忽視。

截至12月30日，東南沿海8省電廠庫存3343.4萬噸，可用天數(shù)14.5天。預(yù)計因印尼1月煤炭出口禁止令，將導(dǎo)致沿海8省電廠庫存至少下降至1500-1800萬噸水平，基本降低至保供補庫前的10月初水平，甚至更低。

如果1月中旬，因重大賽事導(dǎo)致內(nèi)蒙露天煤礦生產(chǎn)受限，那也將是雪上加霜，我國煤炭供給緊張局面將在3月就開始出現(xiàn)。

如果煤炭供給進(jìn)入2022年3-4月保供煤的“明盤生產(chǎn)”開始大規(guī)模退出，此次印尼出口煤禁止令將進(jìn)一步加劇我國煤炭進(jìn)入5-6月的供給緊張局面，煤價或?qū)⒃俅未蠓蠞q。

長江期貨：

對國內(nèi)動力煤供給的影響程度仍然總體可控

長江期貨表示，印尼是全球最大的動力煤出口國，隨著印尼出口禁令的實施，在未來幾周將推高全球煤炭價格。就我國國內(nèi)動力煤供給來看，1月份增產(chǎn)保供政策仍將延續(xù)，新增產(chǎn)能尚未釋放完全，政府要求下游終端持續(xù)提升庫存，加強(qiáng)資源儲備。截至最新數(shù)據(jù)，全國電煤庫存達(dá)1.66億噸，同比增加3485萬噸。在國內(nèi)保供政策發(fā)力的情況下，即使印尼煤炭禁令在月份生效，其對國內(nèi)動力煤供給的影響程度仍然總體可控。

光大期貨：

該事件影響可控，持續(xù)關(guān)注該消息進(jìn)展

光大期貨認(rèn)為，印尼禁止煤炭出口消息5日后是否執(zhí)行、執(zhí)行力度均存在變數(shù)。持續(xù)性也尚難定論，即使真的禁止出口1個月，影響也不宜放大。我國進(jìn)口煤占總煤炭供應(yīng)量的7%左右，此時距離春節(jié)假期不足一個月，通常隨著工廠逐漸放假，電廠日耗在1月中旬開始逐漸轉(zhuǎn)弱，進(jìn)入到去庫存周期，2月大部分時間亦處于日耗偏低水平，且目前國內(nèi)供應(yīng)充足，終端已完成大部分備貨量，進(jìn)口煤的迫切性不強(qiáng)，因此該事件影響可控。后續(xù)持續(xù)關(guān)注該消息的進(jìn)展。

瑞達(dá)期貨：

短線對動力煤價格或有支撐

瑞達(dá)期貨日評顯示，陜西、內(nèi)蒙礦區(qū)，價格表現(xiàn)暫穩(wěn)，銷售情況較之前有所好轉(zhuǎn)；山西晉北礦區(qū)仍舊以保供電煤發(fā)運為主。市場觀望情緒濃厚，成交冷清，受市場價格持續(xù)下跌影響，下游采購意愿不強(qiáng)。在保供政策持續(xù)執(zhí)行下，電廠庫存繼續(xù)增加，電廠主動減少采購，疊加水泥、化工等非電力終端補庫需求暫緩，采購需求較弱。印尼發(fā)布煤炭出口禁令及及IEA日前發(fā)布報告稱全球煤炭業(yè)進(jìn)入復(fù)蘇通道等消息的影響，動力煤呈現(xiàn)大幅高開，短線對動力煤價格或有支撐。

注：以上內(nèi)容僅供參考，不作為投資建議，市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎！

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