近日,“葛老大”和旗下期貨公司在市場(chǎng)上火了。 混沌天成年內(nèi)最大漲幅超1800% 進(jìn)入2022年,昔日鮮有投資者問(wèn)津的新三板個(gè)股混沌天成一反常態(tài),股價(jià)在短短一個(gè)多月時(shí)間里接連大漲,區(qū)間最大漲幅超過(guò)18倍,引發(fā)投資者討論。從行情走勢(shì)來(lái)看,1月7日,混沌天成開(kāi)盤(pán)大漲64.48%至3.01元/股,之后連續(xù)上攻,最高漲至2月17日的35.5元/股。 混沌天成股價(jià)走勢(shì) 在一頓拉漲之下,混沌天成的市值一度從10億出頭膨脹至267億元,將除永安期貨外的其余上市期貨公司遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后。要知道,早已上市的南華期貨和瑞達(dá)期貨的總市值也不過(guò)80億元和94.5億元,而在港股上市的弘業(yè)期貨和魯證期貨則更低,僅8億港元左右。而這一切的背后,僅需要區(qū)區(qū)4萬(wàn)元的成交額。 混沌天成期貨成立于1995年,是國(guó)內(nèi)首家私募控股創(chuàng)新型期貨公司,實(shí)控人為市場(chǎng)大佬葛衛(wèi)東。2017年3月,混沌天成期貨經(jīng)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)同意在新三板掛牌交易。從其交易歷史來(lái)看,混沌天成掛牌后的交易情況并不活躍,股價(jià)走勢(shì)也表現(xiàn)平平。在此次拉升出現(xiàn)之前,混沌天成最近的一次交易記錄尚需追溯到2019年9月9日。 因?yàn)榻灰撞⒉换钴S,所以極少的成交額也可以給混沌天成的股價(jià)帶來(lái)巨大波動(dòng)。據(jù)統(tǒng)計(jì),自2022年年初至2月18日,混沌天成的合計(jì)成交尚且不足4萬(wàn)元。其中1月7日僅成交1000股,成交額3010元;1月10日成交500股,成交額為3005元;1月11日、17日和2月9日成交量更小,均為100股,成交額分別為602元、608元和610元;2月10日成交300股,成交額為2158元;2月16日成交200股,交易額為3552元;2月17日成交量為800股,成交額升至22982元;2月18日成交100股,成交額為3300元。 不過(guò),此輪暴漲并未持續(xù)太長(zhǎng)時(shí)間,進(jìn)入本周,混沌天成便上演“價(jià)值回歸”,股價(jià)連續(xù)兩日大幅下挫,跌至12元/股。2月23日,混沌天成的賣(mài)單和買(mǎi)單價(jià)格分別為17元和12元,未出現(xiàn)成交。 去年上半年凈利虧損超700萬(wàn) 暴漲之后股價(jià)迅速回歸,說(shuō)明前期漲幅存在較大的偶然性,同時(shí)也意味著投資者并非真正看好混沌天成在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)。這從混沌天成的業(yè)績(jī)表現(xiàn)中也可以看出一二。 據(jù)混沌天成最新的業(yè)績(jī)報(bào)告顯示,2021年上半年,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.13億元,同比下滑48.8%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-716.83萬(wàn)元,同比減少103.43%。對(duì)于營(yíng)收和凈利雙降的原因,混沌天成解釋道,主要是受2021年上半年股票市場(chǎng)行情波動(dòng)影響,報(bào)告期內(nèi)母公司股票投資虧損5082.06萬(wàn)元(包含公允價(jià)值變動(dòng)收益,下同),而2020年同期的股票投資收益為盈利2.95億元。 從主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)看,截至2021年上半年,混沌天成實(shí)現(xiàn)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入2430.86萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)41.15%;投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)收入189.91萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)666.86%。 資管和風(fēng)險(xiǎn)管理方面的業(yè)務(wù),混沌天成主要依靠子公司混沌天成資管和天成資本開(kāi)展。2021年上半年,資管子公司凈利虧損1.86萬(wàn)元,已連續(xù)三個(gè)半年度虧損;天成資本實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.76億元,同比下滑35.76%;實(shí)現(xiàn)凈利18.02萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)215.67%。 值得注意的是,混沌天成當(dāng)前的主營(yíng)業(yè)務(wù)是商品期貨經(jīng)紀(jì)和金融期貨經(jīng)紀(jì),但從混沌天成公布的歷年業(yè)績(jī)報(bào)表來(lái)看,公司似乎將更多的重心放在了對(duì)外投資上,并導(dǎo)致公司近幾年的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了暴漲暴跌的情況。在2017年-2021年披露的5份半年報(bào)中,混沌天成凈利分別增長(zhǎng)105.1%、855.99%、1486.33%、93.48%和-103.43%,而對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因,公司全部提及了對(duì)外投資。年報(bào)方面也是如此,在2017年-2021年的4份年報(bào)中,有3份在凈利潤(rùn)變動(dòng)原因上提到了投資收益。 那么,在上半年虧損且疑似將投資作為主業(yè)的背景下,混沌天成能否在即將來(lái)臨的年報(bào)季交出一份令人滿(mǎn)意的答卷呢?我們拭目以待。 股價(jià)不具備定價(jià)的參考價(jià)值 雖然混沌天成的股價(jià)在暴漲之后迅速回歸,但還是引發(fā)了投資者的關(guān)注和市場(chǎng)的熱烈討論。 在股價(jià)出現(xiàn)明顯異動(dòng)后,混沌天成也連發(fā)兩次股份異常波動(dòng)公告,表示公司前期公告事項(xiàng)不存在需要更正、補(bǔ)充之處,或取得重大進(jìn)展或變化;不存在可能或已經(jīng)對(duì)公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的媒體報(bào)道或市場(chǎng)傳聞,不涉及熱點(diǎn)概念事項(xiàng);近期公司經(jīng)營(yíng)情況及內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境未發(fā)生重大變化;公司、控股股東和實(shí)際控制人不存在關(guān)于公司的應(yīng)披露而未披露的重大事項(xiàng),或處于籌劃階段的重大事項(xiàng);不存在其他可能對(duì)股價(jià)產(chǎn)生較大影響的重大事件。 針對(duì)混沌天成此次股價(jià)暴漲,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,混沌天成是新三板基礎(chǔ)層的掛牌企業(yè),流動(dòng)性較差,極小的交易量都可能引起股價(jià)的大幅波動(dòng),且交易并不存在連續(xù)性,從之前披露的半年報(bào)來(lái)看,混沌天成的股東戶(hù)數(shù)僅12戶(hù),其二級(jí)市場(chǎng)的交易價(jià)格并不具備定價(jià)的參考價(jià)值。從本質(zhì)上來(lái)說(shuō),這不過(guò)是一次市場(chǎng)流動(dòng)性不足引發(fā)的偶然性事件。 此外,雖然從股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看,混沌天成的暴漲使得葛衛(wèi)東的財(cái)富出現(xiàn)了明顯增長(zhǎng),但因?yàn)榛煦缣斐傻牧鲃?dòng)性較差,所以并沒(méi)有太大的實(shí)際意義,充其量也不過(guò)是“紙上富貴”,迅速回落的股價(jià)也印證了事實(shí)確實(shí)如此。 注:以上內(nèi)容僅供參考,不作為投資建議,市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎! 七禾研究中心綜合整理自網(wǎng)絡(luò) 七禾網(wǎng)研究中心合作、咨詢(xún)電話:0571-88212938 更多精彩文章,請(qǐng)關(guān)注七禾網(wǎng)公眾號(hào)! 責(zé)任編輯:李燁 |
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