觀點(diǎn)

供需雙弱，需求更弱，本周開(kāi)工因檢修環(huán)比走弱，產(chǎn)量同比偏高，而下游開(kāi)工同比低位，去庫(kù)幅度緩于歷史同期；本周外盤價(jià)格跌幅擴(kuò)大，出口窗口跟隨外盤需求走弱而收縮，短期庫(kù)存或跟隨供給收縮緩慢去庫(kù)，成本端弱穩(wěn)，價(jià)格低位有支撐，中線驅(qū)動(dòng)預(yù)計(jì)在于供給端，關(guān)注上游電石開(kāi)工。

基本面

供給：

PVC生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工率78.96%，環(huán)比-3.41%，同比+0.17%；其中電石法79.28%，環(huán)比-4.11%，同比-0.06%；乙烯法78.4%，環(huán)比-1.06%，同比-1.43%。PVC產(chǎn)量43.89萬(wàn)噸，環(huán)比-3.32%，同比+2.54%。PVC生產(chǎn)企業(yè)減損量10.94萬(wàn)噸，環(huán)比+15.94%，同比-10.21%。

需求：

本周華南PVC貿(mào)易成交略有放緩。下游型材樣本企業(yè)低價(jià)維持剛需，成交偏淡；管材企業(yè)開(kāi)工環(huán)比持穩(wěn)至50%左右，同比低位；本周下游制品庫(kù)存環(huán)比下降，同比仍高。出口至印度盈虧218.64元/噸,上期323.46元/噸。

庫(kù)存：

本周PVC社會(huì)庫(kù)存30.17萬(wàn)噸，環(huán)比-2.27%，同比+46.67%。

價(jià)格與利潤(rùn)：

本周電石法PVC平均現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比-1.59%至8680元/噸；乙烯法PVC平均現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比-2.75%至8850元/噸。本周乙烯法利潤(rùn)0元/噸，外采電石法利潤(rùn)154元/噸。

基差與價(jià)差：

基差255；（9-1）月差230。

一、供給

二、需求

三、庫(kù)存

四、成本

五、價(jià)格與利潤(rùn)

六、基差與價(jià)差