今年以來，國(guó)際油價(jià)走勢(shì)跌宕起伏。受地緣政治沖突加劇、市場(chǎng)恐慌情緒上升影響，布倫特原油期貨盤中一度沖高至近140美元/桶；在經(jīng)濟(jì)衰退陰影籠罩市場(chǎng)后，油價(jià)又于近日回落至100美元/桶以下。

“三桶油”業(yè)績(jī)爆發(fā)成印鈔機(jī)

但不管怎么說，相較以往，今年上半年的油價(jià)整體處于高位運(yùn)行狀態(tài)，這從國(guó)內(nèi)成品油一度“破10”也可以看出油價(jià)高企。在此背景下，國(guó)內(nèi)“三桶油”迎來業(yè)績(jī)爆發(fā)。

從中石油日前公布的業(yè)績(jī)預(yù)告來看，今年上半年，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)與上年同期相比將增加人民幣265億元-320億元，增長(zhǎng)50%-60%。值得一提的是，若以預(yù)增后凈利的上限850億元計(jì)算，中國(guó)石油今年上半年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)已經(jīng)達(dá)到2021年全年凈利潤(rùn)的92%。

中石油2022Q2業(yè)績(jī)預(yù)告

中石化方面，目前尚未發(fā)布半年業(yè)績(jī)預(yù)告，但從公司一季度的表現(xiàn)來看，收益也非同一般。據(jù)中石化一季報(bào)顯示，在報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7713.86億元，同比增長(zhǎng)33.8%；歸母凈利潤(rùn)226.05億元，同比增加24.5%，相當(dāng)于日賺2.51億元。

中石化2022Q1業(yè)績(jī)概況

在最新發(fā)布的《財(cái)富》世界500強(qiáng)中，中石油和中石化也名列前茅，分別位列第4、第5名。

作為國(guó)內(nèi)“第三桶油”，中海油也已披露公司登陸A股后首份中期業(yè)績(jī)預(yù)告。今年上半年，中國(guó)海油歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為705億元到725億元，與上年同期相比，增加372億元到392億元，同比增加約112%到118%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為698億元到715億元，同比增加約 115%到120%。換句話說，中海油今年上半年的凈利潤(rùn)，已經(jīng)超過去年全年！

中海油2022Q2業(yè)績(jī)預(yù)告

拜登：石油巨頭賺得比上帝還多

事實(shí)上，不僅是國(guó)內(nèi)的石油公司，國(guó)外的石油巨頭更是賺得盆滿缽滿。

8月2日，三大石油公司相繼發(fā)布財(cái)報(bào)，業(yè)績(jī)均大超預(yù)期。其中，英國(guó)石油第二季度利潤(rùn)高達(dá)93億美元，創(chuàng)下14年以來單季利潤(rùn)新高；美國(guó)最大煉油廠馬拉松原油二季度則大賺近57億美元，較去年同期的4.37億美元暴增12倍。

因?yàn)榘头铺氐某掷m(xù)加倉(cāng)，西方石油備受市場(chǎng)關(guān)注。從西方石油公布的二季報(bào)來看，公司同樣取得了驚人的收益。在報(bào)告期內(nèi)，西方石油實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)37.55億元，同比大增36倍。據(jù)悉，西方石油上半年的石油和天然氣收入已經(jīng)超過去年全年，二季度的能源收入達(dá)到76.96億美元，同比增長(zhǎng)70.8%。

此外，包括?？松梨?、雪佛龍、殼牌、道達(dá)爾在內(nèi)的國(guó)際油氣巨頭也都交出了亮眼的成績(jī)單，二季度利潤(rùn)均刷新歷史高位。值得一提的是，?？松梨?、雪佛龍、道達(dá)爾、殼牌以及英國(guó)石油公司這五大能源巨頭，第二季度的利潤(rùn)總和高達(dá)550億美元，幾乎是去年同期的兩倍，創(chuàng)下歷史記錄。如此恐怖的賺錢效應(yīng)，也難怪美國(guó)總統(tǒng)拜登之前會(huì)說石油巨頭賺得“比上帝還多”！

五大石油巨頭2018年至今季度盈利

不過，在賺取巨額利潤(rùn)的同時(shí)，這些能源巨頭也被卷入了輿論漩渦。有批評(píng)人士指出，美國(guó)拱火地區(qū)沖突，全面加碼對(duì)俄制裁，實(shí)則趁火打劫，大發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)財(cái)。聯(lián)合國(guó)秘書長(zhǎng)古特雷斯也表示，石油和天然氣公司從這場(chǎng)能源危機(jī)中賺取創(chuàng)紀(jì)錄額利潤(rùn)，卻讓最貧窮的人士和社區(qū)背上了巨大的氣候代價(jià)，這是不道德的。

巨頭紛紛啟動(dòng)股票回購(gòu)計(jì)劃

業(yè)績(jī)井噴，各大巨頭紛紛選擇啟動(dòng)股票回購(gòu)計(jì)劃。

資料顯示，雪佛龍將年度股票回購(gòu)計(jì)劃從100億美元提高至150億美元；西方石油也動(dòng)了一項(xiàng)30億美元的股票回購(gòu)計(jì)劃；英國(guó)石油宣布，計(jì)劃在第三季度業(yè)績(jī)公布前完成35億美元的股票回購(gòu)；此前，殼牌剛宣布了60億美元的股票回購(gòu)計(jì)劃。

此外，道達(dá)爾能源已經(jīng)在二季度回購(gòu)了20億美元的股票。據(jù)此，董事會(huì)已批準(zhǔn)公司2022年第二次中期派息增加5%，并授權(quán)公司在三季度回購(gòu)最多20億美元的股票。

強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，疊加不斷擴(kuò)大的回購(gòu)規(guī)模，也在極大程度上推動(dòng)了能源巨頭的股價(jià)上漲。以西方石油和雪佛龍為例，今年以來，西方石油的股價(jià)已經(jīng)接近翻倍，而雪佛龍的股價(jià)漲幅也達(dá)到了32.39%。重倉(cāng)雪佛龍并不斷增持西方石油的巴菲特也因此成為了這場(chǎng)能源盛宴中的大贏家。

有分析師認(rèn)為，能源巨頭的這波強(qiáng)勁勢(shì)頭有望在下半年延續(xù)。分析報(bào)道認(rèn)為，全球油氣產(chǎn)業(yè)的自由現(xiàn)金流，也就是企業(yè)產(chǎn)生的、在滿足再投資需求后剩余的現(xiàn)金流量，將在今年年底達(dá)到8340億美元的規(guī)模，比去年增加了70%之多。

歐佩克9月增產(chǎn)，美原油庫(kù)存大增

眾所周知，年內(nèi)石油巨頭的亮眼業(yè)績(jī)得益于國(guó)際油價(jià)的大幅推高，而油價(jià)的走勢(shì)，又在很大程度上取決于歐佩克的動(dòng)作。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，歐佩克同意9月份增產(chǎn)，幅度為10萬桶/日，這是該機(jī)構(gòu)史上最小增產(chǎn)幅度。此前市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)將增產(chǎn)30-40萬桶/日。對(duì)此，機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，在市場(chǎng)供應(yīng)緊張之際，歐佩克的增產(chǎn)計(jì)劃并不足以解決目前市場(chǎng)的問題。雖然該配額沒有讓市場(chǎng)吃驚，但在實(shí)質(zhì)上仍屬于利空。

此外，美國(guó)能源信息署（EIA）周三公布的數(shù)據(jù)也令市場(chǎng)失望。據(jù)EIA，上周原油庫(kù)存增加450萬桶，汽油庫(kù)存增加20萬桶。由于出口下降和煉油廠煉油量減少，上周美國(guó)原油庫(kù)存數(shù)據(jù)遠(yuǎn)高于預(yù)期，汽油需求同步放緩，表需甚至低于2020年，比疫情前的季節(jié)性標(biāo)準(zhǔn)低超過了100萬桶/日。

圖源：文華財(cái)經(jīng)

受此影響，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒升溫，國(guó)際油價(jià)隨后出現(xiàn)直線跳水，WTI刷新2月25日以來新低，國(guó)內(nèi)SC原油夜盤也收出了近一個(gè)月來的最大實(shí)體陰線。

高油價(jià)還將持續(xù)多久？

美國(guó)商業(yè)石油庫(kù)存意外激增對(duì)市場(chǎng)人氣造成明顯打壓，令投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩或衰退的擔(dān)憂加劇，在加上伊朗核協(xié)議談判再次啟動(dòng)，及市場(chǎng)對(duì)地緣政治局勢(shì)的擔(dān)憂有所緩解，也增加油價(jià)的下行壓力。那么，在重重利空下，高油價(jià)還將持續(xù)多久呢？

摩根大通預(yù)計(jì)，2022年下半年布倫特原油價(jià)格低點(diǎn)將穩(wěn)定在每桶100美元，2023年的高點(diǎn)則在每桶90美元。

高盛集團(tuán)首席大宗商品策略師杰夫?柯里日前則表示，目前全球原油實(shí)物價(jià)格與原油期貨價(jià)格之間存在前所未有的巨大價(jià)差，油價(jià)存在強(qiáng)勁的上行風(fēng)險(xiǎn)。他預(yù)計(jì)，布倫特原油價(jià)格到年底仍將達(dá)到每桶130美元，WTI原油價(jià)達(dá)到125美元/桶。

?？松梨诘氖紫瘓?zhí)行官達(dá)倫?伍茲表示，由于石油行業(yè)自疫情爆發(fā)以來缺乏投資，石油公司需要時(shí)間擴(kuò)大投資以確保供應(yīng)充足，所以全球石油市場(chǎng)可能還會(huì)繼續(xù)吃緊3-5年。

中宇資訊原油分析師稱，地緣政治溢價(jià)和供需共同構(gòu)筑了高油價(jià)的堅(jiān)實(shí)底部，盡管經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)正在消解市場(chǎng)的投機(jī)熱情，但在周期環(huán)境以及限產(chǎn)周期中，油價(jià)高位震蕩的概率更高，甚至仍存較大的上行風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，如果市場(chǎng)出現(xiàn)更加明確的經(jīng)濟(jì)衰退信號(hào)，同時(shí)歐佩克出現(xiàn)合作破裂，石油市場(chǎng)的價(jià)格中樞也有可能迅速沉降。

南華期貨則表示，當(dāng)前市場(chǎng)的交易邏輯是俄羅斯可能減少能源供應(yīng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和美聯(lián)儲(chǔ)加息，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩之間的權(quán)衡，油價(jià)再次進(jìn)入寬幅波動(dòng)期，不過從原油基本面來看，目前石油市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性失衡已經(jīng)出現(xiàn)緩解，長(zhǎng)期價(jià)格向下的觀點(diǎn)不變。

注：以上內(nèi)容僅供參考，不作為投資建議，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！

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