周四A股市場出現(xiàn)震蕩中重心有所下移的態(tài)勢。深證100指數(shù)、上證50指數(shù)仍然調(diào)整較大，科創(chuàng)50指數(shù)、中證1000指數(shù)則有所強硬。兩市成交金額依然處于收縮態(tài)勢中，說明短線A股市場仍將尋底。

調(diào)整因子未完全出清

近期A股市場調(diào)整的誘因之一是全球美元的收縮，主要體現(xiàn)在美聯(lián)儲的持續(xù)加息使得美元回流本土，不僅使得非美資產(chǎn)的資金抽離壓力陡增，還使得非美元貨幣匯率貶值，對應(yīng)的非美資產(chǎn)價格也存在回落的壓力。

從周四盤面來看，雖然美聯(lián)儲的此次加息信息已經(jīng)明朗化，但包括A股、港股在內(nèi)的亞太市場依然未現(xiàn)強勢。對此，分析人士認(rèn)為，一是因為美聯(lián)儲加息步伐是持續(xù)的，此次靴子落地之后，又有新的加息預(yù)期升起。所以，多頭仍不敢輕易加倉。二是因為全球經(jīng)濟(jì)的不確定性進(jìn)一步升溫，對出口型的經(jīng)濟(jì)體的壓力預(yù)期也在持續(xù)升溫。也就是說，A股市場的調(diào)整因子并未完全出清。

在此背景下，A股市場延續(xù)著近期的調(diào)整態(tài)勢，不僅是主要股指低位震蕩，而且成交金額持續(xù)萎縮，說明市場的做空能量雖然減弱，但仍然不時出現(xiàn)，說明機(jī)構(gòu)資金仍然在實施收縮戰(zhàn)略。體現(xiàn)在盤面中，就是每個交易日，要么出現(xiàn)一個賽道股被殺跌，要么是數(shù)個白馬股被殺跌的盤面特征。周四則是片仔癀、順豐控股等白馬股跌幅居前。

存量資金已有所轉(zhuǎn)向

不過，疲軟的盤面仍然出現(xiàn)兩個較為積極的信號，一是煤炭股的活躍，煤炭股已有較長的強勢周期，從一個側(cè)面說明當(dāng)前A股市場存量資金偏愛業(yè)績更為確定、產(chǎn)業(yè)邏輯極為強硬的投資主線。據(jù)此，可以推測，存量資金在收縮戰(zhàn)線的同時，也開始有計劃、有節(jié)奏地儲備戰(zhàn)略投資品種。

二是部分股指的走勢與市場氛圍形成一定的背離態(tài)勢。比如上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)的點位已經(jīng)接近4月27日的低點。但4月中下旬的市場氛圍是較為悲觀的，且不時出現(xiàn)超預(yù)期的壓力因素。而當(dāng)前A股市場所處的環(huán)境樂觀了很多，尤其是8月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示我國宏觀經(jīng)濟(jì)處于進(jìn)一步修復(fù)的態(tài)勢中。所以，上述背離態(tài)勢說明A股已出現(xiàn)較為明顯的低估品種，也說明當(dāng)前A股市場雖然較為低迷，但下跌空間有限，A股市場反彈能量正在持續(xù)聚集中。

綜上所述，A股市場的積極信號已經(jīng)有所顯現(xiàn)，下跌空間正在持續(xù)收斂。因此，在操作中，建議市場參與者不要頻繁操作，更不要追漲殺跌，宜持倉靜候市場轉(zhuǎn)折點的到來。