近年來,全球ESG債券市場發(fā)展迅猛,國際投資者在全球積極尋求ESG投資機(jī)會。ESG債券是指與環(huán)境主題(Environmental)、社會主題(Social)或公司治理(Governance)主題相關(guān)的債券,包括綠色債券、氣候債券、社會債券、可持續(xù)債券、轉(zhuǎn)型債券等。其中,綠色債券發(fā)展得最早,投資者接受度最高, 市場占有率也最高。 新加坡交易所憑借多重優(yōu)勢,目前已成為國際ESG債券的首選上市地,尤其在亞太地區(qū)市場占有率領(lǐng)先。區(qū)域內(nèi)超過50%以上的ESG債券選擇在新交所上市,目前已累積超過330只ESG債券在新交所上市,而且80%以上發(fā)行人來自新加坡以外的地區(qū)和國家。發(fā)行機(jī)構(gòu)也相當(dāng)多元化,有包括像中國工商銀行、中國建設(shè)銀行這樣的中資銀行,星展銀行,韓國國民銀行等東南亞金融機(jī)構(gòu),阿里巴巴等的TMT企業(yè),以及類似AC energy的能源企業(yè)等。 ESG債券發(fā)行人為何選擇將新交所作為其債券上市的首選?新加坡交易所的ESG債券上市都有哪些優(yōu)勢?謹(jǐn)以此文向讀者分析和介紹新交所ESG債券上市的優(yōu)勢。 新加坡是中國內(nèi)地連接國際市場的門戶 首先,新加坡是連接中國內(nèi)地企業(yè)對接國際市場的門戶。據(jù)統(tǒng)計,目前在新加坡注冊登記的中資企業(yè)超過8500家,經(jīng)營范圍涵蓋貿(mào)易、金融、航運、基礎(chǔ)設(shè)施、物流、房地產(chǎn)等多個行業(yè)。截至2021年,新加坡對華投資累計達(dá)1208億美元,已連續(xù)9年保持對華新增外資最大來源國的地位。新加坡也是中國在東盟最大的投資目的地國,目前中國對新加坡的直接投資存量已超過600億美元,在中國對外投資目的國和地區(qū)中列第5位。 其次,新加坡是中概股的熱門上市地。在新加坡交易所上市的企業(yè)中,來自大中華區(qū)的企業(yè)占新加坡所有上市公司總市值近20%;新加坡與中國日益活躍的貿(mào)易往來和資本流通為債券發(fā)行上市帶來充足資金資源和旺盛的募資需求,吸引了越來越多中國債券發(fā)行人選擇來新加坡上市債券。 在新交所掛牌ESG債券可享受諸多便利和優(yōu)勢 可持續(xù)金融生態(tài)系統(tǒng)為債券提升市場關(guān)注度 作為重要金融基礎(chǔ)設(shè)施,交易所連接著投資者、上市公司等機(jī)構(gòu),在可持續(xù)金融生態(tài)體系中發(fā)揮著獨特作用。新交所是可持續(xù)金融理念的踐行者,逐步搭建了一個具活力而全面的可持續(xù)金融生態(tài)體系,這個體系吸引了全球ESG市場參與者,也為我們的ESG債券上市發(fā)行提升了市場關(guān)注度。 作為產(chǎn)品提供者,新交所創(chuàng)新性推出了一系列ESG掛鉤指數(shù)和ESG衍生品。聚焦應(yīng)對氣候變化這一領(lǐng)域,我們的子公司Scientific Beta還創(chuàng)建了市場上唯一的純氣候指數(shù)產(chǎn)品,幫助投資者篩選氣候相關(guān)的綠色投資標(biāo)的。新交所同時與各大評級機(jī)構(gòu)合作,為新交所上市公司提供全面的ESG評級等。當(dāng)前,新交所已從戰(zhàn)略上確定未來三年,還將推出更多聚焦ESG的投資和風(fēng)險管理產(chǎn)品,積極推動綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新。 作為監(jiān)管者,新交所高度重視可持續(xù)發(fā)展的信息披露,當(dāng)前,全球已有20家交易所發(fā)布關(guān)于上市公司可持續(xù)發(fā)展信息披露的指引,但實行強(qiáng)制性披露的交易所還不多,更多交易所只是鼓勵自愿披露。而自2016年起,新交所就開始要求上市公司提供強(qiáng)制性的可持續(xù)發(fā)展報告,積極引導(dǎo)發(fā)行人進(jìn)行可持續(xù)發(fā)展信息披露。因此,新交所也被市場贊譽(yù)為可持續(xù)發(fā)展報告制度的先行者。 作為企業(yè),新交所帶頭踐行可持續(xù)發(fā)展理念。對外,新交所定期發(fā)布了自身可持續(xù)發(fā)展報告;對內(nèi),我們通過組建專門的可持續(xù)發(fā)展團(tuán)隊、發(fā)布ESG戰(zhàn)略規(guī)劃、倡導(dǎo)綠色辦公等方式,踐行可持續(xù)發(fā)展理念。希望能通過自身的影響力,為市場參與者起到了良好的示范作用。 新交所一直致力于建立可持續(xù)產(chǎn)品的生態(tài)鏈,開展國際合作,促進(jìn)跨境綠色投融資。例如,作為亞洲第一大國際ESG債券上市地,為了幫助債券發(fā)行人最大限度地接觸全球投資者,并為亞太地區(qū)的可持續(xù)項目籌集更多資金,新交所與納斯達(dá)克可持續(xù)債券網(wǎng)絡(luò)平臺建立合作,讓發(fā)行人可以在SGX-Nasdaq平臺上發(fā)布其可持續(xù)發(fā)展債券相關(guān)信息,吸引全球投資者關(guān)注和投資。 上市審批流程高效 新交所認(rèn)識到,抓住市場的時間窗口,在恰當(dāng)?shù)臅r點上市債券,可以最大化債券上市的價值,對發(fā)行人而言,上市時機(jī)極為重要。因此新交所率先實行高效率的上市審批制度。發(fā)行人的指定上市代理人通過在線系統(tǒng)提交上市申請后,申請人將在1個工作日內(nèi)收到原則批準(zhǔn) (Approval-in-Principle)電子郵件。此外,上市前申請和上市后披露流程全面電子化,發(fā)行人可在任意時點和地點通過SGXNet線上系統(tǒng)提交上市申請和信息披露。 提供宣傳提升債券知名度 新交所重視每一只債券上市的宣傳。一方面,債券發(fā)行人也可以在新交所的舉辦債券上市典禮(Listing Ceremony),慶祝成功達(dá)到債券上市的里程碑;另一方面,新交所幫助企業(yè)提供債券上市的新聞報道以及組織媒體互動,為提高發(fā)行的知名度,連接投資者提供全方位的支持。 多平臺提升債券流動性 為了積極提升投資者對企業(yè)及其債券的興趣,提高債券在二級市場的流動性。新交所推出了GREENNODE和FIRST兩大平臺為ESG債券提供特色服務(wù)。 為了解決債券從發(fā)行到交易的整個流程中的信息不對稱問題,新交所與淡馬錫建立了合資公司MARKETNODE,通過構(gòu)建平臺整合來提高效率、市場關(guān)注和信息透明度。MARKETNODE創(chuàng)建的子平臺GREENNODE尤其專注于ESG債券領(lǐng)域,是市場上首個匯集ESG債券數(shù)據(jù)的信息平臺,涵蓋ESG債券框架、募集資金分配和影響報告等信息于一體。在新交所上市的ESG債券的信息將自動在GREENNODE上展示。 新交所意識到,隨著ESG債券市場呈指數(shù)級增長,獲得結(jié)構(gòu)化的、可比較的綜合信息比以往任何時候都更重要。通過為發(fā)行人搭建可靠性而全面的數(shù)據(jù)展示平臺GREENNODE,新交所幫助發(fā)行人提高其綠色產(chǎn)品知名度,并為投資者提供便捷的信息渠道,以便他們對產(chǎn)品進(jìn)行盡職調(diào)查、篩選和觀察。目前,GREENNODE平臺上已涵蓋200家發(fā)行人的超過420只債券,并以亞洲發(fā)行人居多。 FIRST-可持續(xù)金融創(chuàng)新平臺,是亞洲唯一一個多方合作,多元資產(chǎn)類別的可持續(xù)金融平臺。新交所希望通過這個平臺,為市場參與者提供全面的可持續(xù)金融產(chǎn)品的投資機(jī)會,實現(xiàn)對綠色金融產(chǎn)品一站式服務(wù)。從發(fā)行人而言,他們可選擇就其公司、特定項目發(fā)行ESG產(chǎn)品以尋求融資,并在FIRST平臺展示產(chǎn)品信息,提升債券信息透明度;從投資者而言,他們可通過FIRST便利地獲取市場上各類ESG產(chǎn)品信息以做出投資決策, 高效地從眾多的ESG產(chǎn)品中選擇與其ESG投資策略及風(fēng)險回報偏好一致的產(chǎn)品。FIRST平臺聚集了全球ESG投資者,在新交所上市的ESG債券將會獲得更高的關(guān)注度和流動性。 MAS債券資助計劃 新加坡金管局(Monetary Authority of Singapore. MAS)多年來積極推動新加坡ESG債券的發(fā)展。早在2017年,新加坡金管局就發(fā)布了可持續(xù)發(fā)展債券資助計劃??沙掷m(xù)債券的發(fā)行人可以使用資助來抵消為可持續(xù)債券進(jìn)行外部評審或評級所產(chǎn)生的費用, 從而節(jié)約成本,以靈活和輕松姿態(tài)參與國際資本市場。符合相應(yīng)資格的債券發(fā)行人,可持續(xù)發(fā)展債券資助計劃可與全球亞洲債券資助計劃同時申請。 新加坡綠色金融中介機(jī)構(gòu)齊全、市場認(rèn)可度高 作為國際金融中心的新加坡,擁有大量的國際知名ESG債券評級/認(rèn)證機(jī)構(gòu),可以協(xié)助中國內(nèi)地發(fā)行人對接ESG債券國際認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)。ESG債券評級/認(rèn)證機(jī)構(gòu)通過對該ESG債券進(jìn)行外部審查并認(rèn)定該債券是否可信的、是否符合國際公認(rèn)的市場原則和標(biāo)準(zhǔn),幫助中國內(nèi)地發(fā)行人吸引國際投資者,從而成功完成ESG債券在境外的發(fā)行和上市。 新加坡政府積極作為推動ESG債券市場發(fā)展 2021年2月,新加坡政府出臺了《新加坡2030綠色發(fā)展藍(lán)圖》,制訂了應(yīng)對未來10年間的氣候變化的行動綱領(lǐng),尤其在綠色金融方面推出多項舉措。比如為構(gòu)建全球領(lǐng)先的碳交易和服務(wù)中心。星展銀行、新交所、渣打銀行和新加坡淡馬錫公司于2021年5月在新加坡建立了氣候影響交易所(CIX),該交易所將成為全球碳交易市場,為市場參與者提供高質(zhì)量的碳抵消信用產(chǎn)品。 2022年6月9日,新加坡政府發(fā)布了新加坡綠色債券框架,框架所闡述的指標(biāo)都將作為新加坡綠色債券市場的標(biāo)桿,號召更多的企業(yè)和機(jī)構(gòu)發(fā)行綠色債券,支持綠色債券在新加坡的蓬勃發(fā)展,也進(jìn)一步加強(qiáng)了新加坡在東南亞地區(qū)的綠色金融樞紐的地位。 根據(jù)氣候債券倡議組織(CBI)和匯豐銀行于2022年發(fā)布的《東盟可持續(xù)金融 - 2021 年市場狀況》報告(ASEAN Sustainable Finance – State of the Market 2021,新加坡已成為東盟第一大綠色債券發(fā)行國。綠色債券發(fā)行量約占東盟累計綠色債券和綠色貸款發(fā)行量的50%以上。 值得一提的是,新加坡金管局在2022年11月1日舉行的中新雙邊合作聯(lián)合委員會(JCBC)會議后發(fā)布公告,宣布與中國人民銀行合作,成立綠色金融業(yè)工作小組以深化合作,帶動綠色資金流通,促進(jìn)中國和區(qū)域綠色領(lǐng)域的投資機(jī)會。新加坡與中國將擴(kuò)大綠色金融合作,為中國發(fā)行人在新加坡發(fā)行和上市綠色債券奠定堅實基礎(chǔ)。當(dāng)前正是中國發(fā)行人赴新交所上市ESG債券的好時機(jī),新交所期待幫助更多的ESG債券中資發(fā)行人在國際市場上精彩亮相! 圖片來源:新交所 This document is not an offer or solicitation to buy or sell, nor financial advice or recommendation for any investment product. 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