剛開始進(jìn)行交易的最初幾年，初學(xué)的交易者應(yīng)該把自己看成一個(gè)學(xué)徒，可以是某人的學(xué)徒，某本書的學(xué)徒，也可以是市場(chǎng)的學(xué)徒。這段時(shí)期內(nèi)，不要期待重大的獲利；反之，交易者應(yīng)該集中精神于資本保障，訓(xùn)練自己。

剛開始交易時(shí)，因?yàn)槊Ｈ粺o(wú)知，很可能觸犯無(wú)數(shù)錯(cuò)誤。產(chǎn)生一些虧損是正常的，初學(xué)者應(yīng)該有心理準(zhǔn)備接受這點(diǎn)，這些都是應(yīng)該是學(xué)習(xí)成本。剛開始，應(yīng)該只讓少數(shù)資金承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，只要足以讓你通過(guò)實(shí)際交易經(jīng)驗(yàn)學(xué)習(xí)就夠了。

很多初學(xué)者從一開始就大張旗鼓，打算大撈一筆，完全沒(méi)有把自己訓(xùn)練為最佳交易者的準(zhǔn)備。請(qǐng)記住，很多成功交易者都曾經(jīng)破產(chǎn)，最起碼也曾經(jīng)發(fā)生過(guò)重大的虧損。即使是在理查德?丹尼斯調(diào)教之下的海龜們，最初也難免虧損，然后才有一少部分人成為杰出的交易者。如果各位曾經(jīng)閱讀《金融怪杰》一書，應(yīng)該還記得其中的每位主角似乎都曾經(jīng)破產(chǎn)一兩次。不論是股票投資或債券當(dāng)日沖銷，都需要花費(fèi)很多時(shí)間認(rèn)真學(xué)習(xí)、汲取經(jīng)驗(yàn)，然后才能慢慢體會(huì)其中的門道。雖然大部分交易員的初學(xué)者都無(wú)法度過(guò)這段艱難的學(xué)習(xí)過(guò)程，但那些接受訓(xùn)練而不覺(jué)得氣餒的人，成功的機(jī)會(huì)仍然很大。

金融交易是一種持續(xù)學(xué)習(xí)的過(guò)程，不是閱讀一本書或參加一場(chǎng)講演會(huì)就能精通的。任何人都可以閱讀5本有關(guān)網(wǎng)球的書籍，上幾堂課，但如果你想成為真正的網(wǎng)球選手，就必須實(shí)際上場(chǎng)練習(xí)，而且是不斷練習(xí)。金融交易的情況也是如此，只有不斷練習(xí)，才能慢慢摸索出其中的門道。網(wǎng)球與金融交易之間或許還是有些差異，如果網(wǎng)球打不好的話，起碼還能達(dá)到運(yùn)動(dòng)的目的，減掉幾斤肥肉，保持身材苗條。當(dāng)然，交易虧損也可以讓你減掉幾斤贅肉，不過(guò)，是因?yàn)闆](méi)錢吃飯。

紙上仿真或者模擬交易確實(shí)有幫助，但畢竟不能反映實(shí)際情況。不論你從書上讀到什么，也不論你花多少時(shí)間進(jìn)行仿真交易，只要真的進(jìn)場(chǎng)，一切就不再相同。一些從來(lái)沒(méi)有想過(guò)的錯(cuò)誤開始到處浮現(xiàn)；防止犯錯(cuò)的最好辦法，就是犯錯(cuò)，實(shí)際虧損才能讓你體會(huì)錯(cuò)誤的意義，學(xué)會(huì)自律，才不至于在類似情況下犯相同的錯(cuò)誤（大多數(shù)人可能還是需要第三方的協(xié)助）。實(shí)際虧損可以讓你感受到仿真交易難以體會(huì)的痛苦。最后，當(dāng)痛苦嚴(yán)重到難以忍受的地步，你就不會(huì)再犯相同的錯(cuò)誤。

紙上仿真交易是必要的學(xué)習(xí)程序，初學(xué)者應(yīng)該進(jìn)行合理程度的仿真交易，才可以實(shí)際進(jìn)場(chǎng)；雖說(shuō)如此，但仿真交易畢竟不能反映實(shí)際情況。仿真交易中，你很快就忘掉1000美元的虧損；可是，1000美元的實(shí)際虧損往往會(huì)讓你心里出血，如果發(fā)生在星期五，整個(gè)周末可能就泡湯了。這類的情緒困擾通常不會(huì)發(fā)生在仿真交易，換句話說(shuō)，仿真交易的錯(cuò)誤不會(huì)引起必要的痛苦。仿真交易過(guò)程中，你不會(huì)接到保證金追繳通知，部位的撮合價(jià)格都是當(dāng)時(shí)的最佳價(jià)格。

然而，當(dāng)你實(shí)際進(jìn)場(chǎng)時(shí)，整個(gè)情況都不同了。仿真交易不會(huì)發(fā)生的很多事，現(xiàn)在都發(fā)生了：風(fēng)險(xiǎn)容忍程度降低、獲利部位過(guò)早了結(jié)、聽(tīng)任虧損持續(xù)累積、滑移價(jià)差與傭金費(fèi)用成為實(shí)際的負(fù)擔(dān)等等。很多事不是紙上作業(yè)所能仿真的；不過(guò)話說(shuō)回來(lái)，實(shí)際經(jīng)驗(yàn)雖然重要，但真正進(jìn)場(chǎng)之前，仍然應(yīng)該有充分的仿真交易訓(xùn)練。

另外，我也建議各位盡可能地廣泛閱讀。永遠(yuǎn)都還有繼續(xù)提高的空間，踏進(jìn)金融交易圈子雖然已經(jīng)15年了，但我仍然在不斷學(xué)習(xí)。

從我讀到、聽(tīng)到或看到的情況判斷，交易者大概需要三年或者五年的時(shí)間才能度過(guò)學(xué)習(xí)時(shí)期。在這段學(xué)習(xí)與磨煉技巧的期間內(nèi)，交易者必須支付學(xué)費(fèi)，就如同律師、廚師或醫(yī)師每年支付2.5萬(wàn)美元的學(xué)費(fèi)一樣。由于金融交易沒(méi)有樣板式的學(xué)校，所以學(xué)費(fèi)就付給那些較有經(jīng)驗(yàn)的交易者，后者則負(fù)責(zé)教育或提供教訓(xùn)。

經(jīng)過(guò)適當(dāng)?shù)膶W(xué)習(xí)程序之后，新手將升格為老手，然后開始回收過(guò)去支付的學(xué)費(fèi)。整體來(lái)說(shuō)，初學(xué)者最起碼要有支付5萬(wàn)美元學(xué)費(fèi)的心理準(zhǔn)備。通過(guò)每筆不當(dāng)?shù)慕灰祝鯇W(xué)者都可以汲取一些知識(shí)，并期待自己不再犯相同的錯(cuò)誤。

金融交易無(wú)疑是最難成功的行業(yè)之一，必須累積很多臨場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)才能精通相關(guān)門道。經(jīng)驗(yàn)是最好的老師，所以不要因?yàn)樘潛p而沮喪，不妨把虧損視為你必須繳納的學(xué)費(fèi)。希望你所犯的每項(xiàng)錯(cuò)誤與每塊錢虧損，都能讓自己的交易技巧有所提高。

除非你像希拉里?克林頓一樣幸運(yùn)，才能在活牛期貨交易中，一年創(chuàng)造百倍的利潤(rùn)，把1000美元變成10萬(wàn)美元。否則，起始資本恐怕要多籌措一點(diǎn)。根據(jù)我個(gè)人的務(wù)實(shí)看法，如果你想要有合理程度的成功機(jī)會(huì)，3年學(xué)習(xí)期間最起碼要準(zhǔn)備2.5萬(wàn)美元到5萬(wàn)美元之間的資本，而且還要有一位體貼的妻子（丈夫）。很多人認(rèn)為5 000美元就很充裕了，完全可以開始進(jìn)行交易，因?yàn)檫@些錢已經(jīng)夠付保證金或股票自備款。他們根本不考慮虧損的可能性；反之，他們確信自己從一開始就會(huì)很順利、大賺，但實(shí)際情況很少如此發(fā)展。

絕大部分初學(xué)者在第一年都發(fā)生虧損；剛開始從事交易的人當(dāng)中，大約有80%到90%的人，第一年的交易結(jié)果都是虧損。起始資本越充裕，安全度過(guò)第一年的機(jī)會(huì)也越高。如果你打算踏入金融交易的行業(yè)，但只有幾千塊錢可供運(yùn)用，我勸你還是把這些錢存到銀行，或者投資共同基金。對(duì)于這么窘迫的資本，你實(shí)在沒(méi)有多少犯錯(cuò)的本錢，幾次錯(cuò)誤就會(huì)把你的資本侵蝕掉了。

金融交易所需要的資本數(shù)量，往往超過(guò)一般人想象的程度。除了安全度過(guò)學(xué)習(xí)階段之外，還要確定你始終都有足夠的資金可供交易。最令人沮喪的，莫過(guò)于某個(gè)大行情發(fā)生時(shí)，卻沒(méi)有足夠資本進(jìn)場(chǎng)，你所能做的只是干瞪眼。我就曾經(jīng)多次碰到這種情況。等待已久的大漲勢(shì)終于出現(xiàn)了，但我沒(méi)有錢，因?yàn)楹苌俚馁Y本已經(jīng)被吃光了。

非常奇怪的是，最好的賺錢機(jī)會(huì)，似乎都發(fā)生在我被迫留在場(chǎng)外的時(shí)候。我記得曾經(jīng)多次在場(chǎng)外咬牙切齒，面對(duì)著自己等待已久的大行情，卻因?yàn)槿鄙俨僮髻Y本而嘆息?，F(xiàn)在，我已經(jīng)不再受制于資金，沒(méi)有必要再擔(dān)心這個(gè)問(wèn)題：我非常確定一點(diǎn)，下一個(gè)大行情出現(xiàn)時(shí)，我必定會(huì)在場(chǎng)內(nèi)。這并不代表我可以松懈；真正的賺錢機(jī)會(huì)出現(xiàn)之前，我當(dāng)然不希望有太多的虧空需要彌補(bǔ)?？墒?，我至少不需擔(dān)心自己兩手空空而急著到處湊錢；現(xiàn)在，我可以專注于交易。

你不能抱著輸不起的心理從事交易。你必須要有心理準(zhǔn)備，最初幾年內(nèi)，交易恐怕無(wú)法提供生活所需的費(fèi)用。你所籌措的交易資本，必須應(yīng)付幾年的時(shí)間，不只是應(yīng)付最初幾筆交易而已。準(zhǔn)備2.5萬(wàn)美元到5萬(wàn)美元的起始資本，而且操作態(tài)度保守，或許就有成功機(jī)會(huì)，雖然不會(huì)馬上成功，但很可能讓你維持到時(shí)候已到。初學(xué)者不要因?yàn)樘潛p而覺(jué)得沮喪；不妨把虧損視為交納學(xué)費(fèi)，讓每一塊錢學(xué)費(fèi)都發(fā)揮應(yīng)有效益。就我個(gè)人來(lái)說(shuō)，雖然也有交易特別順手的時(shí)候，但最初7年總共大約虧損了 7.5萬(wàn)美元，然后才慢慢進(jìn)入狀態(tài)。我可能是比較遲鈍的學(xué)生。

除了交易資本以外，你還必須有足夠的鈔票支付日常費(fèi)用，可以享受人生樂(lè)趣。所以，資金充裕是非常重要的條件，如此才不會(huì)在交易時(shí)產(chǎn)生雜念，例如：我如何找錢支付房租、吃飯、看電影。只要開始擔(dān)心這類事情，交易績(jī)效馬上就會(huì)受到影響。把一些交易獲利變?yōu)樯钏瑁@恐怕是最糟的想法。交易賬戶需要每一塊錢。只要你開始由交易賬戶撥錢支付水電費(fèi)，結(jié)果就如同交易發(fā)生虧損一樣。我認(rèn)識(shí)不少人，他們嘗試做專職的交易者，結(jié)果只好被迫搬回家里與父母同住，或由妻子（丈夫）擔(dān)起養(yǎng)家胡口的責(zé)任。相對(duì)于那些資本充裕的交易者，這些人活得很辛苦。

你必須有能力享受人生樂(lè)趣；如果交易必須挪用度假或買車的資金，就代表交易資本不足。金錢壓力會(huì)明顯影響交易態(tài)度；所以，你的財(cái)務(wù)狀況將反映在交易績(jī)效上。當(dāng)我剛開始在場(chǎng)內(nèi)從事交易時(shí)，我是借錢購(gòu)買會(huì)員席位的。因此，從一開始就必須賺錢還債。換句話說(shuō)，我?guī)缀跏橇⒂诒財(cái)≈?；我必須日夜工作，包括周末在?nèi)，這樣才能勉強(qiáng)胡口，根本不能專注于交易。周末無(wú)法與朋友一起外出，因?yàn)槲冶仨毠ぷ?。這種感覺(jué)令人沮喪，交易績(jī)效當(dāng)然也顯現(xiàn)出來(lái)。

除了必須準(zhǔn)備充裕的學(xué)習(xí)、交易與生活資金之外，還有一點(diǎn)必須注意：工欲善其事，必先利其器，就如同任何其它專業(yè)領(lǐng)域一樣，金融交易者也需要一套完整的工具，包括：走勢(shì)圖、報(bào)價(jià)、交易軟件、實(shí)時(shí)新聞與一部好計(jì)算機(jī)。這些設(shè)備的成本或許不便宜，但對(duì)于真正的交易者來(lái)說(shuō)，絕對(duì)是值得的。你必須先有錢購(gòu)買這些工具，以備不時(shí)之需。當(dāng)我剛開始通過(guò)自己賬戶進(jìn)行交易時(shí)（不在場(chǎng)內(nèi)），并未投資這些應(yīng)該擁有的東西。其后，當(dāng)我決定每個(gè)月花費(fèi)1000美元處理這套工具，交易績(jī)效明顯進(jìn)步。

每位交易者都免不了因犯錯(cuò)而發(fā)生虧損。贏家與輸家的真正區(qū)別，在于處理錯(cuò)誤的態(tài)度。贏家會(huì)察覺(jué)自己的錯(cuò)誤，汲取其中的教訓(xùn)；輸家則會(huì)不斷重復(fù)相同錯(cuò)誤。假設(shè)你經(jīng)常追價(jià)買進(jìn)那些在10分鐘內(nèi)大漲2美元的股票，結(jié)果總是發(fā)生虧損；如果你夠聰明，最終你將發(fā)現(xiàn)這并不是勝算很高的策略。持續(xù)追價(jià)就像不斷用自己的頭撞墻一樣。他們之所以這么做，是因?yàn)椴恢廊绾未蜷_一條道路。對(duì)于他們來(lái)說(shuō)，勝算并不重要，當(dāng)這類行情發(fā)生時(shí)，他們認(rèn)為是不錯(cuò)的機(jī)會(huì)，所以不希望錯(cuò)過(guò)。

每當(dāng)你感覺(jué)犯錯(cuò)時(shí)，應(yīng)該停下來(lái)想一想；自己究竟做錯(cuò)了什么，將來(lái)如何避免重復(fù)發(fā)生，當(dāng)初為什么決定這么做，現(xiàn)在覺(jué)得應(yīng)該怎么做。處理得好時(shí)，也該做類似的檢討。一些心理的磨煉，將讓你受益匪淺。（把這些心語(yǔ)記錄下來(lái)）誤判行情方向，未必就是錯(cuò)誤；交易者大約有半數(shù)時(shí)間會(huì)誤判行情。縱使結(jié)果都是虧損，仍然有正確與錯(cuò)誤的區(qū)別，關(guān)鍵在于處理虧損部位的態(tài)度。一旦察覺(jué)自己誤判行情，立即出場(chǎng)，這就是最明智的決定；反之，如果抱著僥幸心理，希望行情突然發(fā)生變化而讓你脫身，這就是錯(cuò)誤。即使結(jié)果是獲利，也可能發(fā)生錯(cuò)誤。不論賺錢與否，追價(jià)就是一種錯(cuò)誤的行為。

犯錯(cuò)，然后從錯(cuò)誤中汲取教訓(xùn)，就是金融交易與學(xué)習(xí)程序的一部分。也是為什么資本充裕的交易者，能擁有較大存活概率的原因；他們有犯錯(cuò)與學(xué)習(xí)的本錢。如果資本太少，在體會(huì)市場(chǎng)試圖傳達(dá)的教訓(xùn)之前，交易者可能就破產(chǎn)了。

除了從錯(cuò)誤中汲取教訓(xùn)之外，交易者也需要了解自己做對(duì)了什么，然后想辦法繼續(xù)做。不幸的是，即使犯了嚴(yán)重錯(cuò)誤，實(shí)際的行情發(fā)展還有可能讓我們安全脫身。舉例來(lái)說(shuō)，對(duì)于某個(gè)虧損部位，交易者遲遲不愿認(rèn)賠，期待行情反轉(zhuǎn)而讓部位解套；結(jié)果，他也確實(shí)如愿以償?shù)慕馓琢?。這類的經(jīng)驗(yàn)，很可能讓交易者將來(lái)付出慘重代價(jià)，他往后可能都不愿意認(rèn)賠。假設(shè)所持有的股票部位曾經(jīng)出現(xiàn)3美元的虧損，最后卻趁著行情反轉(zhuǎn)而賺取5分錢的利潤(rùn)，這顯然不是什么好現(xiàn)象。風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間顯然不平衡，不是嗎？

沒(méi)錯(cuò)，這筆交易最后仍然獲利，幾分錢的利潤(rùn)畢竟勝過(guò)幾塊錢的虧損；可是，這是一套錯(cuò)誤的交易，這類經(jīng)驗(yàn)很可能強(qiáng)化錯(cuò)誤行為。出現(xiàn) 0.8美元的虧損部位就該認(rèn)賠了，根本不該讓虧損累積到3美元；更糟的是，交易者不應(yīng)該因?yàn)樾袨殄e(cuò)誤而獲得回報(bào)。對(duì)于這類錯(cuò)誤的決定，最好的結(jié)果是虧損 10美元，這樣以來(lái)，所造成的痛苦程度，或許足以讓交易者不至于重蹈覆轍。

我每天都會(huì)檢討自己的交易。對(duì)于任何不當(dāng)?shù)慕灰?，都?huì)把相關(guān)內(nèi)容記錄在不可重復(fù)發(fā)生的資料夾內(nèi)。

負(fù)面行為如果沒(méi)有得到負(fù)面結(jié)果，不只不能提供正確的教訓(xùn)，還可能強(qiáng)化為錯(cuò)誤的教訓(xùn)。相比之下，我寧可正確的交易發(fā)生虧損，也不愿意莽撞的交易出現(xiàn)獲利。及時(shí)認(rèn)賠錯(cuò)誤的交易，然后看著行情繼續(xù)惡化，這種感覺(jué)很好。我認(rèn)為這屬于正確的交易；虧損是金融交易不可避免的一部分，適當(dāng)認(rèn)賠才能突顯交易者的過(guò)人之處。

杰出交易者的起步大多很坎坷，成功之前可能經(jīng)歷多年虧損。任何新手如果期待從第一天就開始賺錢，恐怕會(huì)對(duì)實(shí)際情況覺(jué)得意外。從一開始就賺錢，事實(shí)上很可能是禍不是福。真是如此，主要可能歸于運(yùn)氣，但這些對(duì)于市場(chǎng)全然無(wú)知的新手，卻以為自己是天生好手。結(jié)果，操作態(tài)度過(guò)分積極；一旦手氣逆轉(zhuǎn)，他因?yàn)殄e(cuò)誤所付出的代價(jià)可能是一般人的數(shù)倍。不妨看看1999年底與2000年初的股票大多頭行情，幾乎每個(gè)人都賺錢。這些人根本不是交易者；幾乎每種股票都上漲，他們只是剛好買進(jìn)股票而已。事實(shí)上，不論他們買進(jìn)什么，結(jié)果都沒(méi)有差別：股價(jià)就是上漲，即使他們追價(jià)買進(jìn)股價(jià)已經(jīng)上漲10美元或20美元的股票，通常也沒(méi)有關(guān)系，因?yàn)楣蓛r(jià)仍然繼續(xù)上漲。這些人可能誤以為自己是最好的交易者；可是，當(dāng)市場(chǎng)的泡沫破裂之后，他們的操作績(jī)效就不太理想了，甚至很多人會(huì)破產(chǎn)。

賺錢太快也對(duì)我造成傷害。當(dāng)我剛踏入紐約金融交易所，目標(biāo)最初設(shè)定為每天賺200美元，但第2個(gè)星期我就曾有每天賺1000美元的記錄。在這個(gè)經(jīng)驗(yàn)之后，200美元看起來(lái)太微不足道了。事實(shí)上，這只不過(guò)是幸運(yùn)而已?？墒牵@也是我碰到的最糟情況之一，因?yàn)閺拇艘院?，我試圖每天都賺1000美元。結(jié)果如何呢？交易頻率大增，同時(shí)操作過(guò)多數(shù)量的合約；不幸的，當(dāng)我開始犯錯(cuò)時(shí)，這些錯(cuò)誤造成的傷害就超過(guò)應(yīng)有的程度。過(guò)度交易變成習(xí)慣。

身為初學(xué)者，不論交易資本多充裕，我原本應(yīng)該每次只持有單口合約，盡可能在學(xué)習(xí)過(guò)程中保障資本?？墒?，賺錢卻成為我當(dāng)時(shí)最關(guān)心的課題。

當(dāng)我急著想從交易中獲利時(shí)，曾有同事一再提醒我：保障珍貴的資本。他用醒目的字體在座位上寫著這幾個(gè)字，不時(shí)提醒自己保障珍貴的資本！

他說(shuō)：不要考慮賺錢的問(wèn)題，只要盡可能嘗試不要賠錢就可以了。每塊錢對(duì)你來(lái)說(shuō)都很重要，務(wù)必想辦法把它們留在口袋里，或從別人口袋里掏過(guò)來(lái)。

只要繼續(xù)從事合理的交易，保障資本，你就能活得比別人久一點(diǎn)，就有較大的獲勝機(jī)會(huì)。制勝的關(guān)鍵，在于輸?shù)臅r(shí)候不要輸?shù)锰唷Ｈ绻潛p部位能夠認(rèn)賠，獲利就會(huì)自然累積。

這讓我想起大學(xué)網(wǎng)球教練的指導(dǎo)：只要能夠回?fù)暨^(guò)網(wǎng)4次，就有80%的機(jī)會(huì)贏得該點(diǎn)。他說(shuō)：不要擔(dān)心勝點(diǎn)的問(wèn)題。讓對(duì)手輸?shù)粼擖c(diǎn)，你只要不斷把球回?fù)暨^(guò)網(wǎng)，對(duì)手就會(huì)幫你贏得點(diǎn)數(shù)。把注意力由& #39;獲勝& #39;轉(zhuǎn)移到& #39;不要輸& #39;，就比較容易獲勝；你的對(duì)手會(huì)幫助你達(dá)到這點(diǎn)。不要希望每個(gè)球都可以擊垮對(duì)手，否則，經(jīng)常會(huì)擊出界外球。只要把球回?fù)舻綄?duì)手比較不容易處理的位置，你就不會(huì)吃虧。

最初一兩年的任務(wù)是學(xué)習(xí)，不是賺大錢，務(wù)必要弄清楚這一點(diǎn)。交易量不可太大，盡量壓低所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。如果交易對(duì)像是股票，每次數(shù)量最好是100股；至于商品期貨，不論你的資本多么雄厚，每次只進(jìn)出單口合約，而且盡可能挑選價(jià)格波動(dòng)較小的市場(chǎng)。

盡量保持單純，每段期間只考慮幾個(gè)市場(chǎng)，不要貪多。花點(diǎn)時(shí)間熟悉每個(gè)市場(chǎng)的特色，然后才可以慢慢涉及更多市場(chǎng)。千萬(wàn)不要被引誘而想進(jìn)行更大或更多的交易，尤其是在手氣很順時(shí)。對(duì)于大多數(shù)交易者而言，恐怕都很難辦到這點(diǎn)，因?yàn)榍榫w會(huì)處理一切。如果腦海里想的是每年數(shù)十萬(wàn)元的收入，可能就看不上每筆交易賺取的150美元。

他們的眼光太高而無(wú)法學(xué)習(xí)最基本的東西。千萬(wàn)要記住，最初一兩年內(nèi)，你必定會(huì)不斷犯錯(cuò)，所以不要玩得太大。如果你準(zhǔn)備踏進(jìn)這個(gè)圈子，那是一輩子的事，不只是一兩年而已。30年后，假定你還在這里，那何必在意第一次你的獲利很少呢？可是，如果你急著想成功，恐怕沒(méi)有辦法在這里待上一兩年。

我知道大家都不想聽(tīng)，但即使是最好的交易者，絕大部分也難免有破產(chǎn)的經(jīng)驗(yàn)。我總認(rèn)為：沒(méi)錯(cuò)，但我是例外的?？墒牵聦?shí)又如何？我已經(jīng)忘掉自己曾經(jīng)破產(chǎn)幾次。在我認(rèn)識(shí)的人當(dāng)中，我曾經(jīng)看過(guò)5000美元、2.5萬(wàn)美元、10萬(wàn)美元、100萬(wàn)美元的交易賬戶被勾銷；任何人都不可能完全避開。我曾經(jīng)數(shù)次破產(chǎn)，被迫暫時(shí)停止交易。如果你看過(guò)《金融怪杰》，就知道每位交易者幾乎都難免破產(chǎn)；這可能是金融交易的特點(diǎn)之一，屬于交易程序的一部分。

如果你真的想成為專業(yè)的交易者，破產(chǎn)往往是一種珍貴的學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)。這是重新調(diào)整的最好時(shí)機(jī)，看看自己究竟為什么失敗。答案幾乎一定是過(guò)度交易或資本不足，但交易者必須自己發(fā)現(xiàn)其中的道理。其它造成虧損的錯(cuò)誤都相對(duì)容易克服，但只要人們開始過(guò)度交易或承擔(dān)太多風(fēng)險(xiǎn)，不久就會(huì)破產(chǎn)。讓我特別提出一個(gè)警告，這種錯(cuò)誤最容易發(fā)生在手氣最順的時(shí)候。

準(zhǔn)備充裕資本的理由之一，是讓你已經(jīng)破產(chǎn)或曾經(jīng)破產(chǎn)，也不要覺(jué)得沮喪，完全可以坦然地接受。

如果你了解自己為什么破產(chǎn)，而且相信自己能夠改正，不妨重新再來(lái)。

反之，如果你弄不清楚情況，最好在重新嘗試之前，先弄清楚答案。

如果你決心成為一位專業(yè)交易者，應(yīng)該不會(huì)因?yàn)槠飘a(chǎn)而放棄。如果你已經(jīng)下定決心，即使不幸破產(chǎn)，應(yīng)該也會(huì)想辦法卷土重來(lái)。那些安全度過(guò)最初幾年的交易者，成功機(jī)會(huì)應(yīng)該很大，因?yàn)樗麄円呀?jīng)下定決心而不愿放棄。

很多人之所以最后成為輸家，主要是因?yàn)樵谧畛踉庥龃煺壑缶头艞壛?；贏家要有必勝的決心，而且準(zhǔn)備長(zhǎng)期作戰(zhàn)。不只是認(rèn)真工作而已；贏家必須有成長(zhǎng)的欲望，愿意自我提高。決心并不只用在保障資本而已；你還必須正確看待自己的錯(cuò)誤。而且愿意改正。決心投入是一輩子的程序。只要繼續(xù)從事交易，就必須繼續(xù)向上提高，評(píng)估自己的錯(cuò)誤。也代表你必須繼續(xù)閱讀，參加講習(xí)會(huì)，讓自己成為最好的交易者。

相信自己是最好的交易者，這點(diǎn)很重要；如果有任何疑惑，就不可能成功，因?yàn)槟銜?huì)根據(jù)自己的期望而發(fā)展。

如果你決心成為最好的交易者，就必須追蹤自己的進(jìn)度。關(guān)于這點(diǎn)，記錄交易日志是最好的辦法之一。交易日志可以幫助你評(píng)估操作績(jī)效，突出交易過(guò)程的特殊形態(tài)，來(lái)反映合理與不合理的行為。

經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的分析之后，你可以看出哪些東西有用，哪些沒(méi)用，也能觀察自己比較擅長(zhǎng)哪種市場(chǎng)?？傊?，交易日志可以提供非常珍貴的信息。

交易日志只是記錄與交易相關(guān)事項(xiàng)的筆記而已，把你所進(jìn)行的交易都記錄下來(lái)，包括動(dòng)機(jī)與最后的結(jié)果在內(nèi)。內(nèi)容不需要太詳細(xì)，但每位交易者都應(yīng)該記錄，即使是經(jīng)驗(yàn)豐富的交易者也是如此。人們的記憶經(jīng)常會(huì)有選擇性，記憶實(shí)際狀況的最好辦法，就是把它們都記錄下來(lái)。由于每筆交易都必須記錄，確實(shí)有些煩人，但對(duì)你絕對(duì)有幫助，尤其是那些交易過(guò)度頻繁的人，因?yàn)槟惚仨氂涗涀约旱拿抗P交易，就沒(méi)有時(shí)間進(jìn)行交易。另外，這也有助于培養(yǎng)每位成功交易者都必須具備的條件：紀(jì)律規(guī)范。

機(jī)構(gòu)法人有所謂董事、經(jīng)理的編制，也有交易軟件；所以，每筆交易都會(huì)受到監(jiān)督。機(jī)構(gòu)交易者的一舉一動(dòng)都會(huì)受到評(píng)估，所以能夠隨時(shí)改正錯(cuò)誤。

舉例來(lái)說(shuō)，每個(gè)星期我都會(huì)收到一份打印報(bào)表，顯示我這周的操作情況。這份報(bào)表的數(shù)據(jù)是每半小時(shí)統(tǒng)計(jì)一次，顯示的內(nèi)容很多，包括：獲利與虧損部位的持有時(shí)間、交易勝率、每筆交易的平均盈虧，以及個(gè)別股票的操作情況。

我發(fā)現(xiàn)，每天開盤最初半小時(shí)的表現(xiàn)最差，所以應(yīng)該大量減少這段時(shí)間內(nèi)的操作量。另外，虧損部位的持有時(shí)間太長(zhǎng)，某些個(gè)股的操作不能賺錢，交易頻率過(guò)高，這些都是我必須特別留意的問(wèn)題。

為了縮短虧損部位的持有時(shí)間，我開始在草紙表上登記部位進(jìn)場(chǎng)時(shí)間，如果45分鐘之后該部位仍然沒(méi)有結(jié)束，而且繼續(xù)處于虧損狀態(tài)，就強(qiáng)迫自己立即出場(chǎng)。

至于長(zhǎng)處，我發(fā)現(xiàn)下午時(shí)段的操作績(jī)效最理想，特別是那些走勢(shì)沉悶的傳統(tǒng)股票，例如：吉列、可口可樂(lè)、高露潔等。這些股票的交易勝率明顯較高，即使發(fā)生虧損，程度也較輕微。

如果沒(méi)有這些信息，很難發(fā)覺(jué)自己的長(zhǎng)處，很可能會(huì)繼續(xù)交易一些自己較不擅長(zhǎng)的個(gè)股。

對(duì)于那些無(wú)法通過(guò)經(jīng)理或計(jì)算機(jī)程序進(jìn)行監(jiān)督的交易者，交易日志是最好的辦法。你可以由其中查詢各種信息，分析自己的交易形態(tài)，嘗試分辨長(zhǎng)處與短處。你也可以因此找到自己最擅長(zhǎng)操作的市場(chǎng)或個(gè)股。

你或許永遠(yuǎn)不能在星期五賺錢，也可能最不擅長(zhǎng)操作消息面的股票。

如果你了解這一切，就可以慢慢刪除一些麻煩，只操作勝算最高的市場(chǎng)或個(gè)股。

一般交易者為什么大多是輸家，而少數(shù)專業(yè)交易員大多是贏家呢？

機(jī)構(gòu)交易員的成功概率高于一般交易者，理由之一是因?yàn)樗麄儞碛谐湓５馁Y本，他們也會(huì)犯相同的錯(cuò)誤，但不需擔(dān)心某個(gè)錯(cuò)誤會(huì)把他們的交易生涯一筆勾銷；他們也擁有較完善的監(jiān)督制度，所以能夠安全度過(guò)錯(cuò)誤。

剛開始，他們會(huì)先接受訓(xùn)練，隨時(shí)有人在旁邊指導(dǎo)或伴隨交易，賬戶資金很有限而不至于造成嚴(yán)重傷害。當(dāng)他們犯錯(cuò)時(shí)，對(duì)于公司造成的傷害，根本不能與大交易員相提并論。隨著技巧的提高，他們的購(gòu)買力與自由度也隨之增加。當(dāng)然，這并不是一蹴而就，整個(gè)學(xué)習(xí)程序可能長(zhǎng)達(dá)幾年。

很多專業(yè)交易員都經(jīng)歷一段密集的訓(xùn)練。當(dāng)我剛開始從事股票交易時(shí)，他們告訴我，一般新來(lái)的交易者最初兩年都很難獲利。如果你打算一開始就獲利，恐怕會(huì)失望。

這兩年內(nèi)，交易者學(xué)習(xí)如何從事交易。最初3個(gè)月，他們甚至沒(méi)有進(jìn)場(chǎng)的機(jī)會(huì)，只是在課堂里學(xué)習(xí)各種交易機(jī)會(huì)與紙上仿真。

之后，只能從事非常少量的交易，而且必須嚴(yán)格遵守某些規(guī)定，直到證明自己的能力為止。然后，才有更大的權(quán)限，能夠操作更多股票，甚至獨(dú)立自主地進(jìn)行交易。

這段時(shí)間內(nèi)，公司因?yàn)樾聛?lái)者而承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)非常有限。即使某位初學(xué)者虧損了5萬(wàn)美元，對(duì)于公司來(lái)說(shuō)也沒(méi)什么，只不過(guò)是新來(lái)人員的訓(xùn)練費(fèi)用罷了。

類似如高盛或美林等大型經(jīng)紀(jì)商，甚至到全國(guó)各地最好的研究所，投入大量資本招集那些最優(yōu)秀的學(xué)生，讓他們參與公司的金融交易訓(xùn)練計(jì)劃。這些企業(yè)不只是聘請(qǐng)他們從事交易，而是把他們聘請(qǐng)來(lái)接受訓(xùn)練，慢慢培養(yǎng)成為交易員。

為什么花費(fèi)龐大的代價(jià)招集這些最優(yōu)秀的學(xué)生呢？因?yàn)樗麄円呀?jīng)證明自己的學(xué)習(xí)能力。根據(jù)經(jīng)紀(jì)商的盤算，這些人接受教導(dǎo)的能力，應(yīng)該超過(guò)平常研究所的一般學(xué)生。

讀者可能會(huì)開始覺(jué)得疑惑：如果專業(yè)經(jīng)紀(jì)商認(rèn)為他們的交易員需要經(jīng)過(guò)幾年的嚴(yán)格訓(xùn)練，花費(fèi)可觀成本進(jìn)行培育，為什么一些完全沒(méi)有交易經(jīng)驗(yàn)的散戶，認(rèn)為他們可以利用5000美元開戶，然后就開始靠著交易賺錢？

即使是那些場(chǎng)內(nèi)交易員，也不是貿(mào)然就買下交易所的席位；他們大多在交易所內(nèi)擔(dān)任多年的辦事員職務(wù)，然后才實(shí)際進(jìn)場(chǎng)交易。

就我個(gè)人來(lái)說(shuō)，實(shí)際從事交易之前，我花了3年的時(shí)間在場(chǎng)內(nèi)學(xué)習(xí)任何所能夠?qū)W習(xí)的東西。對(duì)于自己的進(jìn)度與計(jì)劃，應(yīng)該務(wù)實(shí)一點(diǎn)，盡可能準(zhǔn)備充裕的資本。

即使最初的交易不順利，甚至虧損全部的資本，也不應(yīng)該覺(jué)得沮喪；不妨把這段經(jīng)歷視為成功的必經(jīng)之路，或成為最好的交易者所必須支付的學(xué)費(fèi)。

如果你期待自己從一開始就成功，將發(fā)覺(jué)金融交易是一條很坎坷的道路。我深受資本不足之害：我認(rèn)為，如果當(dāng)初擁有充裕的資本，最初幾年能夠?qū)Ｐ膶W(xué)習(xí)，而不是嘗試立即靠此謀生，我的交易生涯應(yīng)該會(huì)更順。

當(dāng)你把所有的家當(dāng)都押進(jìn)去，而且完全沒(méi)有其它收入，交易會(huì)變得很困難。從一開始，我的財(cái)務(wù)狀況就很窘迫，過(guò)分期待自己能一朝致富。

我太過(guò)于自負(fù)，雖然一些有經(jīng)驗(yàn)的交易員經(jīng)常勸我，但我總認(rèn)為他們不如我。

我經(jīng)常忽視他們的警告，因?yàn)槲艺J(rèn)為他們做事情太過(guò)拘泥，根本不可能賺大錢。

可是，他們卻能夠穩(wěn)定的賺錢。我呢？則從自己的慘痛經(jīng)驗(yàn)中學(xué)習(xí)。如同前面提到的，在我扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)之前，累積損失曾經(jīng)超過(guò)7.5萬(wàn)美元。

如果我開始就擁有充裕的資本，情況可能大不相同，但我一直到7年之后才開始有穩(wěn)定的收入。

在我不斷掙扎嘗試成為交易員的日子里，只能到處打工，甚至周末都要工作，才能勉強(qiáng)過(guò)日子。

我在場(chǎng)外賺取的錢，幾乎都投到場(chǎng)內(nèi)，而且很快就轉(zhuǎn)為泡影，但我不認(rèn)為自己的交易技巧太差，虧損主要是因?yàn)橘Y本不足的緣故，因?yàn)楹笳卟辉试S我耐心等待必要的勝算。

當(dāng)時(shí)的交易，往往也會(huì)有一陣子非常順手，然后突然遭遇逆轉(zhuǎn)，結(jié)果在一個(gè)星期內(nèi)就破產(chǎn)了。接下來(lái)，我必須連續(xù)開24小時(shí)的出租車，才能籌措必要的資金交納黃豆部位的保證金。如果太急著賺錢，忙著找保證金，嘗試靠著交易賺取的一天三餐的生活費(fèi)，交易就會(huì)變得很困難。

假設(shè)你打算成為最佳交易者，那恐怕要下一些工夫，不過(guò)只要決心投入，愿意付出時(shí)間，準(zhǔn)備充裕的資本，仍然會(huì)成功。如果你沒(méi)有什么準(zhǔn)備，也沒(méi)有充裕的資本，不要期待能夠立即在市場(chǎng)上賺錢；成功需要時(shí)間營(yíng)造。

剛開始，你必須從錯(cuò)誤中學(xué)習(xí)，所以需要準(zhǔn)備充裕的資本才能度過(guò)這段期間。對(duì)于5000美元的賬戶來(lái)說(shuō)，成功的機(jī)會(huì)恐怕不大。交易賬戶不一定要很大，但不要有不切實(shí)際的期待。邁向成功的途中，賬戶可能會(huì)破產(chǎn)一兩次，你應(yīng)該有這方面的心理準(zhǔn)備，破產(chǎn)沒(méi)有聽(tīng)起來(lái)那么壞；不妨把它視為交易的祭品。

初學(xué)者務(wù)必要記住，如果你不希望被淘汰出局，重點(diǎn)不在于如何賺更多錢，而在于如何少賠一點(diǎn)。就優(yōu)先級(jí)的考慮來(lái)說(shuō)，保障資本應(yīng)該放在賺錢之前。

如何處理錯(cuò)誤很重要；每個(gè)人都會(huì)犯錯(cuò)，尤其是初學(xué)者。即使你做了些傻事，也不要覺(jué)得氣餒；從挫敗中學(xué)習(xí)，想辦法不要重蹈覆轍。

記錄交易日志，定期翻閱檢討，分析自己的優(yōu)缺點(diǎn)。

如果你發(fā)現(xiàn)自己不斷犯相同的錯(cuò)誤，就要仔細(xì)考慮，或許你并不適合從事金融交易。

總之，讓我作最后的強(qiáng)調(diào)：最初兩年內(nèi)，務(wù)必不要心急，一切都慢慢來(lái)，特別留意資本保障；甚至在5年之后，交易者偶爾還是會(huì)遭到重大挫折。慢慢來(lái)讓你有機(jī)會(huì)走更遠(yuǎn)的路。付清學(xué)費(fèi)畢業(yè)之后，才能夠靠交易謀生。

1.忽略學(xué)習(xí)曲線；

2.起始資本不足；

3.缺少操作（流動(dòng)）資本；

4.缺乏正式訓(xùn)練；

5.缺少受教育的機(jī)會(huì)；

6.缺乏適當(dāng)?shù)谋O(jiān)督；

7.預(yù)期很快就能成功；

8.預(yù)期從一開始就能賺大錢；

9.破產(chǎn)。

1.慢慢來(lái)；

2.實(shí)際操作上與心態(tài)上，都不要好高騖遠(yuǎn)；

3.支付交易學(xué)費(fèi)；

4.把握每個(gè)錯(cuò)誤的學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)；

5.把經(jīng)驗(yàn)視為最佳的老師；

6.確定自己有足夠的資金持續(xù)下去；

7.保障珍貴的資本；

8.實(shí)際進(jìn)行交易之前，先從事仿真作業(yè)；

9.記錄交易日志；

10.定期檢討交易；

11.要有決心；

12.享受交易的樂(lè)趣。

1.我的交易資本夠不夠？

2.我為什么這么做？

3.下一次應(yīng)該如何避免重蹈覆轍？

4.我是否會(huì)對(duì)每筆交易找合理的理由？

5.對(duì)于自己所犯的錯(cuò)誤，有沒(méi)有仔細(xì)反思過(guò)？

6.當(dāng)自己做對(duì)某件事時(shí)，有沒(méi)有好好鼓勵(lì)自己？