觀點

螺紋：供需雙弱，庫存累積，明年預(yù)期仍然良好，關(guān)注春節(jié)累庫幅度，關(guān)注明年預(yù)期。

熱卷：供需雙弱，庫存累積，明年預(yù)期仍然良好，關(guān)注春節(jié)累庫幅度，關(guān)注明年預(yù)期。

基本面

供應(yīng)：五大材產(chǎn)量862，環(huán)比減21萬噸，同比減70萬噸，螺紋鋼產(chǎn)量238萬噸，環(huán)比減10萬噸，同比減46萬噸。熱卷產(chǎn)量297，環(huán)比減4，同比減14萬噸.鐵水產(chǎn)量222萬噸，環(huán)比增1.5萬噸，同比增11萬噸。電爐產(chǎn)能利用率19.1，環(huán)比減12，同比減8，鐵水弱穩(wěn)預(yù)期良好宏觀補(bǔ)庫 

廢鋼總庫存288萬噸，環(huán)比減6萬噸，同比減19萬噸，日耗23.6萬噸環(huán)比降0.2萬噸，同比減10萬噸。鋼廠到貨35萬噸，環(huán)比增6萬噸，同比減10萬噸。廢鋼供應(yīng)下平穩(wěn)

需求：五大材表觀需求755萬噸，環(huán)比減70，同比減160萬噸，螺紋鋼表觀需求171萬噸，環(huán)比減41萬噸，同比減93萬噸。熱卷表觀需求283萬噸，環(huán)比減7萬噸，同減29萬噸。建材成交周度均值4.7萬噸，環(huán)比減4.5萬噸，同比減8萬噸。鄰近放假成交降至低位

庫存：五大材總庫存1492萬噸，環(huán)比增102萬噸，同比增160萬噸，螺紋總庫存671環(huán)比增66萬噸，同比增121萬噸。熱卷總庫存308，環(huán)比增13萬噸，同比增10萬噸。

利潤開工：目前唐山高爐螺紋鋼利潤0，華東高爐30,高爐利潤有所回升；江蘇電爐利潤0，電爐利潤下降，關(guān)注年后鋼廠復(fù)產(chǎn)情況；盤面利潤： rb3205合約143，rb2310合約190，盤面利潤偏低。

基差：01升水150，1-5價差150。05卷螺差80，預(yù)期好，近月逼倉。 

宏觀,進(jìn)出口：明年房地產(chǎn)預(yù)期明顯好轉(zhuǎn)，宏觀預(yù)期改善。

一、供應(yīng)

二、需求

三、庫存

四、利潤開工

五、價差

六、進(jìn)出口，宏觀