七禾網(wǎng)13、我們發(fā)現(xiàn)，您賬戶的平均倉(cāng)位在10%以下，最高倉(cāng)位偶爾會(huì)到30%。請(qǐng)問(wèn)您是否會(huì)適當(dāng)提高回撤容忍度，適當(dāng)提高倉(cāng)位以增加預(yù)期收益？

余凡：后面可能會(huì)考慮的，但是也得慢慢磨練，如果我看得更準(zhǔn)了，可能會(huì)提高一點(diǎn)倉(cāng)位，但是目前感覺(jué)自己的能力還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，可能心態(tài)還不夠好。

七禾網(wǎng)14、去年5月到7月，您的賬戶資金曲線快速走高，請(qǐng)問(wèn)您是否是抓住了雞蛋的下跌行情？當(dāng)時(shí)是基于哪些方面的判斷從而抓住的？

余凡：近幾年雞蛋09合約一般都在5、6月份漲到高點(diǎn)，然后開(kāi)始一路下跌。09是中秋節(jié)后的合約，是有這個(gè)季節(jié)性規(guī)律的。

七禾網(wǎng)15、我們觀察發(fā)現(xiàn)，2021年底到2022年中，有大半年的時(shí)間，您的賬戶資金曲線處于震蕩的狀態(tài)。請(qǐng)問(wèn)較長(zhǎng)時(shí)間不盈利，您的心理上是否出現(xiàn)過(guò)一些變化，是否會(huì)對(duì)自己的基本面判斷有所動(dòng)搖？

余凡：做雞蛋一年可能就2波行情，長(zhǎng)時(shí)間不盈利的時(shí)候我會(huì)搗鼓我的程序化模型，對(duì)雞蛋的基本面判斷也從未動(dòng)搖過(guò)。

七禾網(wǎng)16、您的展示賬戶，主要利潤(rùn)來(lái)源于雞蛋，請(qǐng)問(wèn)對(duì)于雞蛋后市的行情您怎么看？是否還有比較好的行情和交易機(jī)會(huì)？

余凡：雞蛋現(xiàn)在越來(lái)越難做，我感覺(jué)今年的雞蛋現(xiàn)貨行情會(huì)一直很好，現(xiàn)在3月份已經(jīng)是創(chuàng)歷史新高了，調(diào)查的結(jié)果也是今年存欄不是很大，雖然今年2、3月份補(bǔ)欄相對(duì)大一點(diǎn)，但是現(xiàn)在育雛的綜合成本很高，以前養(yǎng)一只雞到下蛋可能只要25，現(xiàn)在預(yù)計(jì)要45左右。因此同樣100萬(wàn)，以前能育4萬(wàn)只，現(xiàn)在可能2萬(wàn)出頭，這表明了成本的增長(zhǎng)一定程度上限制了雞蛋產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張步伐，導(dǎo)致今年至少上半年存欄偏低。4、5月份的現(xiàn)貨會(huì)很好，期貨應(yīng)該還是有多單機(jī)會(huì)的，畢竟現(xiàn)在的主力合約05一直在貼水。

七禾網(wǎng)17、就您看來(lái)，近期有哪些期貨品種會(huì)有比較好的投資機(jī)會(huì)？

余凡：這個(gè)真的不太好判斷，我目前對(duì)生豬有一定的了解，生豬虧了2年了，加上有豬瘟疫情導(dǎo)致的減產(chǎn)，應(yīng)該會(huì)有做多的機(jī)會(huì)，畢竟一個(gè)東西一直在成本線上徘徊是非常不合理的，膽小的話遠(yuǎn)月生豬07、09完全是有理由布置一些多單的。

七禾網(wǎng)18、請(qǐng)談?wù)勀磥?lái)的投資規(guī)劃。

余凡：未來(lái)可能會(huì)繼續(xù)做雞蛋和生豬，然后也順便開(kāi)發(fā)程序化交易策略，散戶的盡頭可能真的是程序化。 

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傅旭鵬對(duì)話整理

2023-3-31

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