周四A股市場(chǎng)出現(xiàn)了探底回穩(wěn)的走勢(shì)。其中，上證綜指在早盤(pán)一度探至3123點(diǎn)，漸有挑戰(zhàn)3100點(diǎn)支撐的苗頭。不過(guò)，隨著啤酒股為代表的消費(fèi)股持續(xù)活躍等，上證綜指等主要股指均探底回穩(wěn)，在日K線(xiàn)圖均留下一根帶下影線(xiàn)的中陽(yáng)K線(xiàn)?？磥?lái)，短線(xiàn)A股底部態(tài)勢(shì)相對(duì)清晰，不排除以此為支撐展開(kāi)一波中級(jí)反彈行情的可能性。

走勢(shì)有點(diǎn)意外

對(duì)于周四A股市場(chǎng)的走勢(shì)來(lái)說(shuō)，其實(shí)有點(diǎn)意外。一方面是因?yàn)橥鈬袌?chǎng)有所波動(dòng)，且北上資金為代表的外資進(jìn)一步凈流出。另一方面則是券商股的人氣效應(yīng)急劇降低。在周四早盤(pán)券商股拉升之際，主要股指的表現(xiàn)并不佳，甚至還出現(xiàn)了背離走勢(shì)，這就說(shuō)明市場(chǎng)情緒對(duì)券商股的動(dòng)向已有“脫敏”的態(tài)勢(shì)，這不利于短線(xiàn)A股的走勢(shì)。

但隨后A股市場(chǎng)卻出現(xiàn)了探底回穩(wěn)的盤(pán)中V型反轉(zhuǎn)走勢(shì)。這主要得益于兩點(diǎn)，一是重慶啤酒（600132）公布了略超預(yù)期的半年報(bào)信息，從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明了中國(guó)本土消費(fèi)有著超強(qiáng)的韌性，如此就帶動(dòng)著整個(gè)消費(fèi)股出現(xiàn)了企穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，A股又少了一個(gè)“出血點(diǎn)”，隨之多頭就又多了一個(gè)同盟軍。二是機(jī)器人板塊為代表的中高端制造業(yè)股等，尤其是航天軍工股的崛起，不僅僅迅速聚集了市場(chǎng)人氣，而且還給觀(guān)望者一個(gè)積極的信號(hào)，那就是樂(lè)觀(guān)者手中的牌有很多，在看到券商股人氣沒(méi)落之后，迅速又啟動(dòng)航天軍工股，漲升或者說(shuō)護(hù)盤(pán)先鋒的如此無(wú)縫切換，的確彰顯了護(hù)盤(pán)資金的實(shí)力以及堅(jiān)決的態(tài)度，而這恰恰是喚醒徘徊者信心的關(guān)鍵要素。

結(jié)構(gòu)性反彈行情已在路上

正因?yàn)槿绱?，中短線(xiàn)的A股市場(chǎng)走勢(shì)漸趨樂(lè)觀(guān)起來(lái)。一是因?yàn)樵谌坦蓪?duì)市場(chǎng)人氣帶動(dòng)效應(yīng)已邊際減弱且實(shí)際走勢(shì)已出現(xiàn)疲軟的背景下，A股仍然能夠V型反轉(zhuǎn)，出現(xiàn)探底回穩(wěn)的K線(xiàn)形態(tài)，這既說(shuō)明了積極做多者的手中可用的牌有很多，也從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明了A股已擁有了自主做多的能量。

二是因?yàn)闊o(wú)論是近期增量信息較多且成為A股短線(xiàn)活躍力量源泉的地產(chǎn)股、券商股，還是周四開(kāi)始活躍的消費(fèi)股、機(jī)器人股，他們所背靠的行業(yè)環(huán)境或者說(shuō)行業(yè)趨勢(shì)是相對(duì)樂(lè)觀(guān)的。地產(chǎn)股與券商股是增量信息聚集，釋放出產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)的預(yù)期。而消費(fèi)股、機(jī)器人股，則是行業(yè)需求一直具有韌性，陸續(xù)公布的半年報(bào)數(shù)據(jù)也顯示出此類(lèi)行業(yè)的業(yè)績(jī)演繹趨勢(shì)相對(duì)確定且未來(lái)業(yè)績(jī)持續(xù)趨勢(shì)相對(duì)清晰可見(jiàn)，如此就賦予此類(lèi)個(gè)股估值回升的做多能量。

當(dāng)然，估值回升的能量，不僅僅是需要行業(yè)數(shù)據(jù)的配合，還需要實(shí)實(shí)在在的資金推動(dòng)。這里說(shuō)的資金，既可能來(lái)源于存量資金的邊際動(dòng)量，就如同上半年的AI、中特估主線(xiàn)就是存量資金的邊際動(dòng)量涌入之后出現(xiàn)了一波彈升行情。也可能來(lái)源于增量資金，包括那些意欲響應(yīng)輿論暖風(fēng)的相關(guān)積極做多資金。如果是前者，A股有望迅速出現(xiàn)一波結(jié)構(gòu)性的反彈行情。如果是后者，即有增量資金，那么就是有一個(gè)總量推動(dòng)的估值抬升的中期彈升行情。

無(wú)論是何種類(lèi)型的彈升行情，有一點(diǎn)是相對(duì)確定的，那就是在此點(diǎn)位，A股的確有能力出現(xiàn)一波結(jié)構(gòu)性的反彈行情。反彈行情的力度以及斜率可能需要視資金的來(lái)源而定。所以，在操作中，可以相對(duì)積極一些，同時(shí)，密切關(guān)注各行業(yè)ETF的變化程度，進(jìn)而判斷邊際動(dòng)量或者增量資金的出擊方向。