一、2023年蛋雞上、下半年均是先漲后跌

2023年，上半年，雞蛋加權(quán)，年初上漲。蛋雞存欄處于同期偏低，疊加春節(jié)前商超備貨需求增多。節(jié)后一個(gè)月，盤面震蕩為主。市場(chǎng)處于雞蛋傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，各環(huán)節(jié)需求較為平淡，餐飲業(yè)需求恢復(fù)較為有限，市場(chǎng)交投一般。

3月下旬開始，雞蛋盤面快速回落。企業(yè)補(bǔ)欄積極，市場(chǎng)預(yù)計(jì)在產(chǎn)蛋雞存欄將呈現(xiàn)增加態(tài)勢(shì)。同時(shí)，飼料價(jià)格下跌，成本支撐力度減弱。6月中旬，盤面充分釋放下跌風(fēng)險(xiǎn)后，疊加飼料品種價(jià)格回升，雞蛋開始止跌反彈。

2023年，下半年，雞蛋加權(quán)，6月中旬開啟年內(nèi)第二次上漲。梅雨季節(jié)逐步結(jié)束，疊加多地迎來旅游旺季，餐飲消費(fèi)量快速提升，下游經(jīng)銷商拿貨積極性增加，蛋價(jià)持續(xù)上行。玉米、豆粕均上漲，蛋雞養(yǎng)殖成本環(huán)比增加。

三季度后期，蛋價(jià)持續(xù)高位，終端貿(mào)易商及食品廠采購(gòu)情緒一般，市場(chǎng)走貨持續(xù)不快，各環(huán)節(jié)風(fēng)控情緒恐跌以保持低位庫(kù)存為主。臨近中秋備貨旺季，蛋價(jià)在國(guó)慶前夕，還往上沖了一波，達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)。

國(guó)慶節(jié)后，家庭消費(fèi)、餐飲需求弱勢(shì)延續(xù)，食品企業(yè)亦處于正常開工狀態(tài)，學(xué)校等機(jī)構(gòu)按需采購(gòu)為主。雙十一對(duì)商超以及電商提振力度不足，銷區(qū)銷量環(huán)比下滑，蛋雞持續(xù)走弱。

二、2023年的雞蛋現(xiàn)貨市場(chǎng)

截止12月8日，雞蛋主產(chǎn)區(qū)均價(jià)4.54元/斤，較年初的4.42元/斤，上漲0.08元/斤，漲幅為1.8%。截止12月8日，雞蛋主銷區(qū)均價(jià)4.62元/斤，較年初的4.47元/斤，上漲0.15元/斤，漲幅為3.35%。1月份春節(jié)前后疫情基本結(jié)束，需求開始修復(fù)反彈，蛋價(jià)也開始從低位快速反彈。3-4月份，玉米豆粕出現(xiàn)下跌，養(yǎng)殖成本回落，蛋價(jià)受此影響，價(jià)格重心小幅下移。進(jìn)入二季度后，禽肉、生豬價(jià)格也處于相對(duì)低位，對(duì)蛋價(jià)形成抑制。三季度梅雨季節(jié)逐步結(jié)束，疊加多地迎來旅游旺季，餐飲消費(fèi)量快速提升，下游經(jīng)銷商拿貨積極性增加，蛋價(jià)持續(xù)上行。但國(guó)慶節(jié)后，家庭消費(fèi)、餐飲需求弱勢(shì)延續(xù)，食品企業(yè)亦處于正常開工狀態(tài)，學(xué)校等機(jī)構(gòu)按需采購(gòu)為主。雙十一對(duì)商超以及電商提振力度不足，銷區(qū)銷量環(huán)比下滑，蛋雞持續(xù)走弱。

2023年一季度市場(chǎng)消費(fèi)均處于疫情后的修復(fù)階段。3月至4月，下游消費(fèi)受到蛋價(jià)高位的影響，走貨速度開始下滑。5月初雞蛋需求提振表現(xiàn)還算尚可，但是隨著長(zhǎng)假過后，雞蛋消費(fèi)需求開始走弱，銷量回落。6月底，端午假期結(jié)束，企業(yè)復(fù)工、學(xué)校復(fù)學(xué)，各環(huán)節(jié)補(bǔ)庫(kù)增加，銷量好轉(zhuǎn)。

進(jìn)入三季度，隨著南方市場(chǎng)陸續(xù)出梅，各環(huán)節(jié)避險(xiǎn)情緒減弱，拿貨積極性有所提升。三季度末期，學(xué)校全面開學(xué)，供貨商有補(bǔ)貨需求，帶動(dòng)市場(chǎng)銷量再次提升。直到國(guó)慶前夕，備貨結(jié)束后，銷量小幅回落。四季度，到現(xiàn)在，終端消費(fèi)無較大變化，電商、商超走量一般，市場(chǎng)需求偏弱。

截止11月30日，全國(guó)在產(chǎn)蛋雞存欄量約為11.46億只，環(huán)比增幅0.09%，同比增幅3.15%。屬于歷史同期偏低位置。

一季度蛋雞產(chǎn)能在疫情后延續(xù)低位回升，上升出現(xiàn)加速。不過在5-6月份養(yǎng)殖利潤(rùn)集體轉(zhuǎn)差后，養(yǎng)殖戶主動(dòng)淘雞增加，再次帶動(dòng)存欄環(huán)比小幅下降。2023年下半年，存欄已經(jīng)恢復(fù)至相對(duì)中性的位置，后續(xù)若持續(xù)增長(zhǎng)，2024年的現(xiàn)貨端或?qū)⒚媾R較大壓力。

一季度整體的養(yǎng)殖成本重心逐月降低，導(dǎo)致養(yǎng)殖壓力減輕。而二季度雞蛋產(chǎn)能有所增加，雞蛋價(jià)格高位回落，5月開始養(yǎng)殖利潤(rùn)逐步收窄，低于去年同期水平。到了6月底，養(yǎng)殖利潤(rùn)已為負(fù)數(shù)。

三季度開始后，飼料成本上調(diào)，養(yǎng)殖單位盼漲情緒濃厚，多方利好推動(dòng)蛋價(jià)漲至高位，養(yǎng)殖盈利大幅提升。進(jìn)入四季度后，蛋雞養(yǎng)殖成本環(huán)比減少。由于雞蛋月均價(jià)環(huán)比跌幅較大，養(yǎng)殖盈利縮減明顯。

三、2024年的雞蛋市場(chǎng)情況

前期，因?yàn)榇竺娣e降溫的原因，需求下降，雞蛋盤面急速南下了一波，價(jià)格已經(jīng)到了部分產(chǎn)區(qū)的成本。但同時(shí)，也是因?yàn)榻禍?，?huì)導(dǎo)致供應(yīng)短期減少，蛋雞產(chǎn)蛋率預(yù)計(jì)下降5-10%左右。而現(xiàn)在又到了年底節(jié)前備貨的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，貿(mào)易商是有抄底動(dòng)作的。再疊加需求預(yù)期，走一個(gè)春節(jié)前的季節(jié)性，是可能的。

不過，2024年一、二季度，雞蛋市場(chǎng)仍面臨新開產(chǎn)增多帶來的供應(yīng)面的壓力，在產(chǎn)蛋雞存欄量達(dá)到近三年高位水平。因此，年底到節(jié)前，留意盤面的反彈動(dòng)力，而到了年后，回歸基本面，又是逢高試空為主。

遠(yuǎn)月合約若預(yù)期虧損程度較深的話，或存在反彈空間。特別是關(guān)注梅雨季后的需求恢復(fù)情況。