供應

全球鐵礦石發(fā)運總量2693.6萬噸，環(huán)比增加3.1萬噸。澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量2287.0萬噸，環(huán)比增加171.8萬噸。澳洲發(fā)運量1573.9萬噸，環(huán)比減少123.7萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量1254.1萬噸，環(huán)比減少194.0萬噸。巴西發(fā)運量713.1萬噸，環(huán)比增加295.5萬噸。

中國47港到港總量3091.1萬噸，環(huán)比增加231.1萬噸；中國45港到港總量2949.4萬噸，環(huán)比增加178.2萬噸；北方六港到港總量為1486.6萬噸，環(huán)比增加44.8萬噸。

進入1月，全球發(fā)運量逐步下降，進入產銷淡季。

需求

日均鐵水產量220.79萬噸，環(huán)比+2.62萬噸。高爐煉鐵產能利用率82.56,環(huán)比+0.97個百分點, 同比+0.63個百分點。鋼廠盈利率26.84,環(huán)比-3.46個百分點, 同比+6.93個百分點。五大材產量869.28萬噸，環(huán)比-7.17萬噸。其中螺紋242.41萬噸，環(huán)比-1.78萬噸。熱卷303.76萬噸，環(huán)比-6.50萬噸。

鐵水止跌，預計鐵水下方空間有限，鋼廠利潤率再度降低，也限制了鐵水上方空間。

庫存

全國45個港口進口鐵礦庫存為12621.11萬噸，環(huán)比+376.36萬噸。日均疏港量312.81萬噸，環(huán)比+7.53萬噸。在港船舶數158條，環(huán)比+23條。全國47個港口進口鐵礦石庫存總量13221.11萬噸，環(huán)比+413.36萬噸。47港日均疏港量329.21萬噸，環(huán)比+9.33萬噸。

基差

鐵礦石基差121.76元/噸，較上周變化+20.90元/噸。基差率11.38%，較上周變化+2.22%。盤面貼水處于偏高位置，對下跌有一定支撐。

小結

年底檢修鋼廠增多，符合季節(jié)性規(guī)律以及利潤情況。宏觀層面，周五公布經濟數據偏弱，對看多情緒有一定影響。產業(yè)層面，鋼廠在虧損狀態(tài)下的補庫急迫性不高，不過隨著距離春節(jié)時間愈發(fā)接近，礦價給出低價后補庫行為有望啟動。短期看，經過上周下跌回調，基差有一定保護，預計盤面下方進一步深跌空間有限，維持震蕩看待。策略：單邊觀望，套利可考慮正套持有。