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去年四季度44家A股上市公司新入套保陣營

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2024-01-19 11:06:25 來源:期貨日報(bào)網(wǎng)

近日,避險(xiǎn)網(wǎng)發(fā)布了2023年四季度我國上市公司套期保值相關(guān)數(shù)據(jù),有44家非金融類A股上市公司新加入套期保值陣營,其中中小型企業(yè)19家,目前中小型企業(yè)在套保陣營中占比達(dá)21.42%,再創(chuàng)歷史新高。2023年四季度,有280家非金融類A股上市公司發(fā)布套期保值相關(guān)公告,總計(jì)656條。


2023年套保參與率排名前三的行業(yè)依次是有色金屬、家用電器、電子。南華期貨商品分析師肖宇非表示,這三個(gè)行業(yè)排名靠前的主要原因是其原料或成品是有色金屬,而有色金屬期貨和現(xiàn)貨的聯(lián)動(dòng)是所有板塊中最好的。相較農(nóng)產(chǎn)品、黑色系,有色金屬的質(zhì)量相對穩(wěn)定,可交割品之間的差異較小,基差率較低。這就導(dǎo)致有色金屬及其相關(guān)行業(yè)的套期保值效果較好,面臨的基差風(fēng)險(xiǎn)、交割風(fēng)險(xiǎn)都遠(yuǎn)低于其他行業(yè),企業(yè)也更加愿意參與套期保值。


除有色金屬自身屬性外,宏源期貨分析師王文虎解釋稱,2023年美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行和英國央行因?yàn)橄M(fèi)端通脹反復(fù)而持續(xù)加息,甚至保持高位利率更長時(shí)間;美國財(cái)政部發(fā)債規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大,投資者要求更高回報(bào)率,推升美債收益率。以上貨幣與財(cái)政政策變動(dòng),使有色金屬等大宗商品價(jià)格波動(dòng)劇烈,疊加有色金屬行業(yè)基本實(shí)行期貨價(jià)格+升貼水的報(bào)價(jià)模式,促使下游企業(yè)套期保值需求上升。


“中國房地產(chǎn)行業(yè)保交樓和美國消費(fèi)表現(xiàn)強(qiáng)勁,使中國家用電器內(nèi)銷和出口獲得支撐,而包括空調(diào)在內(nèi)的家用電器對銅或鋁的需求量比較大,原料價(jià)格波動(dòng)和市場競爭激烈,促使家用電器企業(yè)積極利用期貨市場開展套期保值,以提前鎖定自身的生產(chǎn)利潤等?!蓖跷幕⒎Q,消費(fèi)電子行業(yè)亦對多個(gè)有色金屬品種具有重要需求,有限的利潤空間倒逼消費(fèi)電子相關(guān)企業(yè)積極參與期貨套期保值,以鎖定生產(chǎn)利潤,進(jìn)而提高企業(yè)市場競爭力。


對此,光大期貨金融工程分析師胡飛洋表示,2023年我國上市公司不論在參與套期保值的數(shù)量還是在有關(guān)套期保值的公告方面都有顯著增加,主要是上市公司參與外匯套保的公司和公告數(shù)量的增加所致。


“數(shù)據(jù)向好的背后,離不開行業(yè)相關(guān)機(jī)構(gòu)的投教工作,通過積極培育更多產(chǎn)業(yè)類機(jī)構(gòu)投資者,并為實(shí)體企業(yè)提供與其需求和實(shí)力相匹配的期貨和期權(quán)交易策略,使越來越多的實(shí)體企業(yè)充分認(rèn)識(shí)到開展套期保值有助于增強(qiáng)企業(yè)市場競爭力,有助于降低生產(chǎn)成本和鎖定生產(chǎn)利潤。”王文虎說。


2023年我國期貨和期權(quán)品種上市步伐加快,套期保值工具日益完善。2023年我國期貨市場共上市了7個(gè)期貨品種和12個(gè)期權(quán)品種,市場運(yùn)行愈發(fā)成熟穩(wěn)健。


目前,大宗商品市場已經(jīng)不只具有商品屬性,隨著金融類機(jī)構(gòu)投資者參與,大宗商品的金融屬性越發(fā)凸顯,伴隨著宏觀變化的增加、歐美貨幣政策的調(diào)整、地緣政治的擾動(dòng),我國企業(yè)面臨的壓力陡增。


“許多企業(yè)在和我們的溝通中提到了利潤率逐漸走低、原材料價(jià)格波動(dòng)對企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的影響,紛紛希望利用合適的金融工具來降本增效。期貨市場建立的目的正是為了幫助企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。2023年A股上市實(shí)體企業(yè)發(fā)布套期保值相關(guān)公告數(shù)量的增加恰好說明企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)增強(qiáng)?!毙び罘歉嬖V期貨日報(bào)記者。


對于即將開展套期保值業(yè)務(wù)的實(shí)體企業(yè),肖宇非提醒,2024年市場將對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理提出更高要求,主動(dòng)套保比被動(dòng)套保更加合適。相較于被動(dòng)套保,主動(dòng)套保更加強(qiáng)調(diào)衍生工具的選擇和使用時(shí)間。不同的企業(yè)在不同的時(shí)間階段應(yīng)對不同的市場環(huán)境,需要對使用的金融工具進(jìn)行選擇。這樣不僅能夠提高資金的使用效率,而且能夠獲得更好的套期保值效果。

責(zé)任編輯:唐正璐

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