七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

訪談嘉賓：張曉龍

山東人，現(xiàn)居廈門，8年期貨交易經(jīng)歷，現(xiàn)任易持基金經(jīng)理，以大基本面邏輯為主，自上而下分析行情，通過技術(shù)分析出入場(chǎng)。長線單邊趨勢(shì)交易為主。國內(nèi)多個(gè)實(shí)盤大賽獲獎(jiǎng)，“藍(lán)海密劍”23年度基金組第一名。

精彩觀點(diǎn)：

2023年重倉參與了棉花多單，我多次外出調(diào)研，持倉近十個(gè)月，總獲利一個(gè)多億。

首先第一位在價(jià)格上尋找安全性，高位不做多，低位不做空。一定避開參與“基本面五五開的行情”。

期貨界明星很多，壽星很少，我們更多應(yīng)該是發(fā)現(xiàn)估值的不合理去開好倉位等待修正。

高收益一定對(duì)應(yīng)大回撤，如果沒對(duì)應(yīng)，那么只是時(shí)間沒到而已，世上沒有完美的事情。

盈利出金，永不入金！

做期貨其實(shí)是個(gè)幾乎十死無生的選擇，我選擇進(jìn)期貨的那一瞬間，我和自己說了一句話：“賽車手如果死在彎道也是完美的人生”。

最關(guān)鍵要記住自己賺趨勢(shì)大利潤的經(jīng)驗(yàn)，慢慢完善出一個(gè)適合自己風(fēng)格的交易系統(tǒng)。

我的風(fēng)控方法論是只使用總資產(chǎn)的小部分去博取高收益。

風(fēng)控不是什么對(duì)沖套利中性敞口小，終極風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)就是你賬戶里放了多少錢，因?yàn)榭傆幸粋€(gè)黑天鵝適合你且爆光你。

不要考驗(yàn)人性，不怕虧損，就怕虧“賬戶以外的錢”，入金那就沒底線了，可能人生都灰暗掉了。

經(jīng)常關(guān)注一些不同尋常的極值數(shù)據(jù)會(huì)對(duì)發(fā)現(xiàn)行情，和行情定量有很大幫助，產(chǎn)業(yè)極端的利潤/虧損/庫存，都要重點(diǎn)關(guān)注。

我經(jīng)常參加調(diào)研，尤其打算做一次大戰(zhàn)役的時(shí)候，因?yàn)榭囱袌?bào)和聽研究員分析，還不夠深刻，還是需要自己身臨其境的調(diào)研。

極端行情盡量少參與。

我覺得2024年一定要重點(diǎn)關(guān)注出口，也就是外部的大宗需求，國內(nèi)邊際變量比較小，可能會(huì)有一波中美共振降息+印度需求發(fā)動(dòng)機(jī)的行情。

核心就是順長周期逆短周期進(jìn)場(chǎng)，離場(chǎng)要看自己定量。

期貨也是一樣的，本來就千分之三的人才能賺錢，你不奔著賺能讓你跨越階層盈利來做，難道在這個(gè)十死無生的市場(chǎng)賺短線小錢？那不是從現(xiàn)實(shí)打工換到虛擬給交易所打工嗎？

我是自上而下的基本面分析方法，哪里有極值數(shù)據(jù)：利潤/虧損/庫存/價(jià)格等等，我就重點(diǎn)關(guān)注哪里。

某個(gè)環(huán)節(jié)利潤或者虧損過大了，時(shí)間持續(xù)夠久，就一定會(huì)有修復(fù)它的趨勢(shì)行情產(chǎn)生，這個(gè)是100%的不是99%，是時(shí)間問題不是概率問題。

七禾網(wǎng)1、2023年剛剛過去，對(duì)大宗商品市場(chǎng)來說，也是不平凡的一年，先請(qǐng)您為自己2023年的交易情況做一個(gè)簡(jiǎn)單的總結(jié)。

張曉龍：2023年主要利潤貢獻(xiàn)是重倉參與了棉花多單，我多次外出調(diào)研，持倉近十個(gè)月，總獲利一個(gè)多億，但在后續(xù)橡膠交易中高位加倉損失慘重，總結(jié)來說2023年是個(gè)學(xué)習(xí)成長的年份吧。

七禾網(wǎng)2、2023年作為后疫情時(shí)代，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不達(dá)預(yù)期，俄烏沖突陷入泥沼，巴以沖突又突如其來……種種黑天鵝事件對(duì)期貨市場(chǎng)產(chǎn)生了非常大的影響，您覺得投資者應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)這些突發(fā)事件？ 

張曉龍：首先第一位在價(jià)格上尋找安全性，高位不做多，低位不做空。一定避開參與“基本面五五開的行情”，比如行情走勢(shì)完全受制于某單一因素且隨時(shí)可能反轉(zhuǎn)走向的，雖然今年瘋狂的小品種很多，并且有很多勇士獲利頗豐，但是我不太能接受這種暴利獲取方法，期貨界明星很多，壽星很少，我們更多應(yīng)該是發(fā)現(xiàn)估值的不合理去開好倉位等待修正。

七禾網(wǎng)3、您藍(lán)海密劍的參賽賬戶在2023年也獲得超高的收益，但是我們發(fā)現(xiàn)凈值曲線的波動(dòng)其實(shí)有點(diǎn)大，這在您的預(yù)期中嗎？

張曉龍：是在預(yù)期中的，高收益一定對(duì)應(yīng)大回撤，如果沒對(duì)應(yīng)，那么只是時(shí)間沒到而已，世上沒有完美的事情，不要騙自己最重要，但是底線要守住，就是八個(gè)字：盈利出金，永不入金！

七禾網(wǎng)4、您是如何接觸到期貨的？

張曉龍：我在2014年進(jìn)入股市全職交易，7萬做到300萬離職，隨后股災(zāi)爆倉到負(fù)債幾十萬，生活都無法繼續(xù)，后續(xù)回老本行打電銷維持生計(jì)，同時(shí)看到供給側(cè)機(jī)會(huì)，轉(zhuǎn)戰(zhàn)期貨市場(chǎng)。

七禾網(wǎng)5、選擇全職做交易這條路是如何決定的，現(xiàn)在回過頭來看有什么感想？

張曉龍：做期貨其實(shí)是個(gè)幾乎十死無生的選擇，我選擇進(jìn)期貨的那一瞬間，我和自己說了一句話：“賽車手如果死在彎道也是完美的人生”。所以我當(dāng)時(shí)其實(shí)已經(jīng)做好虧到負(fù)債黑戶的心里準(zhǔn)備了。

七禾網(wǎng)6、您參與期貨交易也有8年了，如果給自己的交易經(jīng)歷去分階段，您覺得目前您處于什么階段？

張曉龍：應(yīng)該算成熟階段了，目前擔(dān)任基金經(jīng)理四個(gè)年頭，沒有年度虧損過且每年的收益率還不錯(cuò)。

七禾網(wǎng)7、您曾經(jīng)有過六次十倍六次爆倉，甚至還有過200倍的收益，這些經(jīng)歷對(duì)您來說意味著什么？爆倉后您有過要放棄期貨的念頭嗎？暴賺之后您最想做的又是什么？

張曉龍：失敗經(jīng)歷其實(shí)完全沒有太大意義，最關(guān)鍵要記住自己賺趨勢(shì)大利潤的經(jīng)驗(yàn)，慢慢完善出一個(gè)適合自己風(fēng)格的交易系統(tǒng)。我從沒想過放棄期貨，因?yàn)槲沂瞧鹌鹇渎浜枚啻?，并不是長期虧損全無交易天賦那種，人聰明點(diǎn)笨點(diǎn)都沒事，但最重要是認(rèn)清自己，我最開始就知道其實(shí)自己在交易方面就有發(fā)展的可能性。