觀點(diǎn)小結(jié)

整體上看，東北地區(qū)新作玉米總體產(chǎn)量增長，東北產(chǎn)區(qū)新季玉米產(chǎn)量預(yù)估1.3億噸，增產(chǎn)900 萬噸。整個(gè)東三省來看，黑龍江玉米銷售進(jìn)度85%，吉林玉米銷售進(jìn)度60%，遼寧玉米銷售進(jìn)度85%，整體東三省玉米售糧進(jìn)度77%左右，余糧剩余3成左右。

從去年10月到今年2月這五個(gè)月時(shí)間里，運(yùn)往南方銷區(qū)的東北玉米共3250萬噸左右，由飼料、深加工和中儲(chǔ)糧共同消耗，平均每月消耗650萬噸；東北深加工每日消耗11萬噸左右，加上目前平均2個(gè)月的庫存，玉米消費(fèi)2300萬噸左右；東北養(yǎng)殖一個(gè)月消耗200萬噸，加半個(gè)月結(jié)轉(zhuǎn)庫存，共計(jì)1100萬噸；東三省儲(chǔ)備糧入庫800多萬噸，當(dāng)前每天入庫10萬噸左右；貿(mào)易商消耗1500萬噸。綜上，自新糧上市后至2月底，東北地區(qū)新作玉米消耗共計(jì)8900萬噸左右。

從地租上來看，經(jīng)調(diào)研走訪結(jié)果顯示，東三省地區(qū)預(yù)計(jì)今年地租同比去年普遍降幅30%-40%左右。農(nóng)戶種植意愿與去年相差不大。貿(mào)易商目前心態(tài)依舊不樂觀，長期來看對(duì)后市玉米價(jià)格依舊不看好。整體玉米價(jià)格重心相比去年或進(jìn)一步下降。具體合約上看，玉米05合約短期或存在新糧上量壓力，但低點(diǎn)不會(huì)太低。待后期余糧貨權(quán)逐漸轉(zhuǎn)移后，需重點(diǎn)關(guān)注國家增儲(chǔ)政策力度是否加強(qiáng)，貿(mào)易商入市態(tài)度是否會(huì)發(fā)生轉(zhuǎn)變。另外還應(yīng)關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)周期、農(nóng)產(chǎn)品周期、養(yǎng)殖周期和供需產(chǎn)能變化，后期價(jià)格或有震蕩走高的可能。

生豬方面，東北地區(qū)平均散戶和規(guī)模場養(yǎng)殖占比55開，去年受非瘟影響以及養(yǎng)殖利潤不佳的影響，散戶產(chǎn)能去化大致為30%-60%之間。與之相反，集團(tuán)抗非瘟能力較強(qiáng)，憑借規(guī)模優(yōu)勢以及先進(jìn)的管理制度，產(chǎn)能不降反增，平均來看，東北地區(qū)規(guī)模場產(chǎn)能增加10%左右。故整體來看，東北地區(qū)產(chǎn)能去化程度并不明顯。另外，散戶依舊保持著隨時(shí)入場的可能性，當(dāng)前二育正在“小步慢走”式進(jìn)場，在一定程度上對(duì)當(dāng)前豬價(jià)有所支撐。但5月育肥豬會(huì)集中出欄，此時(shí)供應(yīng)壓力較大，故生豬5月合約上行壓力較大。遠(yuǎn)期來看，由于去年能繁母豬去化持續(xù)進(jìn)行，預(yù)計(jì)今年09合約相比去年偏強(qiáng)運(yùn)行。

調(diào)研背景

東北地區(qū)是國內(nèi)玉米主產(chǎn)區(qū)，同時(shí)也是生豬生產(chǎn)和外調(diào)大省，玉米、生豬價(jià)格波動(dòng)往往具有風(fēng)向標(biāo)的意義。2023年是生豬產(chǎn)能去化和行業(yè)洗牌的一年，豬價(jià)長期低迷運(yùn)行，而東北豬源外調(diào)不暢，本地市場內(nèi)卷激烈，加上疫病不定期出現(xiàn)，養(yǎng)殖端面臨“行情+疫情”的雙重壓力，部分散戶被動(dòng)退出，頭部企業(yè)繼續(xù)擴(kuò)張擠占市場，2024年東北生豬供應(yīng)面的變化值得密切關(guān)注。

玉米作為生豬重要養(yǎng)殖成本，價(jià)格走勢對(duì)生豬養(yǎng)殖成本及收益有重要影響。加之春節(jié)過后玉米主力合約連續(xù)上漲，點(diǎn)燃市場參與者熱情，玉米現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走高，是否玉米出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢，還是階段性反彈？這些問題都亟待解決。

此次調(diào)研主要了解東北地區(qū)玉米售糧進(jìn)度，貿(mào)易渠道庫存情況，新季玉米種植意向及成本；了解當(dāng)?shù)厣i養(yǎng)殖成本及利潤變化、仔豬補(bǔ)欄的行情；了解散戶二育動(dòng)向。本次調(diào)研地區(qū)覆蓋哈爾濱、巴彥、綏化、大慶、松原、長春、沈陽等地，調(diào)研歷時(shí)10天。

調(diào)研內(nèi)容

一、企業(yè)A綜合型農(nóng)業(yè)企業(yè)

1、企業(yè)概況

該糧食企業(yè)是黑龍江當(dāng)?shù)氐募Z貿(mào)企業(yè)，目前貿(mào)易范圍涵蓋玉米，大豆，高粱，水稻等產(chǎn)品。另外涉及糧食種植和土地流轉(zhuǎn)，2023年部署進(jìn)行對(duì)俄種植和貿(mào)易。玉米年貿(mào)易量幾十萬噸，主要分布在哈爾濱周邊、齊齊哈爾、吉林、鲅魚圈和山東。

2、產(chǎn)情研判

關(guān)于新季玉米產(chǎn)量，黑龍江局部減產(chǎn)。按同水分潮糧測算，大慶地區(qū)去年單產(chǎn)12-13噸/晌，正常是13-14噸/晌，根據(jù)單產(chǎn)是同比下降的。另外，吉林的單產(chǎn)也沒有明顯增加，從收購庫點(diǎn)情況看，各地區(qū)單產(chǎn)表現(xiàn)不一，總體上看東北去年整體玉米總產(chǎn)量增長有限。今年地租成本下降，今年哈爾濱地租降了400元/畝，去年是1200-1300元/噸，今年預(yù)計(jì)850元/畝。按正常年份水平，今年秋天潮糧成本預(yù)計(jì)0.75元/斤。

3、余糧進(jìn)度

產(chǎn)區(qū)地趴糧開始銷售還有1個(gè)月的售糧期，預(yù)計(jì)3月15號(hào)前后因?yàn)樯郎亻_化，基層會(huì)有一波賣糧高峰。目前潮糧收購價(jià)格0.89元/斤，干糧成本2240元/噸，集港運(yùn)費(fèi)160元/噸，對(duì)應(yīng)港口2400元/噸集港價(jià)格。

4、企業(yè)預(yù)期

總體上看近強(qiáng)遠(yuǎn)弱。對(duì)5月底前現(xiàn)貨價(jià)格看好，一方面，產(chǎn)區(qū)烘干塔積極建庫存，看漲情緒正在發(fā)酵。另外深加工庫存比較低，除去鴻展兩個(gè)月庫存，萬里、潤達(dá)接近兩個(gè)月，綏化企業(yè)50天左右，其他都不高，后期隨著烘干塔價(jià)格上漲，深加工收購價(jià)格也會(huì)上漲。

二、企業(yè)B綜合型農(nóng)牧食品集團(tuán)

1、企業(yè)概況

成立于2015年，立足黑龍江，以科技養(yǎng)豬為主業(yè)，同時(shí)涵蓋飼料產(chǎn)業(yè)、畜牧產(chǎn)業(yè)、糧食貿(mào)易、優(yōu)質(zhì)農(nóng)副產(chǎn)品、食品深加工、金融、投資等產(chǎn)業(yè)。集團(tuán)共擁有12個(gè)農(nóng)牧服務(wù)公司，6個(gè)飼料廠、26個(gè)生產(chǎn)基地，實(shí)現(xiàn)商品豬產(chǎn)能350萬頭，飼料年產(chǎn)能達(dá)140萬噸。

2、當(dāng)?shù)禺a(chǎn)情

對(duì)于該地區(qū)來說，從疫病情況來看，23年11月底-12月的疫病情況較為嚴(yán)重，但23年下半年的疫病影響對(duì)24年一季度的上市量影響較小。散戶去化估算有30%，但是規(guī)模企業(yè)增加了20%。該地區(qū)當(dāng)前市場集團(tuán)和散戶的占比大致為55開。該企業(yè)有自己的飼料公司，根據(jù)自己公司的飼料銷量來看，飼料銷量減少10%-15%。

3、出欄計(jì)劃

該企業(yè)2024年1月份肥豬出欄20萬頭，2月份計(jì)劃出欄15.5萬頭，出欄計(jì)劃偏慢。該企業(yè)今年預(yù)計(jì)出欄220萬頭，2023年出欄170萬頭商品豬。

4、企業(yè)預(yù)期

該企業(yè)對(duì)行情的預(yù)測是認(rèn)為看好下半年，價(jià)格高點(diǎn)看8.5元/斤，但是高價(jià)時(shí)間維持較短，全年均價(jià)在7-7.5元/斤左右。

三、對(duì)象C玉米貿(mào)易商

1、基本情況

該貿(mào)易商院內(nèi)有300噸烘干塔1座，庫內(nèi)干糧700噸，已經(jīng)定給山東飼料廠，基本沒有敞口。

2、余糧情況

北林周邊農(nóng)戶余糧不足1成，都是地趴糧，去年同期余糧基本為零；黑龍江東部佳木斯、雙鴨山有一部分自然干糧。周邊烘干塔有6成有糧，平均單體庫存500-2000噸，個(gè)別高庫存在8000噸。當(dāng)?shù)卮笮椭黧w收購方面，建發(fā)在蘭西建庫3萬噸，中糧綏化糧庫春節(jié)前收購1.4萬噸。

3、種植意向和成本

年后初五潮糧價(jià)格0.82-0.83元/斤，因地區(qū)開化，農(nóng)戶被動(dòng)售糧。周邊深加工積極收購。近期價(jià)格上漲至0.86-0.88元/斤。農(nóng)戶對(duì)價(jià)格基本認(rèn)可。今年地租成本，由18000-20000元/晌，租地戶報(bào)價(jià)降至14000-16000元/晌，個(gè)別種植鮮食玉米土地報(bào)價(jià)18000元/晌，而承租戶報(bào)價(jià)12000-13000元/晌，近期都沒有成交。

4、后市看法

近期價(jià)格橫盤為主，主要看國家增儲(chǔ)政策。預(yù)計(jì)后期現(xiàn)貨價(jià)格高點(diǎn)北港2500元/噸，黑龍江2300元/噸，往下空間有限，跌回前期低點(diǎn)2080元/噸的概率很低。

圖1：企業(yè)干糧情況

圖2：企業(yè)庫存情況

圖3：當(dāng)?shù)氐嘏考Z情況

資料來源：紫金天風(fēng)期貨研究所

四、企業(yè)D綜合性養(yǎng)殖企業(yè)

1、企業(yè)概況

該企業(yè)是2009年開始發(fā)展養(yǎng)殖，2016年生豬擴(kuò)繁，當(dāng)前該企業(yè)有能繁母豬3.2萬頭。

2、存欄出欄情況

2022年該企業(yè)出欄肥豬40萬頭，2023年肥豬出欄55萬頭，2024年預(yù)計(jì)出欄65萬頭。該企業(yè)2024年1月份出欄肥豬6萬，2月出欄肥豬2萬，3月份出欄4萬，4月份預(yù)計(jì)出欄5萬頭。出欄體重近期出現(xiàn)了下降，由1月份的250-260斤下降至220-230斤。

3、育肥成本和屠宰情況

該企業(yè)有自己的屠宰場，日宰量在200-300頭，冷庫庫存有2000噸凍品。當(dāng)前凍品未出庫，有部分的輪庫的現(xiàn)象。當(dāng)前肥豬育肥成本是6.6-6.7元/斤，主要原因是當(dāng)時(shí)仔豬的價(jià)格購入低，在170元/頭，全年成本仍在7.4-7.5元/斤。

4、后市看法

市場預(yù)測看好年底8-9月份，高點(diǎn)看8元/斤，低點(diǎn)看今年4月份，6元/斤。認(rèn)為今年行情是仔豬好于肥豬好于凍品。

五、企業(yè)E糧食貿(mào)易公司

1、企業(yè)概況

該企業(yè)是糧食貿(mào)易公司，主要做糧食倉儲(chǔ)和貿(mào)易，倉儲(chǔ)涵蓋玉米、稻谷、大豆，也是玉米和大豆的交割庫。去年開始企業(yè)重點(diǎn)轉(zhuǎn)向做服務(wù)，農(nóng)業(yè)端服務(wù)種植方與加工企業(yè)，提前鎖定糧源，搭建平臺(tái)。

2、庫存情況

當(dāng)?shù)仄髽I(yè)玉米庫存2個(gè)月以上，繼續(xù)建庫意向比較低，后期隨用隨采，近期到車能滿足日加工需求。一方面對(duì)5-6月份價(jià)格不看好，另外也占用一部分資金。其他企業(yè)庫存也大都在2個(gè)月左右。

3、余糧及地租情況

初步統(tǒng)計(jì)農(nóng)戶+貿(mào)易商+企業(yè)等全渠道庫存余糧4成左右?；鶎愚r(nóng)戶余糧2成，貿(mào)易商存糧有2成。烘干塔存糧比去年同期多，大小的收購主體都有存糧，小型的烘干塔、經(jīng)紀(jì)人都有存糧。地租方面，去年好地1200元/畝，今年降了200元/畝，單產(chǎn)1700-1800斤/畝，一般地1400-1500斤/畝。

4、后市看法

短期政策利好，現(xiàn)貨價(jià)格較好，長線偏弱，玉米價(jià)格波動(dòng)幅度較22和23年縮小。但是目前干糧余糧多，有一部分前期被動(dòng)建庫的高成本余糧，黑河地區(qū)余糧成本2300元/噸以上，后期肯定是要銷售，市場預(yù)判不會(huì)缺糧。短期政策導(dǎo)向比較強(qiáng)，但是長線的支撐力不強(qiáng)。

六、對(duì)象F個(gè)體種植戶

1、種植情況

種植10大畝玉米，合100小畝。23年略有減產(chǎn)，平年27000斤/大畝，去年23000-25000斤/大畝。因前期氣溫低，單產(chǎn)略有下降。主要是玉米，少量蔥蒜。今年種蒜的會(huì)少，因?yàn)榉N蒜人工費(fèi)用高，農(nóng)民更傾向于種植便于管理的玉米。

2、成本情況

化肥150元/袋，共2.25萬元；種子70元/袋，120袋，共8400元。自己有播種機(jī)等農(nóng)資機(jī)器，理論收益尚可。當(dāng)?shù)赝恋亓鬓D(zhuǎn)少，少量定居城市農(nóng)戶將土地賣給親戚，租地成本較低。地租方面，去年1300元/畝，今年1000元/畝。

3、播種情況

目前當(dāng)?shù)囟紴榈嘏考Z，沒有棧子糧。播種日期在4月24日左右，最晚到5月25日。今年積雪略多，預(yù)計(jì)不影響玉米正常播種。

圖4：當(dāng)?shù)氐嘏考Z

圖5：地趴糧谷粒情況

資料來源：紫金天風(fēng)期貨研究所

七、企業(yè)G玉米貿(mào)易企業(yè)

1、到車及庫存情況

該企業(yè)為貿(mào)易企業(yè)，目前正在收購潮糧。上午11：00門前到車3輛。年前主要給大企業(yè)收合同糧，院內(nèi)潮糧是元旦后建的庫存，約8000噸。

2、余糧情況

農(nóng)戶余糧1.5成，烘干塔門前到車較多，近期農(nóng)戶還是有售糧壓力。近期地趴糧銷售較快，主要轉(zhuǎn)移到貿(mào)易環(huán)節(jié)。因?yàn)閮r(jià)格一直倒掛，往南方、華北發(fā)運(yùn)倒掛，糧源還是集中在當(dāng)?shù)?。?dāng)?shù)刂袃?chǔ)糧庫點(diǎn)多，價(jià)格一直比其他地區(qū)高。目前農(nóng)安地區(qū)農(nóng)戶和烘干塔的余糧預(yù)計(jì)5成。其他地區(qū)棧子糧還是比較多。

3、后市看法

近期政策收購和消息多，把烘干塔收糧的心態(tài)提起來了，但是長期來看對(duì)后期價(jià)格還是不看好。

圖6：企業(yè)庫存情況

圖7：企業(yè)到車情況

資料來源：紫金天風(fēng)期貨研究所

八、對(duì)象H二育養(yǎng)殖戶

1、養(yǎng)殖時(shí)間

該養(yǎng)殖戶2020年開始養(yǎng)豬，2022年開始做二育。2024年想在豬價(jià)6元/斤的時(shí)候準(zhǔn)備進(jìn)二育，每年做二茬二次育肥。周邊二育情況30%進(jìn)場的，20%退出市場，剩下的觀望為主。

2、二育情況

二育最喜歡抓的體重段是50-70公斤。主要是抓周圍規(guī)模場的豬為主。該養(yǎng)戶一般是養(yǎng)殖3個(gè)月出欄，粗略計(jì)算一個(gè)月能漲50斤體重。現(xiàn)階段養(yǎng)戶沒有抓二育，是因?yàn)楝F(xiàn)階段天氣較冷，豬源進(jìn)欄位后恐怕應(yīng)激反應(yīng)大。準(zhǔn)備在4月份，天氣轉(zhuǎn)暖后入場。

3、當(dāng)?shù)囟闆r

今年當(dāng)?shù)囟粫?huì)減少很多但比2022年量少，今年該地區(qū)的主要的二育特點(diǎn)是分散進(jìn)場，不集中，進(jìn)場時(shí)間也比較分散。

圖8：周邊養(yǎng)殖戶養(yǎng)殖情況

圖9：養(yǎng)殖戶棧子糧情況

圖10：養(yǎng)殖戶飼用玉米情況

資料來源：紫金天風(fēng)期貨研究所

九、企業(yè)I屠宰企業(yè)

1、產(chǎn)能情況

當(dāng)前日屠宰量為700-800頭，去年同期水平宰殺1000頭/日。主要是因?yàn)榘讞l走貨不佳，終端消費(fèi)市場較差。該企業(yè)滿產(chǎn)的話是年屠宰量在80-100萬。

2、分割情況

當(dāng)前分割市場虧60-120元/頭，所以該企業(yè)沒有做分割，去年同期時(shí)候已經(jīng)開始分割了。該企業(yè)收豬的體重為120-130公斤為主。當(dāng)前根據(jù)訂單來采購活豬。

3、周邊情況

該企業(yè)冷庫庫存較高，幾乎處于滿庫的狀態(tài)，于去年同期水平持平。周圍二育上了30%-40%。該地市場近期豬價(jià)僵持，主要的原因是二育進(jìn)場，對(duì)市場有一定的價(jià)格的支撐。

4、企業(yè)預(yù)期

預(yù)計(jì)今年生豬行情走勢高點(diǎn)在8-9元/斤，預(yù)計(jì)高點(diǎn)在7月-9月。

十、企業(yè)J豬精銷售公司

1、企業(yè)概況

該公司是豬精銷售公司，主要銷售群體是散戶，銷售半徑是大慶市，基本都能覆蓋周邊。

2、銷量情況

豬精銷售現(xiàn)在是連年下跌的趨勢。23年6-12月份的銷售同比去年同期（22年6-12月）下跌27%。本地豬精銷量是下跌的，但是據(jù)同行業(yè)反映，山東，河南，江蘇等地區(qū)現(xiàn)階段豬精銷量是增加的，主要原因是去年受疫情影響的養(yǎng)殖戶都有補(bǔ)欄的操作。

3、周邊情況

現(xiàn)階段散戶群體比較穩(wěn)定，周邊基本都是100-200頭母豬存欄的家庭農(nóng)戶為主，進(jìn)出市場靈活，去產(chǎn)能后補(bǔ)欄速度快，周邊去化的是能繁母豬存欄1000頭左右的養(yǎng)殖戶居多。

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