重點關(guān)注

鉛：短期量價齊升，漲跌節(jié)奏或較快。近期鉛精礦TC逐階下調(diào)，河南等地部分原生鉛煉廠檢修，引致可交割貨源偏緊，疊加交割貨源轉(zhuǎn)移，近期倉單庫存去庫斜率較大。昨日滬鉛持倉顯著增加，或需關(guān)注流動性風(fēng)險，預(yù)計短期內(nèi)仍存進(jìn)一步?jīng)_高可能性。但同時值得關(guān)注的是，內(nèi)強(qiáng)外弱格局下進(jìn)口虧損迅速縮窄，而LME顯性庫存處于高位，滬倫比值持續(xù)回升將帶來進(jìn)口錠的沖擊，疊加逐步過渡至消費淡季，產(chǎn)業(yè)鏈電池成品庫存偏高，滬鉛高位亦存回調(diào)壓力，漲跌節(jié)奏或較為快速。

所長早讀

USDA三月末大豆報告：季度庫存和面積均利空

觀點分享：最新的報告顯示，截至3月1日，美國大豆庫存18.45億蒲式耳（上年同期16.87億，市場平均預(yù)期18.28億），舊作庫存比市場普遍預(yù)期的要高，主要原因是南美產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄，美國大豆出口疲弱；美豆2024年意向種植面積8651萬英畝，上年種植面積8360萬，2月展望論壇預(yù)期8750萬，報告前市場平均預(yù)期8653萬，本次面積報告與市場預(yù)期持平，同比增加約300萬英畝，利空美豆。雖然季度庫存較為利空，尤其不利于舊作大豆，但報告發(fā)布后美豆價格微漲，原因在于美玉米價格大幅上漲，大豆玉米套利支撐了美豆價格，進(jìn)入4月后需要跟蹤關(guān)注南美現(xiàn)貨壓力如何宣泄，5月后需要開始關(guān)注美國種植進(jìn)度和天氣進(jìn)展。

大類資產(chǎn)盤點

市場要聞

01/ 貴金屬及有色金屬

統(tǒng)計局：智利2月銅產(chǎn)量同比增長10%

3月28日訊，據(jù)外媒消息，智利國家統(tǒng)計局（INE）周四表示，智利2月銅產(chǎn)量同比增長9.95%至420242噸。INE并稱，2月工業(yè)生產(chǎn)同比增長8.8%，增幅超過了經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的5%。

全國氧化鋁周度開工率較上周抬升0.23%至82.99%

3月28日訊，據(jù)SMM數(shù)據(jù)，截至周四，全國氧化鋁周度開工率較上周抬升0.23%至82.99%，其中山西地區(qū)本周氧化鋁開工環(huán)比下降1.20%至80.00%，廣西地區(qū)本周氧化鋁開工環(huán)比下降2.01%至83.50%，貴州地區(qū)本周產(chǎn)能開工率較上周小幅抬升1.03%至81.38%。

02/ 黑色系列

本周東北區(qū)域20家主流鋼廠本周廢鋼日均到貨1.11萬噸，較上周增加0.12萬噸

3月28日訊，據(jù)Mysteel，3月28日本周東北區(qū)域20家主流鋼廠本周廢鋼日均到貨1.11萬噸，較上周增加0.12萬噸，周環(huán)比增加11.63%；本周廢鋼日均消耗1.06萬噸，較上周增加0.05萬噸，周環(huán)比增加4.96%；本周廢鋼庫存15.8萬噸，較上周增加0.32萬噸，平均可用天數(shù)約為14.92天，周環(huán)比增加2.03%。

03/ 能源化工

分析發(fā)現(xiàn)，全球逾20%的煉油產(chǎn)能面臨關(guān)閉風(fēng)險

3月28日訊，能源咨詢公司伍德麥肯茲在周四發(fā)布的分析報告中表示，隨著汽油利潤率下降，以及減少碳排放的壓力加大，全球逾五分之一的煉油產(chǎn)能（約390萬桶/日）面臨關(guān)閉的風(fēng)險。該咨詢公司分析顯示，隨著需求下降和對俄羅斯制裁的放松，預(yù)計到本十年末，汽油利潤率將下降，而預(yù)期的碳稅也將開始產(chǎn)生影響。運營成本可能會大幅上升，以至于“關(guān)閉可能是唯一的選擇”。歐洲有11個煉油廠面臨關(guān)閉風(fēng)險，占風(fēng)險產(chǎn)能的45%。

04/ 農(nóng)產(chǎn)品

我國棉花主產(chǎn)區(qū)春播大幕開啟

3月28日訊，3月末，在我國棉花主產(chǎn)區(qū)新疆，棉花春播作業(yè)在南疆部分縣市正式啟動。據(jù)了解，目前沙雅縣、尉犁縣、精河縣等新疆產(chǎn)棉大縣部分地塊均已開始棉花春播作業(yè)。今年天氣回暖較晚，播種期相對延后，預(yù)計4月中旬新疆將迎來棉花播種高峰期。

Williams：截至3月27日當(dāng)周，巴西港口待運糖船數(shù)量增至58艘

3月28日訊，據(jù)外媒消息，巴西航運機(jī)構(gòu)Williams發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至3月27日當(dāng)周，巴西港口等待裝運食糖的船只數(shù)量為58艘，此前一周為57艘。港口等待裝運的食糖數(shù)量為226.61萬噸，此前一周為210.93萬噸。在當(dāng)周等待出口的食糖總量中，高等級原糖（VHP）數(shù)量為216.15萬噸。根據(jù)Williams發(fā)布的數(shù)據(jù)，桑托斯港等待出口的食糖數(shù)量為165.8萬噸，帕拉納瓜港等待出口的食糖數(shù)量為165.8萬噸。