報(bào)告品種：玻璃、純堿

調(diào)研時(shí)間：2024年5月13日

調(diào)研企業(yè)：沙河大型玻璃廠

1、企業(yè)基本情況：

（1）2000年成立，2008-2010年進(jìn)入浮法玻璃，目前3條線，合計(jì)2000噸日熔，3線目前正在冷修，計(jì)劃今年點(diǎn)火（冷修成本是5.7億元，包括煤制氣改天然氣和常規(guī)冷修操作如重新替換耐火磚等），當(dāng)前一天兩條線日熔量1200噸，企業(yè)員工700多人。

（2）有15萬(wàn)平的深加工園區(qū)，企業(yè)自己做深加工，消化自身原片為目的，也出租，目前面積不夠用。

（3）是交割廠庫(kù)，2014年，2020年分別批的，自用同時(shí)也為市場(chǎng)提供交割服務(wù)。

2、原料純堿情況：

（1）當(dāng)前純堿庫(kù)存比玻璃多，純堿庫(kù)存可用天數(shù)15-16天，在途的不多，感覺(jué)純堿再難漲了，盡可能降一些純堿的庫(kù)存。20%-23%的純堿生產(chǎn)配比。

（2）用的河南和西北的純堿，阿拉善的也用，普通的建筑玻璃不太挑純堿的質(zhì)量和企業(yè)差異，緊缺的時(shí)候輕堿也會(huì)用到。高端的玻璃廠還沒(méi)用阿拉善的純堿，普白可以用，主要看價(jià)格，目前有些光伏玻璃廠也在訂阿拉善的純堿，但光伏玻璃對(duì)鐵含量有要求，含鐵多玻璃顏色會(huì)變深。

（3）前期純堿庫(kù)存補(bǔ)得多的原因：因?yàn)橐郊儔A夏檢了，當(dāng)時(shí)純堿價(jià)格也不高，沙河玻璃廠歷來(lái)運(yùn)行低庫(kù)存模式，所以現(xiàn)金流比較充足，所以當(dāng)時(shí)愿意去補(bǔ)純堿。

（4）暫時(shí)純堿庫(kù)存補(bǔ)庫(kù)意愿不高，觀望中。后面動(dòng)態(tài)看，目前庫(kù)存天數(shù)略微壓縮了一些，純堿價(jià)格要是再漲的話，還是愿意再補(bǔ)一點(diǎn)，期貨買(mǎi)保也一直在做。

3、玻璃庫(kù)存情況：

（1）經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存目前是年后的6-7成，但是按整體庫(kù)容算，不到6-7成?；乜罘矫嫔澈舆@邊不欠賬模式。

（2）深加工隨采隨用，基本沒(méi)庫(kù)存。

（3）今年表外庫(kù)存的量和以往相比還是偏低的。

4、需求結(jié)構(gòu)情況：

（1）保交樓今年剩下一些性價(jià)比不高的項(xiàng)目，時(shí)間會(huì)拉長(zhǎng)一點(diǎn)。

（2）今年的需求還是很穩(wěn)定，改善性需求確實(shí)在增加，工程訂單不行，家裝訂單確實(shí)好。

（3）下游深加工的訂單，由于群體增多，很難判斷，沒(méi)有人說(shuō)比去年需求好，但是玻璃現(xiàn)貨需求表現(xiàn)還行，可能是因?yàn)槿w數(shù)量變多，導(dǎo)致平均體感需求下降。加工廠的資金回款情況，問(wèn)了都說(shuō)訂單不行，回款不好，也不墊資。

（4）幕墻今年需求不太清楚，明年和今年需求應(yīng)該會(huì)持平，汽車(chē)玻璃需求增10%。

（5）LOW-E需求還行，比年后要好一些，往鄭州走的不少，但同比去年是降的，降幅不清楚。企業(yè)今年才剛開(kāi)始做LOW-E玻璃。

5、成本利潤(rùn)情況：

（1）企業(yè)主要用的煤制氣，后面要用天然氣和集中清潔煤制氣（目前沙河正在統(tǒng)一建設(shè)一個(gè)大型的清潔煤制氣供應(yīng)站，占地幾公里，后續(xù)沙河的煤制氣玻璃廠，如果自身環(huán)保指標(biāo)不達(dá)標(biāo)，需要強(qiáng)制使用該供應(yīng)站的清潔煤制氣）。

（2）近期天然氣價(jià)格下來(lái)了，企業(yè)天然氣和煤制氣生產(chǎn)成本差幾十塊錢(qián)，主要是因?yàn)槊褐茪夂蠖伺欧怒h(huán)保成本高。

（3）石油焦成本比燃煤成本低100元/噸，比天然氣低200元/噸。天然氣行業(yè)平均成本1600元/噸，爐窯不一樣成本差異比較大，新窯爐比舊窯爐的天然氣用量小，老線的耗用要高很多。目前企業(yè)利潤(rùn)不到一百了，對(duì)于玻璃行業(yè)，屬于正常利潤(rùn)水平。

（4）純堿一般沒(méi)有長(zhǎng)協(xié)價(jià)，主要直接和堿廠訂貨，一單一議。貿(mào)易商貨源不穩(wěn)定，堿廠會(huì)更穩(wěn)定一些。

（5）阿拉善純堿的成本還是有優(yōu)勢(shì)，但是不會(huì)全讓給玻璃廠，還是看同行競(jìng)爭(zhēng)。

6、企業(yè)情緒：感覺(jué)下游加工廠的需求不好，但是沙河玻璃廠沒(méi)累多少庫(kù)存，市場(chǎng)預(yù)期不好，實(shí)則今年大板需求還挺好。

7、未來(lái)展望：

（1）某大型玻璃廠還在擴(kuò)張，不認(rèn)為明年就沒(méi)需求了，地產(chǎn)還是有存量需求，量少而已。

（2）未來(lái)看好產(chǎn)品替代和深加工兩塊需求，以前玻璃很難替代其他材料，比如以前3毫米的冰箱隔板很難鋼化，現(xiàn)在1毫米鋼化都沒(méi)問(wèn)題。

（3）未來(lái)夾層和中空玻璃的厚度可能要下降，如果都是5毫米厚度，整體窗戶的總重量會(huì)過(guò)重。

8、玻璃基礎(chǔ)知識(shí)：

（1）全國(guó)還是以生產(chǎn)大板為主，厚度越厚，玻璃溶液流動(dòng)的越慢，小板的流速更快，大小板調(diào)起來(lái)比較方便，門(mén)窗5-6毫米，幕墻8毫米。

（2）浮法普通大板玻璃一般主要用于中低端的汽車(chē)，用量還是可以，比如三輪車(chē)玻璃。合資車(chē)企玻璃主要是用福耀玻璃，福耀玻璃挺價(jià)，利潤(rùn)好，汽車(chē)玻璃有行業(yè)準(zhǔn)入。隨著國(guó)產(chǎn)新能源車(chē)增多，目前信義，利虎也在做汽車(chē)玻璃，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)一般不用福耀玻璃，因?yàn)楦Ｒ珒r(jià)格貴，國(guó)內(nèi)小米汽車(chē)用的利虎，一般就是招標(biāo)，誰(shuí)的便宜用誰(shuí)的。

（3）受環(huán)保影響，沙河目前只剩一半的玻璃廠還在生產(chǎn)，也有很多去了西北和西南，沙河不允許有石油焦產(chǎn)線，石油焦只有湖北湖南有。煤制氣產(chǎn)線其他區(qū)域還有增的。沙河偏向于煤制氣改成天然氣，或使用統(tǒng)一的清潔煤制氣。

（4）浮法超白玻璃，還是主要流向地產(chǎn)，是否流向光伏背板還是看價(jià)格，無(wú)法替代超白壓延玻璃，因?yàn)楸砻鏇](méi)有壓花。

（5）區(qū)域價(jià)差主要是在運(yùn)費(fèi)。玻璃銷(xiāo)售半徑就是500公里。

（6）沙河的增值稅還是13%，和全國(guó)其他地區(qū)保持一致，不存在稅收優(yōu)惠情況。

（7）沙河地區(qū)產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)點(diǎn)火需要報(bào)備，一般只要是冷修后用天然氣或清潔煤制氣，政府審核都會(huì)通過(guò)，但是如果是環(huán)保不達(dá)標(biāo)的煤制氣，是不允許復(fù)產(chǎn)的。

（8）碎玻璃回收價(jià)格是600元/噸左右，一般價(jià)格為590元/噸-650元/噸。廢玻璃添加比例是13%-20%左右，外采比例不會(huì)超過(guò)總量的10%，自產(chǎn)10%左右。

（9）冷修成本基本上億，相當(dāng)于重建，需要替換掉全部耐火磚，還有各種技改。

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