報告品種：橡膠

核心觀點：

今年膠樹葉子長勢較好，膠農(nóng)割膠積極性也比較高，原料情況預計會比去年好，都在等雨水澆透后上量。目前今年泰國原料整體庫存相比去年同期偏低，主要因為去年低價及干旱導致泰國減產(chǎn)，加工廠原料庫存普遍不高。

EUDR橡膠相比未經(jīng)過認證的橡膠價格要高180-200美金，泰國工廠目前生產(chǎn)EUDR橡膠的積極性較高，但受到膠林分散、信息安全、新增稅收等原因的影響，目前尚未有工廠已經(jīng)通過EUDR材料審核，EUDR落地工作推進較慢。

一、調(diào)研情況總結

今年膠樹葉子長勢較好，膠農(nóng)割膠積極性也比較高，原料情況預計會比去年好，都在等雨水澆透后上量。目前今年泰國原料整體庫存相比去年同期偏低，主要因為去年低價及干旱導致泰國減產(chǎn)，加工廠原料庫存普遍不高。

EUDR橡膠相比未經(jīng)過認證的橡膠價格要高180-200美金，泰國工廠目前生產(chǎn)EUDR橡膠的積極性較高，但受到膠林分散、信息安全、新增稅收等原因的影響，目前尚未有工廠已經(jīng)通過EUDR材料審核，EUDR落地工作推進較慢。

1、產(chǎn)區(qū)分布

泰國天膠南部產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量占比70%，剩下產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量占比30%左右，且其中以東北部產(chǎn)區(qū)為主。

2、天氣情況

最近天氣非常干熱，目前雨還沒有下透，接下來會有降雨，預計可以小部分開割，大面積開割上量估計要到6月份。

（1）東北部產(chǎn)區(qū)暫且沒有有效降雨，拉尼娜提前來對東北產(chǎn)區(qū)好，南部洪水影響開割工作。

（2）北部產(chǎn)區(qū)5月5日剛下雨，之前都是高溫44度左右，北部前期干旱很厲害，預計跟去年同期減產(chǎn)數(shù)量差不多。

（3）南部產(chǎn)區(qū)2月干旱后就停割了，早停割一個半月左右，目前還沒全面開割，預計在5月底到6月初可以全面開割上量。

3、割膠意愿

調(diào)研時膠水75泰銖，杯膠55泰銖，原料價格處于近幾年同期高位，調(diào)研了解到該價格下膠農(nóng)的割膠意愿較高，但天氣狀況暫不支持原料上量。有些膠農(nóng)也比較著急，希望這個價格能多出一些膠水。

4、關于EUDR

EUDR即《歐盟零毀林法案》是歐盟的一項新立法，旨在在全球范圍內(nèi)限制農(nóng)業(yè)活動擴張造成的毀林和森林退化。EUDR要求選定的商品必須合法來源，必須來自2020年12月31日之后未被砍伐的土地，該法案設置了18個月的過渡期，2024年12月31日起，所有進入歐盟的商品都要出示證明，確保不是通過毀壞森林而生產(chǎn)出來的商品。

（1）EUDR成本：據(jù)了解成本大概是180-200 美金/噸，主要來自前期人工費用，前期維護好之后，后期費用很低。

（2）工廠積極性：工廠準備EUDR的積極性很高，調(diào)研反饋有1/3的生產(chǎn)線是為EUDR準備的，但目前推進較慢。

（3）EUDR原料價格：目前中央市場的EUDR原料價格很高，泰國工廠自己開價采購EUDR原料價格比非EUDR杯膠價格高1.5泰銖/公斤，但收購到的量有限。目前泰國暫無工廠通過EUDR材料審核，現(xiàn)在詢EUDR膠比較積極的還是外資輪胎廠，中國國內(nèi)輪胎廠尚未做EUDR認證。

（4）EUDR推進很慢的主要原因：

i）泰國膠農(nóng)土地比較分散，溯源困難。

ii）信息安全角度，涉及到膠農(nóng)個人信息保護的問題。

iii）膠農(nóng)賣家原先是不交稅的，如果銷售EUDR的膠，要提供材料給政府，就需要交稅。

二、調(diào)研情況記錄

1、合艾某膠林

【膠林產(chǎn)能】一萊有70-90棵樹（一萊1600平方米），一萊一天最多可以割4公斤，現(xiàn)在剛開始只有2公斤，干含30%左右。

【膠農(nóng)收入】高產(chǎn)期時，一個膠農(nóng)一天大概可以割20公斤膠水，乘以30%折干6公斤。按膠水價格75泰銖，一天6公斤來算，如果膠樹自有，一個膠農(nóng)一天可以賺450泰銖。如果是雇勞工割膠，勞工拿到60%分成，270泰銖左右。

2、合艾二盤商

【貿(mào)易規(guī)?！吭摱P每月貿(mào)易杯膠20-30噸，煙片30噸，屬于中型二盤商，自己擁有150萊膠林，收膠范圍大概在30分鐘車程左右。

【天氣情況】目前雨水不夠，只有小陣雨，云飄過來下點雨，一會就停，但周邊其他府最近兩天都有下雨，已具備開割條件。

【產(chǎn)量預期】該二盤商認為今年偏干旱，而且去年橡膠價格不好，很多膠農(nóng)已經(jīng)把老的膠樹砍掉，改種榴蓮、棕櫚等，所以認為今年泰南的產(chǎn)量還是會繼續(xù)下降。

（注：南華期貨發(fā)布調(diào)研報告的時間5月22日）

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