報告品種：PVC

分析導讀：

2024年5月7日至5月11日，我們在山東地區(qū)進行走訪，期間對上游PVC生產(chǎn)企業(yè)、下游管型材生產(chǎn)企業(yè)及物流倉儲企業(yè)等進行了調(diào)研、訪談，深入了解了山東地區(qū)PVC市場的全貌。本篇分析既梳理了本次走訪調(diào)研中我們對山東地區(qū)PVC市場的現(xiàn)狀、供需格局以及市場走勢的認識，同時從山東地區(qū)視角出發(fā)，對國內(nèi)PVC市場做出相應的梳理和展望。

一、山東地區(qū)PVC市場發(fā)展現(xiàn)狀

1、山東PVC市場供應現(xiàn)狀

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，山東地區(qū)PVC生產(chǎn)企業(yè)共9家，總產(chǎn)能達436萬噸，占全國總產(chǎn)能的16.11%，按照省份產(chǎn)能排行第二。且區(qū)域內(nèi)國內(nèi)產(chǎn)能排名前十企業(yè)有兩家，分別是山東信發(fā)110萬噸和青島海灣100萬噸。目前區(qū)域內(nèi)泰汶鹽化工和山東東岳處于長期停車裝置，山東信發(fā)華興廠區(qū)40萬噸裝置于5月11日開始停車檢修，山東恒通30萬噸PVC裝置計劃5月17日停車檢修，其他裝置維持穩(wěn)定運行，截止5月10日山東PVC企業(yè)整體產(chǎn)能利用率維持高位在71.51%左右。

2、山東PVC市場消費現(xiàn)狀

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

由于山東地區(qū)是主要的產(chǎn)區(qū)之一，區(qū)域內(nèi)PVC流出量較多，尤其受房地產(chǎn)低迷影響，當?shù)毓苄筒拈_工走低，對PVC需求量減少明顯。尤其型材企業(yè)由原來的50多家企業(yè)縮減至目前的10多家企業(yè)，而且山東當?shù)匦枨笃投?，高端制品主要集中在沿海城市。所以部分貨源流轉(zhuǎn)至華東和華南地區(qū)。尤其煙臺萬華及青島海灣，由于地理位置優(yōu)越，海運至華東、華南地區(qū)，運費偏低。

二、山東地區(qū)PVC市場發(fā)展展望

1、山東地區(qū)PVC市場供應展望

表：山東地區(qū)PVC產(chǎn)能新增計劃

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

未來山東地區(qū)供需的格局或?qū)⒗^續(xù)處于供大于求的趨勢，2024年底青島海灣有20萬噸的新產(chǎn)能計劃，PVC除交付出口訂單外，主要發(fā)華東及華南地區(qū)，此外齊魯石化后期隨著乙烯擴產(chǎn)完成，產(chǎn)能將增加至60萬噸，遠期山東濱化有90萬噸的新增計劃，整體來看未來供需繼續(xù)處于增長趨勢。

2、山東地區(qū)PVC地區(qū)市場流通展望

未來半年，山東地區(qū)的流通基本維持前期水平，區(qū)域內(nèi)PVC數(shù)量多，為全國主要的生產(chǎn)地區(qū)。依靠發(fā)達的運輸網(wǎng)路，加上水運、汽運運輸便利等優(yōu)勢，區(qū)域內(nèi)資源除自用外，亦可流向其他市場。山東下游制品除區(qū)域內(nèi)消化外，還會供應全國其他地區(qū)，同時受國內(nèi)需求低迷，下游制品企業(yè)積極開拓出口市場，以彌補國內(nèi)需求的下滑。

三、中國PVC未來市場發(fā)展展望

1、未來PVC市場供應展望

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

進入2024年，國內(nèi)PVC開工一直處于高位，雖然PVC市場一直處于低迷走勢，但是氯堿綜合利潤尚可，尤其是西北一體化利潤表現(xiàn)可觀，東部企業(yè)雖然有虧損表現(xiàn)，但是考慮到集團整體利潤情況及安全等因素，開工一直保持平穩(wěn)走勢。2024年國內(nèi)1-4月產(chǎn)量累計同比增加3.97%，尤其1-3月份檢修損失量有限，開工一直高于去年同期，4月份雖然檢修增加，但是主要集中在下半月，上半月繼續(xù)維持高位開工。同時去年4月份以后有部分新增產(chǎn)能，像福建萬華、滄州聚隆等，據(jù)隆眾跟蹤，5月份檢修力度弱于4月份，產(chǎn)量繼續(xù)維持高位運行。

2、未來PVC進出口市場展望

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

隆眾數(shù)據(jù)預估，2024年1-4月國內(nèi)PVC進口8.39萬噸，同比減少56.04%，環(huán)比減少4.94%。

進口方面，1-3月進口累計6.19萬噸；3月進口環(huán)比增加109.23%，同比去年同月減少50.62%，累計同比減少59.44%。國內(nèi)PVC供應充足，加之下游需求一直處于低迷走勢，所以對PVC需求減少，進口依存度繼續(xù)下降。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

隆眾數(shù)據(jù)預估，2024年1-4月國內(nèi)PVC出口84.61萬噸，同比增加7.44%，環(huán)比增加15.62%。

出口方面：1-3月出口累計62.61萬噸；3月份單月出口環(huán)比增加84.83%，同比去年同月增加38.33%，累計同比減少4.05%。3月份處于中國集中發(fā)貨階段。

3、未來PVC市場行情展望

5月中下旬上游生產(chǎn)企業(yè)新增檢修增加，市場供應減少；下游制品企業(yè)維持按需采購，外貿(mào)出口減緩，基本面略有利好；成本面維持弱穩(wěn)，支撐有限。在缺乏宏觀刺激因素下，PVC市場維持區(qū)間震蕩概率較大，華東地區(qū)五型看5600-5700元/噸區(qū)間。中長期來看，進入6月，PVC生產(chǎn)企業(yè)雖有檢修去產(chǎn)量對市場的支撐，但是浙江鎮(zhèn)洋、陜西金泰新增產(chǎn)能計劃投產(chǎn)抵消部分供應端利好；國外市場供需受檢修與淡季制約雙弱，市場價格預期維持重心低區(qū)間僵持。

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