報告品種：橡膠

調(diào)研目的：

深入云南西雙版納產(chǎn)區(qū)，了解當(dāng)下云南產(chǎn)區(qū)的橡膠樹生產(chǎn)情況以及開割情況，掌握上游加工廠的原料加工現(xiàn)狀。

調(diào)研結(jié)論：

西雙版納產(chǎn)區(qū)橡膠樹生產(chǎn)及開割情況：目前產(chǎn)區(qū)橡膠樹生長較好，僅個別極少數(shù)的橡膠樹出現(xiàn)少量白粉病的現(xiàn)象，主要還是膠農(nóng)養(yǎng)護(hù)不力造成的，不影響橡膠樹的開割，目前西雙版納產(chǎn)區(qū)沒有全面開割，主要還是產(chǎn)區(qū)雨水偏少的影響，我們走訪的區(qū)域開割率在60%左右。膠農(nóng)自有的膠樹開割比例偏少，租來的膠樹大部分能割的都處于開割狀態(tài)，主要因原料價格同比偏高，膠農(nóng)有較高的割膠意愿，當(dāng)下因干旱天氣影響橡膠樹的膠水產(chǎn)量，膠農(nóng)每天收入在150元/天左右，不滿意當(dāng)下的收入，期待雨水降臨促進(jìn)更多膠水產(chǎn)出。當(dāng)?shù)厝嗣穹从常M管天氣預(yù)報有雨，但實質(zhì)降雨很少，產(chǎn)區(qū)仍處于偏旱的狀態(tài)，預(yù)計緩解還需要一定時間，后期等待雨季的來臨。

原料產(chǎn)出及分流情況：目前受雨水偏少影響，原料產(chǎn)出不及往年正常年份，但相比去年同期，產(chǎn)出并不差。目前因濃乳工廠仍有一定的需求沉淀，濃乳加工廠利潤較好下，對于膠水分流情況存在，目前濃乳利潤好于去年同期，可以推斷分流情況高于去年同期，或也導(dǎo)致短期全乳膠產(chǎn)出較少。

加工廠開工及產(chǎn)出情況：受當(dāng)下膠水產(chǎn)出有限的影響，工廠水線的生產(chǎn)明顯受到影響，沒有全面開工或開工時長不足，干線生產(chǎn)因大部分工廠去年都有冬儲原料，基本處于正常生產(chǎn)狀態(tài)。大部分工廠反映今年截至目前同比往年正常時期原料收購減少約30%。當(dāng)下膠水不足主要是全乳膠生產(chǎn)的影響，干膠生產(chǎn)影響較小，同比去年同期，干膠總產(chǎn)量并不少，因去年開割初期產(chǎn)區(qū)面臨橡膠樹白粉病及干旱的雙重影響，6月份才全面開割。目前工廠搶購原料現(xiàn)象較為嚴(yán)重，大部分工廠均反映原料不能滿足當(dāng)下生產(chǎn)，僅原料收購價格提價明顯的工廠原料較為充足，在產(chǎn)區(qū)干旱不能緩解之前，預(yù)計產(chǎn)區(qū)原料價格有較強(qiáng)支撐。

西雙版納加工廠產(chǎn)能過剩凸顯：西雙版納地區(qū)的加工廠開工率或不足，不僅僅是當(dāng)下原料不足面臨的困境，而是常年存在的原料加工不飽和的問題。西雙版納本地原料不足現(xiàn)象長存，需要從周邊緬甸、老撾以及柬埔寨進(jìn)口原料進(jìn)行加工，但近些年因周邊國家人工成本更低，有部分工廠直接去緬甸、老撾等地建立加工廠，去年尤為明顯，將會導(dǎo)致進(jìn)口到國內(nèi)的原料減少。國內(nèi)上游原料在加工廠競爭加劇下，將難以大幅下行，對國內(nèi)原料價格有較強(qiáng)的托底作用。另一方面，激烈競爭環(huán)境也使得上游加工廠必須壓低價格擴(kuò)寬自己的銷售渠道，國內(nèi)天然橡膠成品價格的上漲又會受此影響，與此同時，加工廠也面臨利潤被壓縮的挑戰(zhàn)。

關(guān)于歐盟EUDR政策的影響：據(jù)當(dāng)?shù)丶庸S反映，EUDR目前認(rèn)證正在推進(jìn)，主要通過企業(yè)向種植園推進(jìn)。近期需要關(guān)注5月中國和歐盟談判結(jié)果，據(jù)了解，泰國推進(jìn)EUDR認(rèn)證將導(dǎo)致原料成本提高200—300美元/噸。種植園認(rèn)證需要提供坐標(biāo)，涉及國家保密部門，方案實施有阻力。而對于國內(nèi)來講，因出口到歐洲國家的輪胎占比較大，后期將對國內(nèi)輪胎廠有一定沖擊。如果輪胎廠不能提供歐盟國家要求的EUDR認(rèn)證資料，則可能面臨丟失歐洲輪胎出口市場的風(fēng)險，或者增加成本和時間都將對國內(nèi)輪胎出口需求不利。對于上游加工廠而言或也存在其對應(yīng)的下游輪胎廠客戶的橡膠需求萎縮風(fēng)險。加工廠目前并沒有好的應(yīng)對措施，只能等待消息，市場預(yù)期歐盟將在今年底開始施行EUDR認(rèn)證的政策。

云南產(chǎn)區(qū)及加工廠走訪概況

調(diào)研背景：

云南西雙版納產(chǎn)區(qū)在2024年3月下旬迎來新一季開割，但開割初期勐臘地區(qū)遭受干旱影響基本沒有開割，景洪區(qū)域正常開割，但到了4月份因雨水仍較少，大部分區(qū)域都面臨開了又停的現(xiàn)象，在當(dāng)下原料價格同比近幾年偏高背景下，我們想實地走訪，了解膠農(nóng)的割膠意愿、產(chǎn)區(qū)橡膠樹的生長情況及加工廠截至目前的原料加工情況。

調(diào)研目的：

深入云南西雙版納產(chǎn)區(qū)，了解當(dāng)下云南產(chǎn)區(qū)的橡膠樹生產(chǎn)情況以及開割情況，掌握上游加工廠的原料加工現(xiàn)狀。

調(diào)研時間：2024年5月14日-5月16日

調(diào)研對象：走訪的對象主要包括西雙版納四處收膠點(diǎn)以及五家加工廠，涵蓋全乳膠、9710膠、20號膠以及乳膠等產(chǎn)品，期間還走訪了一處膠園。

調(diào)研結(jié)論

一、西雙版納產(chǎn)區(qū)橡膠樹生產(chǎn)及開割情況：目前產(chǎn)區(qū)橡膠樹生長較好，僅個別極少數(shù)的橡膠樹出現(xiàn)少量白粉病的現(xiàn)象，主要還是膠農(nóng)養(yǎng)護(hù)不力造成的，不影響橡膠樹的開割，目前西雙版納產(chǎn)區(qū)沒有全面開割，主要還是產(chǎn)區(qū)雨水偏少的影響，我們走訪的區(qū)域開割率在60%左右。膠農(nóng)自有的膠樹開割比例偏少，租來的膠樹大部分能割的都處于開割狀態(tài)，主要因原料價格同比偏高，膠農(nóng)有較高的割膠意愿，當(dāng)下因干旱天氣影響橡膠樹的膠水產(chǎn)量，膠農(nóng)每天收入在150元/天左右，不滿意當(dāng)下的收入，期待雨水降臨促進(jìn)更多膠水產(chǎn)出。當(dāng)?shù)厝嗣穹从?，盡管天氣預(yù)報有雨，但實質(zhì)降雨很少，產(chǎn)區(qū)仍處于偏旱的狀態(tài)，預(yù)計緩解還需要一定時間，后期等待雨季的來臨。

二、原料產(chǎn)出及分流情況：目前受雨水偏少影響，原料產(chǎn)出不及往年正常年份，但相比去年同期，產(chǎn)出并不差。目前因濃乳工廠仍有一定的需求沉淀，濃乳加工廠利潤較好下，對于膠水分流情況存在，目前濃乳利潤好于去年同期，可以推斷分流情況高于去年同期，或也導(dǎo)致短期全乳膠產(chǎn)出較少。

三、加工廠開工及產(chǎn)出情況：受當(dāng)下膠水產(chǎn)出有限的影響，工廠水線的生產(chǎn)明顯受到影響，沒有全面開工或開工時長不足，干線生產(chǎn)因大部分工廠去年都有冬儲原料，基本處于正常生產(chǎn)狀態(tài)。大部分工廠反映今年截至目前同比往年正常時期原料收購減少約30%。當(dāng)下膠水不足主要是全乳膠生產(chǎn)的影響，干膠生產(chǎn)影響較小，同比去年同期，干膠總產(chǎn)量并不少，因去年開割初期產(chǎn)區(qū)面臨橡膠樹白粉病及干旱的雙重影響，6月份才全面開割。目前工廠搶購原料現(xiàn)象較為嚴(yán)重，大部分工廠均反映原料不能滿足當(dāng)下生產(chǎn)，僅原料收購價格提價明顯的工廠原料較為充足，在產(chǎn)區(qū)干旱不能緩解之前，預(yù)計產(chǎn)區(qū)原料價格有較強(qiáng)支撐。

四、西雙版納加工廠產(chǎn)能過剩凸顯：西雙版納地區(qū)的加工廠開工率或不足，不僅僅是當(dāng)下原料不足面臨的困境，而是常年存在的原料加工不飽和的問題。西雙版納本地原料不足現(xiàn)象長存，需要從周邊緬甸、老撾以及柬埔寨進(jìn)口原料進(jìn)行加工，但近些年因周邊國家人工成本更低，有部分工廠直接去緬甸、老撾等地建立加工廠，去年尤為明顯，將會導(dǎo)致進(jìn)口到國內(nèi)的原料減少。國內(nèi)上游原料在加工廠競爭加劇下，將難以大幅下行，對國內(nèi)原料價格有較強(qiáng)的托底作用。另一方面，激烈競爭環(huán)境也使得上游加工廠必須壓低價格擴(kuò)寬自己的銷售渠道，國內(nèi)天然橡膠成品價格的上漲又會受此影響，與此同時，加工廠也面臨利潤被壓縮的挑戰(zhàn)。

五、關(guān)于歐盟EUDR政策的影響：據(jù)當(dāng)?shù)丶庸S反映，EUDR目前認(rèn)證正在推進(jìn)，主要通過企業(yè)向種植園推進(jìn)。近期需要關(guān)注5月中國和歐盟談判結(jié)果，據(jù)了解，泰國推進(jìn)EUDR認(rèn)證將導(dǎo)致原料成本提高200—300美元/噸。種植園認(rèn)證需要提供坐標(biāo)，涉及國家保密部門，方案實施有阻力。而對于國內(nèi)來講，因出口到歐洲國家的輪胎占比較大，后期將對國內(nèi)輪胎廠有一定沖擊。如果輪胎廠不能提供歐盟國家要求的EUDR認(rèn)證資料，則可能面臨丟失歐洲輪胎出口市場的風(fēng)險，或者增加成本和時間都將對國內(nèi)輪胎出口需求不利。對于上游加工廠而言或也存在其對應(yīng)的下游輪胎廠客戶橡膠需求萎縮的風(fēng)險。加工廠目前并沒有好的應(yīng)對措施，只能等待消息，市場預(yù)期歐盟將在今年底開始施行EUDR認(rèn)證的政策。

核心邏輯及后市展望

目前市場的焦點(diǎn)仍在供應(yīng)端，近期期貨盤面價格堅挺一方面是海內(nèi)外原料價格的支撐，另一方面是國內(nèi)需求預(yù)期的好轉(zhuǎn)。根據(jù)以上我們的調(diào)研信息，對于RU期貨的定價，目前最大的支撐主要在于原料端，國內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)雨水偏少導(dǎo)致的原料產(chǎn)出不足，加工廠搶占原料疊加濃乳廠的原料分流共同帶來國內(nèi)短期原料價格偏強(qiáng)，預(yù)計在原料沒有明顯增加之前，原料價格短期可以維持穩(wěn)定。但目前云南產(chǎn)區(qū)雨水有所增加，同時6月份也將迎來“龍舟水”的季節(jié)性降雨期，預(yù)計干旱很快可以緩解但雨水期仍對原料產(chǎn)出有影響，原料放量或要等到8-9月雨水結(jié)束之后的季節(jié)性旺季，可以類比去年同期的膠水產(chǎn)出節(jié)奏。從降雨量數(shù)據(jù)來看，泰國產(chǎn)區(qū)的降雨也在逐步增加，伴隨著全球厄爾尼諾氣候轉(zhuǎn)向拉尼娜氣候，東南亞將迎來雨水充沛期。隨著后期雨水增加，緩解天然橡膠產(chǎn)區(qū)干旱之后，膠水產(chǎn)出的增加將帶來后期泰國原料價格的逐步走弱。因此，我們認(rèn)為，目前原料端的支撐是暫時的，隨著干旱天氣緩解之后，高價原料下將促使膠水產(chǎn)出快速增加，原料價格將迎來回落，但下降的時間點(diǎn)還需要觀察，我們預(yù)計6-7月份原料價格都有維持較高水平的可能。疊加目前國內(nèi)需求預(yù)期好轉(zhuǎn)的支撐，因此，即使供應(yīng)有逐步回升的預(yù)期，單邊價格或難以出現(xiàn)明顯回落。

我們?nèi)岳^續(xù)推薦多NR空RU的套利策略以及RU非標(biāo)價差的縮窄策略。因即使產(chǎn)區(qū)干旱天氣緩解，最先體現(xiàn)的是國產(chǎn)膠的回升壓力，海外的供應(yīng)壓力將通過國內(nèi)進(jìn)口來體現(xiàn)，海外從生產(chǎn)到出口到國內(nèi)有一個月的滯后期，而近期國內(nèi)需求預(yù)期的改善，預(yù)計對于輪胎需求的提振更為明顯。

國內(nèi)5月天然橡膠庫存或延續(xù)分化，因海外產(chǎn)量處于淡季，國內(nèi)進(jìn)口量環(huán)比或回落，而需求仍有一定的韌性，預(yù)計混合膠為主的國內(nèi)深色膠庫存或繼續(xù)去化，而淺色膠庫存因國內(nèi)處于新一季開割期，產(chǎn)出將逐步增加，預(yù)計壓力逐步回升?；趪鴥?nèi)進(jìn)口量的減少，以及需求預(yù)期的好轉(zhuǎn)，預(yù)計國內(nèi)總庫存或呈現(xiàn)小幅去庫格局。

調(diào)研企業(yè)具體情況

收膠點(diǎn)1：

當(dāng)天收膠水6—7噸，往年同期7-8噸，降雨偏少，沒有全面開割，三天一刀，當(dāng)天折干價格12.7元/公斤，價格比往年同期高。目前三個收膠點(diǎn)只開了兩個。

膠農(nóng)對當(dāng)前價格并不很滿意但仍愿意割膠，只是降雨少，并未全部割。與當(dāng)?shù)匾荒z農(nóng)交談反映，目前自有膠樹400棵，租農(nóng)場膠樹300棵（每年需要繳納2000元租），租金一般按照樹齡和面積2000-4000元/年不等。目前2個人割膠一天150左右元收入，一天割300棵，3個小時左右，加上自家400棵，大約兩天一割，按照目前原料較少的狀態(tài)，兩人一個月只能拿到3300元。膠樹正常兩天一刀，10—11月份五天一刀出膠量更多，部分年齡較大的樹今年存在涂抹刺激藥的現(xiàn)象（涂藥后三天一刀，才能保證膠量）。膠農(nóng)反映近些年因收入不好，自己家的樹沒有施肥（膠樹正常施肥年2000多元）。也沒有打防白粉病的藥，因此，自家樹有白粉病的影響，沒有全部割，防白粉病的藥大約130元/300棵，需要打四遍。

收膠點(diǎn)2：

據(jù)該二盤商反映，今年3月26號就開始收膠水了，但4月底開始受降雨偏少的影響，部分橡膠樹落葉導(dǎo)致5月份的膠水開始明顯減少，山上另外一家規(guī)模較小的二盤商近兩天因為膠水收購量小，只能加甲酸促使其凝固作為杯膠原料送到工廠，這部分成品原料是不能拿來生產(chǎn)全乳膠。

膠廠A：

公司種植園到加工廠以及貿(mào)易環(huán)節(jié)均有涉及，目前四個加工廠，并租用了兩個工廠，六個工廠今年計劃完成八萬噸。主要生產(chǎn)9710，全乳，二級膠，TSR20，產(chǎn)品主要走市場沒走工廠。自有種植園六萬畝，自制林譜檔案，反映目前自己膠園的橡膠樹處于旺產(chǎn)期，表示可以反映版納總體膠樹處于旺產(chǎn)期，但最近幾年受氣候影響較大，連續(xù)三年沒有到三千噸（今年計劃產(chǎn)量是3228噸），但目前原料產(chǎn)出大約只到理論產(chǎn)出的三分之一。目前干旱影響仍較大。該公司負(fù)責(zé)人表示，景洪一年產(chǎn)量30幾萬噸，70多個加工廠，產(chǎn)能可達(dá)到150多萬噸，（目前自有種植園是95年開發(fā)的，該公司2004年接手的，最晚種的膠樹可能在2010年，總體樹齡結(jié)構(gòu)處于青壯年，推測版納也是類似）。談及緬甸老撾的橡膠可能年產(chǎn)分別可達(dá)30萬噸，國內(nèi)替代種植政策大約是在2007—2008年。工廠今年是3月開始生產(chǎn)，但到了5月斷斷續(xù)續(xù)產(chǎn)，截至目前工廠約產(chǎn)1600噸，正常是高產(chǎn)100多噸/天，兩個月可達(dá)6000千噸。談及版納開割季節(jié)性，一般4、5月和11月是高產(chǎn)期（干含較高），6-8月雨水較多，干含下降。溫度達(dá)到15°以下就會面臨停割，一天當(dāng)中1點(diǎn)-5點(diǎn)是最適合割膠的，氣溫下降，膠水容易流出。

膠廠B：

工廠去年主要生產(chǎn)全乳膠（1.5-1.8萬噸）和9710，T10（1萬噸）。廠家反映勐臘天氣干，雨水不足，今年3月份開割，開割后又停了，開割率估計一半左右，目前工廠收干膠60噸一天，往年70-80噸。工廠反映膠水生產(chǎn)旺季一般4-5月以及9-10月是原料旺季，一年有兩個抽芽期，一是2月下旬抽芽，需要一個月左右抽芽時間。二是6-8月抽芽，會導(dǎo)致膠水產(chǎn)量下降。工廠全乳產(chǎn)能2.5萬噸，去年完成1.2萬噸，去年所有干膠產(chǎn)量2.2萬噸。今年計劃產(chǎn)量2.2萬噸，力爭2.5萬噸。目前勐臘地區(qū)原料爭奪激烈，濃乳工廠一般會高400元/噸收，因當(dāng)前原料量少，該企業(yè)沒有搶的意愿。目前工人2000-3000元/月，工廠去年4月份的全乳產(chǎn)量1000多噸，基本都產(chǎn)全乳，今年4月所有干膠1200多噸，因膠水少，全乳產(chǎn)量相比去年偏少。五個工廠產(chǎn)能8萬噸左右，其中老撾1萬噸左右，2012年收購老撾當(dāng)?shù)丶庸S，2017年完成收購，2011年就開始進(jìn)行了原料生產(chǎn)。談及生產(chǎn)成本問題，工廠反映干膠水線需用7個工人，全乳4個工人，是導(dǎo)致工藝成本差異的因素之一，另一因素則是原料成本。目前工廠干膠加工費(fèi)1200-1300元/噸，全乳加工費(fèi)800-900元/噸。實際成品差500元/噸，因此，原料差900元/噸較為合理。工廠反映，目前云南上游工廠加工產(chǎn)能過剩大約超過50%，預(yù)計云南年產(chǎn)天然橡膠50萬噸，其中干膠占80-90%。

膠廠C：

工廠濃乳產(chǎn)能3萬噸，0.3萬噸膠清膠。未來計劃上5.7萬噸輪胎膠、0.5萬噸全乳以及0.5萬噸凝標(biāo)膠；今年計劃產(chǎn)3萬噸。版納屬于濃乳聚集地，工廠預(yù)計勐臘濃乳產(chǎn)能10萬噸左右。工廠認(rèn)為云南干膠占比八成，濃乳占兩成。工廠反映，目前云南橡膠樹長勢很好，雨水不足影響當(dāng)下原料，目前原料價格是近七八年以來較好，原料價格13塊多，預(yù)計價格持續(xù)一段時間，主要是短期干旱天氣難以緩解，但長期對原料價格仍不看好。預(yù)計云南今年產(chǎn)量不會比去年好。認(rèn)為國內(nèi)產(chǎn)量在減（認(rèn)為海南面積在減，部分被檳榔替代，橡膠一畝33棵，檳榔一畝60-70棵），但全球還有擴(kuò)產(chǎn)的可能，主要是對于非洲區(qū)域的挖掘。工廠談及版納500萬畝的核心產(chǎn)能不能變，而整個版納橡膠種植面積在700-800萬畝。其中勐臘縣干膠一年產(chǎn)出在18-19萬噸，但上游加工廠產(chǎn)能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過，產(chǎn)能過剩情況嚴(yán)重。談及膠水收購價格高于干膠，認(rèn)為一方面是上游工廠產(chǎn)能過剩背景下的原料搶奪，另一方面則是濃乳對膠水原料的及時和保鮮（加氨）要求更高，因此收購價格偏高。目前工廠一天收膠200-400噸（正常收700-800噸），工廠周邊總共3000噸左右。今年同期總共產(chǎn)量比去年略多。今年一共收6500噸膠水，工廠有24個儲罐，每罐350噸。該廠濃乳生產(chǎn)直接成本400元/噸，運(yùn)費(fèi)600元/噸。產(chǎn)品主要銷往廣東。工廠還計劃下游發(fā)泡配套360萬個枕頭，床墊28萬個。

收膠點(diǎn)3：

正常收5-6噸/天，目前只收2—3噸/天，當(dāng)天收膠11元/公斤，同比去年同期價格高，今年是4月22日開始收膠。該收膠點(diǎn)對應(yīng)70多個農(nóng)戶。

收膠點(diǎn)4：

我們10點(diǎn)左右到達(dá)收膠點(diǎn)，二盤商反映當(dāng)天大約收1噸，還有部分膠農(nóng)尚未送過來，前一天收2噸，往年4、5月份可以收7-8噸，9、10月份7-8萬噸，京哈村有56個寨子，75個收膠點(diǎn)。

膠廠D：

截止目前除全乳以外其他干膠生產(chǎn)略減，主要因去年冬儲量少，全乳生產(chǎn)差不多。冬儲一般9月開始。景哈的2個工廠就開了1個，另一個計劃20號開。景哈這邊2個廠都是生產(chǎn)全乳，去年該廠產(chǎn)1.36萬全乳產(chǎn)量，另外一個0.9萬。今年計劃生產(chǎn)1.5萬全乳；另一個計劃1.2萬，因為計劃開工晚。工廠每年外來的原料3000噸左右，目前含稅進(jìn)來膠塊7.2-7.3元/公斤，跟國內(nèi)原料價格差不多。工廠反映京哈鄉(xiāng)一年干膠產(chǎn)出3-3.5萬噸。

膠廠E：

3個廠，年產(chǎn)能15萬噸，產(chǎn)品：9710（濕法），20，10cv，rss（拳頭產(chǎn)品）；在緬甸和老撾種植天膠1萬畝，臨滄計劃新建一家5.5萬噸。選址臨滄是因為離境外近，原料進(jìn)口方便。目前工廠產(chǎn)能調(diào)整，新增設(shè)備來提升產(chǎn)能，由3.5萬噸預(yù)計提升到5萬噸。該廠去年產(chǎn)量3.4萬噸，整個集團(tuán)8萬噸（另外兩個廠基本沒怎么生產(chǎn)，9—10月緬甸打仗境外原料進(jìn)不來。）水線剛開工10天左右，由于原料太少。工廠一般要備足原料有7—10天的生產(chǎn)庫存量，干線大概每天80噸，水線每天100噸。老撾也有規(guī)劃建廠，計劃產(chǎn)能10萬噸。

該廠產(chǎn)品銷售主要是長約，輪胎公司基本都采購9710。該廠主要產(chǎn)9710，其他廠主要產(chǎn)煙片。工廠當(dāng)前收購干膠11800—12000元/噸，再加上800—1000元/噸加工成本。該廠反映國營工廠加工成本在1000—1200元/噸。工廠認(rèn)為原料收購價要13000-15000元/噸，膠農(nóng)才有明顯割膠積極性。

工廠反映今年當(dāng)?shù)?/span>3月底試割，后發(fā)現(xiàn)樹有黃葉，又停割了。當(dāng)前基本都在割，如果不出現(xiàn)連續(xù)幾周不下雨，基本不會停。該廠對于后市行情的判斷，認(rèn)為主要看替代種植原料帶來的沖擊，還有9月高產(chǎn)的原料量。工廠談及替代指標(biāo)，大約每年6月下來，6月底就能陸續(xù)進(jìn)口了。該廠沒有替代種植指標(biāo)，都是有指標(biāo)的公司進(jìn)口之后，再以市場價購買，本質(zhì)還是國內(nèi)貿(mào)易。一般6-7月工廠會考慮是否去買進(jìn)口原料；另一個看9月份產(chǎn)量釋放情況比較影響行情。就關(guān)注這兩個時間點(diǎn)。工廠使用本地原料膠團(tuán)一天50—60噸，比同期少30%左右。當(dāng)前自有膠園的原料直接銷售，原料量太少，沒有必要開生產(chǎn)線。

談及EUDR，工廠反映EUDR目前認(rèn)證正在推進(jìn)，主要通過企業(yè)向種植園推進(jìn)。觀察5月中國和歐盟談判結(jié)果，泰國推進(jìn)EUDR提高原料成本200—300美元/噸。種植園認(rèn)證需要提供坐標(biāo)，涉及國家保密部門，方案實施有阻力。

工廠整體開工和往年差不多，干線一直有生產(chǎn)，因有冬儲原料，但水線仍有影響。

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