5月31日，截至下午收盤，國內期貨主力合約多數(shù)下跌，焦炭、純堿跌近4%，錳硅、低硫燃料油、20號膠跌近3%，焦煤、玻璃、氧化鋁、棉花、SC原油、燃油跌超2%。漲幅方面，硅鐵漲超5%，集運指數(shù)（歐線）漲近3%，燒堿漲超2%。

國投安信期貨研報觀點指出，昨日硅鐵價格受節(jié)能降碳行動方案的提振全部合約日內均漲停，在市場情緒的帶動下，我們判斷這種漲勢將會持續(xù)。鐵水產(chǎn)量相對高位持穩(wěn)，硅鐵出口量維持較高位置，供需邊際改善。周產(chǎn)量持續(xù)反彈，不過市場庫存仍舊維持去化狀態(tài)。市場現(xiàn)貨生產(chǎn)商封盤不保價。建議謹慎做空套期保值，建議做多硅鐵期貨和期權為主。

“節(jié)能降碳”對鐵合金影響不大

日前，國務院印發(fā)《2024—2025年節(jié)能降碳行動方案》，要求2024年單位國內生產(chǎn)總值能源消耗和二氧化碳排放分別降低2.5%左右、3.9%左右，規(guī)模以上工業(yè)單位增加值能源消耗降低3.5%左右，非化石能源消費占比18.9%左右，重點領域和行業(yè)節(jié)能降碳改造形成節(jié)能量約5000萬噸標準煤、減排二氧化碳約1.3億噸。2025年，非化石能源消費占比20%左右，重點領域和行業(yè)節(jié)能降碳改造形成節(jié)能量約5000萬噸標準煤、減排二氧化碳約1.3億噸，盡最大努力完成“十四五”節(jié)能降碳約束性指標。

硅鐵作為典型的高耗能品種，冶煉單噸硅鐵需耗電8000度左右，國家政策旨在控制重點領域耗碳減排，情緒面直接利多硅鐵。5月30日早盤硅鐵主力合約持倉增加，盤面封住漲停板。

但從基本面角度看，自2021年能耗“雙控”之后，硅鐵產(chǎn)區(qū)基本完成落后產(chǎn)能淘汰，且冶煉硅鐵的原料蘭炭，也于2023年基本完成7.5萬噸年產(chǎn)以下的爐型拆除及改造。即便后期出臺更多《2024—2025年節(jié)能降碳行動方案》框架下的行業(yè)量化政策，對硅鐵行業(yè)影響預計也有限。

另外，此方案為長期綱領性方案，對錳硅行業(yè)的具體影響需長期關注后續(xù)量化政策出臺情況，但錳硅北方產(chǎn)區(qū)落后爐型已基本置換完成，南方產(chǎn)區(qū)受限于高成本整體產(chǎn)量有限，故此方案短期內對錳硅行業(yè)實質性影響有限。