報(bào)告品種：熱卷

調(diào)研時(shí)間：2024年6月5日—6月6日

調(diào)研方式：實(shí)地走訪

走訪目的：了解當(dāng)前市場的庫存情況和貿(mào)易商的心態(tài)

調(diào)研對象：寧波當(dāng)?shù)刭Q(mào)易商

核心觀點(diǎn)：當(dāng)前寧波的冷軋庫存大概60萬噸，往年寧波的冷軋常備庫存大概30-40萬噸，同比增加了20萬噸。并且4-5月消費(fèi)旺季都沒把冷軋庫存正常去化掉，整體來看冷軋庫存壓力較大。熱卷庫存大概40萬噸，和去年同比大差不差，整體來看熱卷庫存壓力并不是特別大。

貿(mào)易商A（市場冷軋大戶）：目前冷軋庫存大概7萬噸，4800元/噸的高價(jià)資源還有。雖然一直在輪庫，但是冷軋一直出貨比較艱難，導(dǎo)致庫存資源輪換太慢。目前主要想做下游加工，下游卷成本也很厲害，中間加工的利潤很薄。當(dāng)前庫存降不下去，資金輪轉(zhuǎn)也比緊張。冷軋寧波地區(qū)庫存壓力還是很大，自身上漲的驅(qū)動(dòng)力比較弱，對后市冷軋價(jià)格并不是特別看好。

貿(mào)易商B（市場熱卷大戶）：當(dāng)前寧波整體熱卷庫存壓力并不是很大，目前自己現(xiàn)貨在正常輪庫中，當(dāng)前也會(huì)用期貨和期權(quán)金融工具來現(xiàn)貨進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對沖。自己對熱卷的后市看法并不悲觀，具體的理由如下：當(dāng)前鋼廠減產(chǎn)的驅(qū)動(dòng)力并不足，這就證明鐵水并沒有大幅下降的動(dòng)力，導(dǎo)致原料端比較難崩，成本強(qiáng)支撐邏輯盤面還在繼續(xù)維持。與此同時(shí)，也讓證明熱卷的供應(yīng)端也比較難下降，隨著消費(fèi)淡季的來臨，熱卷的消費(fèi)動(dòng)能也逐步減弱。這同樣的壓制住了熱卷上漲的高度。所以整體來來看熱卷6月還是會(huì)維持區(qū)間震蕩的狀態(tài)，后續(xù)需要看下是否有減產(chǎn)的政策出臺。

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