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格林大華期貨:江浙滬地區(qū)碳酸鋰產(chǎn)業(yè)調(diào)研紀(jì)要

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2024-07-18 15:58:18 來(lái)源:格林大華期貨

報(bào)告品種:碳酸鋰


今年農(nóng)歷春節(jié)后,由于江西環(huán)保督察,宜春等地區(qū)冶煉產(chǎn)能受限,疊加下游新能源汽車(chē)在3月之后的市場(chǎng)旺季銷(xiāo)量超預(yù)期,碳酸鋰價(jià)格出現(xiàn)了快速拉升。而5月中旬之后,隨著上游產(chǎn)能逐步復(fù)蘇,海外進(jìn)口持續(xù)放量之后,碳酸鋰價(jià)格又出現(xiàn)了較大跌幅,價(jià)格至今仍在探底。


因此,我們于202478日至712日對(duì)江浙滬地區(qū)六家鋰鹽廠及貿(mào)易商進(jìn)行了調(diào)研,以了解現(xiàn)貨市場(chǎng)上碳酸鋰的真實(shí)情況。


一、A企業(yè):鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)


企業(yè)氫氧化鋰產(chǎn)能13萬(wàn)噸,可視市場(chǎng)行情轉(zhuǎn)化為碳酸鋰生產(chǎn)線,轉(zhuǎn)換成本較低;銷(xiāo)售以下游長(zhǎng)協(xié)訂單為主;庫(kù)存最高時(shí)達(dá)1000噸,現(xiàn)階段庫(kù)存量400-500噸。此外,子公司有10萬(wàn)噸碳酸鋰產(chǎn)能,對(duì)合作企業(yè)自有礦進(jìn)行加工,產(chǎn)品專(zhuān)供該合作企業(yè)。目前企業(yè)套保制度及組織架構(gòu)已完成,但尚未實(shí)操,后期將配備專(zhuān)業(yè)人員進(jìn)行嘗試交割及套期保值操作。


二、B企業(yè):碳酸鋰貿(mào)易企業(yè)


公司采購(gòu)含鋰原材料,成本低的尋找工廠代加工成成品出售,成本高的直接出售。項(xiàng)目一:公司采購(gòu)鋁灰渣,找工廠代加工成電碳,目前公司中標(biāo)青海2萬(wàn)噸鋁灰渣,價(jià)格為5/噸,氧化鋁含量2.3%,加上危廢轉(zhuǎn)移手續(xù)等費(fèi)用,鋁灰渣綜合成本不到1000/噸,最終可生產(chǎn)碳酸鋰約2000噸,且其中含鋁,有附加價(jià)值。目前國(guó)家對(duì)環(huán)保要求很高,未來(lái)鋁灰渣提鋰或?qū)⒊蔀橼厔?shì)。項(xiàng)目二:公司采購(gòu)贛鋒鋰渣,氧化鋰含量1%,價(jià)格為20/噸,100噸鋰渣可生產(chǎn)1噸磷酸鋰。


云母提鋰的企業(yè)中,工藝先進(jìn)的還可提煉銣、銫,有較高附加價(jià)值。


目前鋰鹽代加工仍有利潤(rùn)空間。公司合作鋰鹽廠收率可達(dá)99%,4月底時(shí)代加工費(fèi)為11000/噸,后降至7000/噸;據(jù)了解,市場(chǎng)收率95%左右的鋰鹽廠碳酸鋰生產(chǎn)成本僅3000-4000/噸。


國(guó)內(nèi)某礦業(yè)公司海外采礦運(yùn)至國(guó)內(nèi)成本約1000/噸,加工成粗制碳酸鋰成本為17000/噸,90%含量碳酸鋰總成本約27000/噸。


行情不好時(shí),有些客戶選擇不做電碳,轉(zhuǎn)而生產(chǎn)金屬鋰或藥品。后市看法:預(yù)計(jì)碳酸鋰價(jià)格未來(lái)仍有1-2萬(wàn)下跌空間。公司已根據(jù)實(shí)際情況開(kāi)展套期保值業(yè)務(wù)。


三、C企業(yè):碳酸鋰貿(mào)易企業(yè)


公司從90年代開(kāi)始從國(guó)內(nèi)采購(gòu)碳酸鋰、向國(guó)外客戶提供碳酸鋰貿(mào)易服務(wù),最開(kāi)始國(guó)內(nèi)僅新疆有礦山產(chǎn)碳酸鋰;隨著智利鹽湖鹵水提鋰的發(fā)展,國(guó)內(nèi)碳酸鋰價(jià)格失去優(yōu)勢(shì),客戶轉(zhuǎn)而從智利進(jìn)口;后來(lái)國(guó)內(nèi)碳酸鋰生產(chǎn)技術(shù)提升,碳酸鋰價(jià)格下降,客戶重新從C公司采購(gòu)碳酸鋰,C公司貨源品牌變?yōu)樗{(lán)科;近年國(guó)內(nèi)碳酸鋰價(jià)格一度飆漲至60萬(wàn),國(guó)外客戶嘗試購(gòu)買(mǎi)回收料提煉的碳酸鋰。


目前公司面臨失去報(bào)價(jià)優(yōu)勢(shì)的問(wèn)題:價(jià)格上漲時(shí),鋰鹽廠惜售,價(jià)格下跌時(shí),鋰鹽廠可以在期貨市場(chǎng)進(jìn)行保值,小客戶從鋰鹽廠拿貨比較難,只能以期貨市場(chǎng)價(jià)格拿貨;且公司競(jìng)標(biāo)報(bào)價(jià)需和擁有智利礦端股權(quán)的代理商競(jìng)爭(zhēng),為爭(zhēng)取報(bào)價(jià)優(yōu)勢(shì),企業(yè)計(jì)劃嘗試在期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值。


根據(jù)客戶需求,C企業(yè)每年碳酸鋰貿(mào)易量約為100噸工業(yè)級(jí)碳酸鋰,每月發(fā)出數(shù)量非固定,公司視價(jià)格波動(dòng)采購(gòu)碳酸鋰,每月隨其他貨物一同發(fā)出,期內(nèi)足額交付即可??蛻魧⑻妓徜囍瞥筛呒?jí)鋼煉鋼保護(hù)渣,用于煉鋼時(shí)隔熱及除雜,降低次品率;客戶對(duì)碳酸鋰純度及雜質(zhì)含量要求不高,實(shí)際96%純度碳酸鋰即可滿足需求,但要求穩(wěn)定的供應(yīng)商品牌,目前C企業(yè)提供品牌為藍(lán)科生產(chǎn),其他品牌沒(méi)有明顯價(jià)格優(yōu)勢(shì)情況下,客戶不考慮更換品牌。


建議企業(yè)為預(yù)防價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)可以在期貨盤(pán)面低價(jià)時(shí),在期貨盤(pán)面買(mǎi)入,建立虛擬庫(kù)存;為預(yù)防價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)可以在期貨盤(pán)面賣(mài)出,運(yùn)用期貨工具進(jìn)行套期保值操作,以實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)經(jīng)營(yíng)。


四、D企業(yè)&E企業(yè):碳酸鋰貿(mào)易企業(yè)


對(duì)未來(lái)市場(chǎng)看法:


公司了解到目前市場(chǎng)上已有企業(yè)開(kāi)始穩(wěn)定從氧化鋁殘?jiān)刑崛〈痔?,未?lái)將形成較大供給增量;此外,目前電池原材料中,碳酸鋰企業(yè)利潤(rùn)最高,且新產(chǎn)能仍在不斷增加,故企業(yè)認(rèn)為未來(lái)鋰鹽價(jià)格仍有下跌空間。供需格局不發(fā)生根本性改變,價(jià)格將會(huì)持續(xù)走低,今年金九銀十價(jià)格會(huì)出現(xiàn)一波上漲,明年價(jià)格或?qū)⒌?/span>6-7萬(wàn)/噸;但長(zhǎng)期仍看好,預(yù)計(jì)長(zhǎng)期價(jià)格不會(huì)跌破6萬(wàn)。


關(guān)注點(diǎn):鋰鹽生產(chǎn)新工藝


目前有新工藝可越過(guò)添加純堿制成碳酸鋰步驟,直接制成磷酸鋰售出,原工藝生產(chǎn)1噸碳酸鋰需消耗5噸純堿,新工藝每噸可節(jié)省約1萬(wàn)元成本,還可減少二氧化碳排放,該工藝或?qū)⒊蔀橼厔?shì),市場(chǎng)很多新增產(chǎn)線均為生產(chǎn)磷酸鋰,頭部廠商已有產(chǎn)線投產(chǎn)。未來(lái)市場(chǎng)流通最大的鋰鹽或?qū)⑹橇姿徜嚕妓徜噧H作為定價(jià)機(jī)制。


對(duì)交割制度反饋:


交割制度優(yōu)點(diǎn):不規(guī)定品牌,降低了逼倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。


交割問(wèn)題反饋:


1、到手交割品倉(cāng)庫(kù)、品牌過(guò)于分散,匹配到的倉(cāng)庫(kù)不集中,一般運(yùn)輸為每車(chē)30噸,當(dāng)倉(cāng)庫(kù)分配到的交割量少時(shí),不便于組織運(yùn)輸。


2、交割品存在換包嚴(yán)重問(wèn)題,電碳結(jié)塊后,磁性物質(zhì)無(wú)法去除,影響產(chǎn)品質(zhì)量;甚至有交割品出現(xiàn)嚴(yán)重變色問(wèn)題;某倉(cāng)庫(kù)2萬(wàn)噸貨物從去年入庫(kù)一直放置至今沒(méi)有流通;長(zhǎng)此以往將影響盤(pán)面流動(dòng)性,有損交易所形象及權(quán)威,檢測(cè)機(jī)構(gòu)應(yīng)嚴(yán)格遵守把關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。


3、交割庫(kù)缺乏防水設(shè)施,當(dāng)下正值多雨時(shí)期,下雨時(shí)貨物運(yùn)往交割庫(kù)無(wú)法卸貨,只能等到雨停后卸貨,影響資金周轉(zhuǎn);若臨近交割日趕上暴雨洪水,后果將更為嚴(yán)重,建議交割庫(kù)增加遮雨棚等防水設(shè)施。


4、建議下調(diào)交易手續(xù)費(fèi),吸引更多參與者來(lái)提高市場(chǎng)波動(dòng)性。


五、F企業(yè):碳酸鋰貿(mào)易企業(yè)


市場(chǎng)對(duì)碳酸鋰價(jià)格普遍看空,一些非洲鋰礦價(jià)格已談至M+4,原料端價(jià)格持續(xù)下降,國(guó)內(nèi)非一體化鋰鹽廠利潤(rùn)已嚴(yán)重虧損,未來(lái)必將經(jīng)歷產(chǎn)能出清。


環(huán)保要求收緊后,鋰渣需經(jīng)水洗處理,鋰渣處理成本為25/噸,每噸碳酸鋰成本增加約2000元。


新能源汽車(chē)銷(xiāo)售量雖保持增速,但在優(yōu)惠政策、補(bǔ)貼等加持下,存在消費(fèi)透支現(xiàn)象,部分消費(fèi)需求前置;當(dāng)下國(guó)內(nèi)新能源車(chē)消費(fèi)基數(shù)較大,未來(lái)很難再出現(xiàn)高增速。


交割問(wèn)題反饋:交割庫(kù)忙碌,注冊(cè)流程緩慢;關(guān)于換包問(wèn)題,目前市場(chǎng)存在去回收廠重新套袋換包現(xiàn)象,若設(shè)定交割品牌,大廠會(huì)限制換包,可提升交割品質(zhì)量可靠度。


后市看法:碳酸鋰市場(chǎng)價(jià)格下跌,測(cè)算碳酸鋰成本90分位線約為8.7萬(wàn)/噸,鑒于下半年旺季預(yù)期,目前價(jià)格低位時(shí)可考慮買(mǎi)入;預(yù)計(jì)7-8月碳酸鋰產(chǎn)量仍將過(guò)剩,疊加庫(kù)存端壓力,下半年整體策略逢高沽空為主,8萬(wàn)為底部支撐,價(jià)格中樞9.2萬(wàn)/噸。


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