報(bào)告品種：碳酸鋰

調(diào)研日期：7月10日-7月12日

調(diào)研地區(qū)：江西省

調(diào)研背景：2024年春節(jié)后，正極材料廠迎來(lái)補(bǔ)庫(kù)，推動(dòng)碳酸鋰價(jià)格上行，其主要原因是燃油車淘汰后新車的市占率，以及混動(dòng)和增程車型的推出一定程度上刺激了需求。二季度以來(lái)，需求進(jìn)入淡季，排產(chǎn)走弱，鋰價(jià)快速下行，近期已經(jīng)跌至9萬(wàn)元附近。本次調(diào)研主要目的為走訪江西地區(qū)云母生產(chǎn)企業(yè)，在價(jià)格快速下行，生產(chǎn)利潤(rùn)被擠壓的背景之下，企業(yè)將作何反應(yīng)，以及調(diào)研生產(chǎn)企業(yè)對(duì)于后市的看法。

調(diào)研結(jié)論：經(jīng)過我們對(duì)部分云母生產(chǎn)企業(yè)的走訪，自有礦企業(yè)上游利潤(rùn)，外購(gòu)礦企業(yè)生產(chǎn)虧損。當(dāng)下生產(chǎn)企業(yè)主要為滿足長(zhǎng)協(xié)訂單，部分銷售給期現(xiàn)，報(bào)價(jià)基本在08-1000左右。對(duì)于后市看法，大家對(duì)于熊市預(yù)期較為一致，普遍認(rèn)為價(jià)格運(yùn)行期間在8.5-11w之間。生產(chǎn)企業(yè)希望可以維持一段時(shí)間的低價(jià)，迫使部分高成本上游企業(yè)停產(chǎn)，在旺季預(yù)期下或有可反彈空間，但整體認(rèn)為反彈空間不大。

正文：

A企業(yè)

生產(chǎn)：目前產(chǎn)能1萬(wàn)噸，有規(guī)劃新增產(chǎn)能。自有礦，云母產(chǎn)線，近期有檢修計(jì)劃，正常檢修。

銷售：下游客戶主要是磷酸鐵鋰廠，長(zhǎng)協(xié)銷售為主。

后市看法：認(rèn)為跌到8萬(wàn)元云母企業(yè)基本都會(huì)停產(chǎn)。成本支撐應(yīng)該會(huì)有效，盤面持續(xù)下行空間有限。

B企業(yè)

生產(chǎn)：公司有鋰輝石和云母產(chǎn)線。自有礦，海外也有布局。

銷售：客供，長(zhǎng)協(xié)和期現(xiàn)都有。給期現(xiàn)報(bào)價(jià)08-1000

庫(kù)存：沒有暫未銷售庫(kù)存

后市看法：希望在低價(jià)維持一段時(shí)間，倒逼上游減產(chǎn)，傳統(tǒng)旺季給出一些反彈空間，今年年內(nèi)反轉(zhuǎn)不可能。維持熊市預(yù)期。

C企業(yè)

產(chǎn)能：云母、鋰輝石產(chǎn)線均有。

生產(chǎn)：生產(chǎn)主要用于保長(zhǎng)協(xié)，以及代工。

銷售：長(zhǎng)協(xié)，暫不考慮期現(xiàn)

庫(kù)存：不留庫(kù)存

D企業(yè)

生產(chǎn)：浮選企業(yè)，目前80%開工

定價(jià)：用期貨價(jià)格倒推單噸云母價(jià)格，加工費(fèi)包涵企業(yè)加工利潤(rùn)。

銷售：云母生產(chǎn)企業(yè)，對(duì)市場(chǎng)開放

庫(kù)存：有庫(kù)存，不愿低價(jià)銷售

鋰渣消納：萬(wàn)載縣有鋰渣消納，自己處理成本110左右，運(yùn)費(fèi)100元，處理一噸鋰渣200元額外成本。一噸碳酸鋰產(chǎn)生幾十噸鋰渣，一噸額外大幾千費(fèi)用處理鋰渣。

后市看法：8.5-11w區(qū)間震蕩，下方成本支撐，上方來(lái)自于套保壓力。價(jià)格當(dāng)前企穩(wěn)跟部分廠家檢修有一定關(guān)系。

經(jīng)過我們對(duì)部分云母生產(chǎn)企業(yè)的走訪，自有礦企業(yè)上游利潤(rùn)，外購(gòu)礦企業(yè)生產(chǎn)虧損。當(dāng)下生產(chǎn)企業(yè)主要為滿足長(zhǎng)協(xié)訂單，部分銷售給期現(xiàn)，報(bào)價(jià)基本在08-1000左右。對(duì)于后市看法，大家對(duì)于熊市預(yù)期較為一致，普遍認(rèn)為價(jià)格運(yùn)行期間在8.5-11w之間。生產(chǎn)企業(yè)希望可以維持一段時(shí)間的低價(jià)，迫使部分高成本上游企業(yè)停產(chǎn)，在旺季預(yù)期下或有可反彈空間，但整體認(rèn)為反彈空間不大。

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