報告品種：生豬

核心要素：

通過此次調研我們了解到，受疫病防范不佳和資金周轉困難等因素的影響，目前散戶的退出速度在不斷加快，同時散戶中自繁自養(yǎng)的比例也在逐漸下降。中大型規(guī)模企業(yè)仍以按照既定的出欄計劃和發(fā)展戰(zhàn)略穩(wěn)步經營，相較于對后市豬價行情的研判，企業(yè)當下更關注如何通過技術和管理手段來達到降本增效的目標。目前自繁自養(yǎng)企業(yè)的自產豬苗成本大約在350元/頭左右，完全成本普遍在14.4-14.6元/千克左右，部分高價仔豬可能帶動成本增加至16元/千克附近，而業(yè)內的目標大多是將完全成本降至7元/斤以下。

關于下半年豬價的看法，湖南和河南兩地的業(yè)內人士對于下半年豬價的預估均值基本上在17—20元/千克，整體呈現出謹慎樂觀的態(tài)勢。而影響下半年豬價的主要因素還是聚焦在出欄節(jié)奏和疫情這兩個方面，企業(yè)介時也會根據市場的實際情況小幅調整出欄體重和補欄計劃等經營策略。

調研路線：長沙——漯河——新鄉(xiāng)——鄭州

一、調研背景

2023年國內生豬養(yǎng)殖行業(yè)營收慘淡，全年豬價走勢低迷導致國內生豬養(yǎng)殖企業(yè)的虧損金額和虧損時長均處于歷史高位。受此影響，國內養(yǎng)豬企業(yè)補欄意愿持續(xù)下降。步入2024年，全國豬價整體呈現先低后高的走勢，豬價漲幅略超市場預期，主要原因是23年四季度中部疫病導致產能被動去化令今年二季度豬肉供應出現階段性減少。同時今年4月份二育滾動進場再度助長市場看漲情緒，下半年豬價高點何時出現成為市場焦點。

根據農業(yè)農村部數據統(tǒng)計，去年四季度至今年4月份，我國能繁母豬存欄量持續(xù)下滑，這也令市場對于今年下半年的豬肉供應略顯擔憂。除此之外，二育群體對短期豬價節(jié)奏的影響、今年疫病的發(fā)生情況和養(yǎng)殖單位后市的補欄節(jié)奏等均是近期市場關注的熱點話題?；谝陨蠁栴}，本次對湖南和河南兩個生豬養(yǎng)殖大省進行調研，包括規(guī)模場、屠宰場、飼料廠和貿易商等，了解業(yè)內人士對下半年豬價和未來行業(yè)發(fā)展的看法。

二、供應方面

（一）全國生豬供應情況簡介

能繁母豬的存欄數量是判斷10個月后生豬出欄量的先行指標，因此也常常被當作未來豬肉供應的線性指標，截至2024年6月份，我國能繁母豬存欄量4038萬頭，同比減少259萬頭，下降6%，環(huán)比增加46萬頭，增長1.1%。是正常保有量3900萬的103.5%，屬于綠色區(qū)域的產能正常波動。

而決定當下豬肉供應最直觀的兩個指標分別是生豬出欄數和出欄均重，由于出欄均重受短期豬價行情的影響較大，同時波動幅度相對較小，因此生豬出欄量往往能夠更為直觀的觀察到豬肉的供應狀況。根據統(tǒng)計局公布的數據顯示，今年一季度全國生豬出欄量1945萬頭，同比下降2.23%。同時，一季度我國生豬存欄量40850萬頭，同比減少2244萬頭，下降5.2%，環(huán)比減少2572萬頭，下降5.9%。

從區(qū)域分布來看，本次調研的湖南和河南兩省在2023年的生豬出欄量分別約為6000萬頭和4000萬頭，同時兩省又是全國生豬的調出大省，因此對全國豬肉供應量和豬肉價格有一定影響。

（二）調研成果

1、生豬出欄數量和能繁母豬補欄意愿

由于所調研企業(yè)的規(guī)模不同，存欄數量均存在較大差異。在與去年實際出欄量和今年的計劃出欄量進行對比發(fā)現，本次調研中養(yǎng)殖企業(yè)出欄量的整體增減幅度在-25%至+25%之間，其中規(guī)模較大的企業(yè)基本都是按照原定的出欄計劃在穩(wěn)步進行，并未因為短期行情而調整出欄數量，中小養(yǎng)殖場和散戶則易受資金壓力、當下行情、市場情緒和環(huán)保政策等問題改變出欄節(jié)奏。

此外，部分大中規(guī)模企業(yè)對明年有一定增量預期，母豬場也有擴產計劃，但是整體補欄母豬的意愿較為一般，基本以正常補欄和淘汰為主。由于自繁自養(yǎng)具有周期長風險大的特性，散戶的養(yǎng)殖觀念逐漸在向快進快出轉變。同時其防范非瘟的能力較弱，因此散戶補欄母豬的積極性下降較為明顯。但是在本次調研中我們也發(fā)現，規(guī)模企業(yè)在提高母豬生產性能方面給予了較大預期，未來豬企的PSY或將有一定提升。

2、出欄均重

本次調研中各家企業(yè)對于出欄均重的看法較為統(tǒng)一，除去個別企業(yè)需嚴格按照計劃體重出欄外，大部分企業(yè)近期的出欄均重均呈現出不同程度的上漲，但是也沒有出現過于嚴重的壓欄現象，基本都處于115kg—130kg之間。

3、屠宰數量

從屠宰企業(yè)的視角來看，本次調研屠宰企業(yè)的上半年屠宰量同比均出現不同程度的下滑，其中湖南調研對象的屠宰量降幅基本在10—15%之間，河南所調研的兩個對象顯示其降幅分別在10%和30%。而關于宰量下滑的原因，其中終端消費疲軟是所調研對象公認的原因，同時還有部分調研對象認為低價采購豬源困難也是造成宰量下降的原因之一。

4、凍品庫存

在對屠宰企業(yè)調研中得知，由于去年豬價行情低迷，凍品存欄總量達到相對高位，而在進入2024年后，其庫存壓力逐漸得到釋放，與去年庫存高點相比，所調研企業(yè)的庫存消耗量處于30%—60%之間。

5、二育現狀

今年二次育肥和去年相比相對謹慎，主要有一下幾個特點：二育的整體量級比去年??；今年的二次育肥滾動出欄，沒有具體的價格和體重，以隨行就市為主；今年二育的出欄均重整體較去年有所下降，出欄節(jié)奏加快；二育群體的專業(yè)性在增強，但是二育的群體成分也逐漸復雜。原先退出的自繁自養(yǎng)戶和仔豬育肥戶，甚至其它行業(yè)在不斷進入。當前二育群體繼續(xù)增加的難度主要在于：①資金有限②欄舍有限③對未來缺乏堅定看漲信心。

6、疫病影響

湖南生豬重點養(yǎng)殖區(qū)域在株洲、益陽、衡陽、常德等地區(qū)，目前只有岳陽市下屬的兩個縣有少許疫情發(fā)生，其它地方幾乎沒有。此外，前些天洞庭湖決堤產生的疫情影響有限，部分場區(qū)有幾百頭水泡豬會受到影響，整體情況相對穩(wěn)定。河南地區(qū)目前沒有發(fā)現規(guī)模化疫情，當地企業(yè)更多反應去年四季度的疫病較為嚴重。

三、需求方面

（一）我國豬肉需求情況

我國是人口大國，豬肉是居民最主要的生物蛋白來源。2020年至2023年，我國居民人均豬肉食品消費量從18.2千克/人上升到27.7千克/人。此外，2018-2023年我國肉制品市場規(guī)模由1.79萬億元增長至2.09萬億元，肉制品食品消費結構中，豬肉制品所占比重在60%以上。此外，考慮到飲食習慣、民風民俗以及替代品價格等因素的影響，我國豬肉消費也具有明顯的季節(jié)性，通常在節(jié)后和夏季會有所下降，而在節(jié)前尤其是春節(jié)前會出現一定增量。

（二）調研成果

此次調研中我們發(fā)現行業(yè)人士認為下半年豬肉消費仍將迎來季節(jié)性增加，主要是因為后期有學校開學、節(jié)日效應、天氣轉冷以及腌臘需求等多方面因素提振豬肉消費，因此對下半年的終端需求仍有一定信心。但是從長遠角度來看，調研對象對我國未來的豬肉消費均報有不同程度的悲觀預期?？偨Y原因主要有兩點：一是目前牛肉、羊肉和禽肉的替代效應在逐漸顯現，這主要是因為肉類價格普遍下降令消費者有了更多選擇空間。二是我國正在步入老齡化社會，老年人口由于身體健康問題會減少對豬肉的攝入，同時年輕群體在逐漸崇尚健康飲食和綠色飲食，因此從總量上來看，豬肉的消費群體正在不斷減少。

四、調研總結

通過此次調研我們了解到，受疫病防范不佳和資金周轉困難等因素的影響，目前散戶的退出速度在不斷加快，同時散戶中自繁自養(yǎng)的比例也在逐漸下降。中大型規(guī)模企業(yè)仍以按照既定的出欄計劃和發(fā)展戰(zhàn)略穩(wěn)步經營，相較于對后市豬價行情的研判，企業(yè)當下更關注如何通過技術和管理手段來達到降本增效的目標。目前自繁自養(yǎng)企業(yè)的自產豬苗成本大約在350元/頭左右，完全成本普遍在14.4-14.6元/千克左右，部分高價仔豬可能帶動成本增加至16元/千克附近，而業(yè)內的目標大多是將完全成本降至7元/斤以下。

關于下半年豬價的看法，湖南和河南兩地的業(yè)內人士對于下半年豬價的預估均值基本上在17—20元/千克，整體呈現出謹慎樂觀的態(tài)勢。而影響下半年豬價的主要因素還是聚焦在出欄節(jié)奏和疫情這兩個方面，企業(yè)介時也會根據市場的實際情況小幅調整出欄體重和補欄計劃等經營策略。

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