報(bào)告品種：白糖

調(diào)研背景

山東、江蘇是我國(guó)重要的食糖集散地，聚集了加工糖廠、貿(mào)易商、港口、食品終端及替代品生產(chǎn)企業(yè)等多種涉糖主體，了解當(dāng)?shù)匕滋鞘袌?chǎng)情況對(duì)于行業(yè)整體情況有重要意義。

調(diào)研路線

調(diào)研紀(jì)要

3、江蘇某企業(yè)C

企業(yè)基本情況：主要采購(gòu)原糖生產(chǎn)綿糖，年產(chǎn)能20萬(wàn)噸。銷售主要覆蓋山東、江蘇、上海地區(qū)，最大的銷區(qū)為山東，年銷量13-14萬(wàn)噸。

綿糖品種特點(diǎn)：定價(jià)自成體系，變化比白砂糖滯后，成本和白砂糖差不多。

成本&利潤(rùn)：加工費(fèi)約500-600元/噸，存在規(guī)模效應(yīng)，產(chǎn)能更大的企業(yè)加工費(fèi)會(huì)更低。副產(chǎn)品利潤(rùn)不錯(cuò)，糖蜜售價(jià)1100左右（去年峰值為1900），主要供應(yīng)給建材和調(diào)味品行業(yè)（廣西賣1400，量大，賣給飼料廠）。

該企業(yè)對(duì)國(guó)內(nèi)糖市供需格局的看法：

（1）市場(chǎng)供應(yīng)情況

1）國(guó)產(chǎn)糖預(yù)計(jì)增加：廣西甘蔗面積增加，疊加漲勢(shì)好，預(yù)估則整體產(chǎn)量較上一年增100萬(wàn)噸。

2）國(guó)際糖市尚未定論：巴西生產(chǎn)接近尾聲，下一個(gè)榨季主要看北半球的情況。

（2）市場(chǎng)消費(fèi)情況

1）綿白糖用量整體穩(wěn)定。因綿白糖以民用消費(fèi)為主且群體固定，整體綿白糖用量穩(wěn)定。

2）今年整體總消費(fèi)持平略少于去年，但下半年旺季以及節(jié)日備貨需求可期待。今年上半年山東地區(qū)消費(fèi)為6-7萬(wàn)噸，與往年持平。下半年消費(fèi)預(yù)計(jì)比上半年好，特別是進(jìn)入7月份后天氣炎熱，需求看到增量，看到了旺季的到來(lái)。后續(xù)中秋節(jié)用糖備貨行情可期待。

（3）替代品市場(chǎng)情況

1）冰糖廠競(jìng)爭(zhēng)沖擊較大。冰糖廠原料為進(jìn)口糖漿，成本便宜200-300元。并且可以看到冰糖用量區(qū)域性略有增加。部分冰糖廠也生產(chǎn)綿糖，成本更低。

2）預(yù)計(jì)預(yù)拌粉、糖漿量增加。預(yù)估今年總量或達(dá)200萬(wàn)噸左右（去年180萬(wàn)噸左右）。雖然今年廣東加工糖會(huì)議后，保稅區(qū)加工的糖漿和預(yù)拌粉工廠轉(zhuǎn)移到海外，總體進(jìn)口量沒有看到減少。

3）代糖搶占部分市場(chǎng)。近年無(wú)糖和代糖飲料消費(fèi)趨勢(shì)上升，搶占了部分蔗糖飲料市場(chǎng)。

4、江蘇某加工糖廠D

企業(yè)基本情況：原糖加工糖廠，年產(chǎn)能100萬(wàn)噸。

該企業(yè)對(duì)進(jìn)口情況的看法：

進(jìn)口量預(yù)估在9月份之后壓力顯現(xiàn)。去年內(nèi)外倒掛，整體開工率不足，今年內(nèi)外價(jià)差依然倒掛，但18美分左右的價(jià)格加工糖廠都很滿意，已經(jīng)逐步點(diǎn)價(jià)。

該企業(yè)對(duì)替代品市場(chǎng)的看法：

（1）糖漿、預(yù)拌粉總量不減

保稅區(qū)加工量轉(zhuǎn)移，廠都搬到了泰國(guó)。泰國(guó)設(shè)廠門檻低，且新建糖漿廠越來(lái)越多。通過(guò)買45號(hào)色值的原糖再溶于水再液氮發(fā)車運(yùn)輸。在泰國(guó)榨季，用甘蔗生產(chǎn)糖漿，非泰國(guó)榨季用原糖溶于糖漿。

（2）糖漿質(zhì)量問(wèn)題需要重視

糖漿保質(zhì)期大約1-2個(gè)月，高溫天氣下保質(zhì)期會(huì)有所縮短。泰國(guó)部分優(yōu)質(zhì)糖漿保質(zhì)期反而更短。現(xiàn)在海關(guān)清關(guān)時(shí)間拉長(zhǎng)，可能會(huì)影響糖漿質(zhì)量。

目前市場(chǎng)上的糖漿質(zhì)量參差不齊，但沒有品級(jí)的溢價(jià)。

（3）預(yù)拌粉行業(yè)已興起，在河北出現(xiàn)大規(guī)模的預(yù)拌粉過(guò)篩廠。不同于糖漿，預(yù)拌粉有品質(zhì)的區(qū)分，可以根據(jù)烘焙企業(yè)的要求對(duì)預(yù)拌粉過(guò)篩進(jìn)行定制，不同品質(zhì)價(jià)格不同。

（注：銀河期貨發(fā)布調(diào)研報(bào)告的時(shí)間為7月31日）

七禾帶你去調(diào)研，最新調(diào)研活動(dòng)請(qǐng)掃碼咨詢

更多調(diào)研報(bào)告、調(diào)研活動(dòng)請(qǐng)掃碼了解