報(bào)告品種：棉花

9月1日，由上海國際棉花交易中心主辦的“相約最美九月，走遍新疆看棉花——2024秋季新疆棉花‘全產(chǎn)業(yè)鏈+全域’深度調(diào)研”活動(dòng)正式啟動(dòng)。新疆是中國棉花的“定海神針”，棉花產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量逾九成，棉紡產(chǎn)能逾2500萬錠，對(duì)棉花價(jià)格的影響舉足輕重。9月的新疆進(jìn)入了最美的時(shí)節(jié)，也是棉花開始收獲的最關(guān)鍵時(shí)期，行業(yè)各種變化和轉(zhuǎn)機(jī)都有可能在這個(gè)月孕育。本次調(diào)研為期13天，覆蓋南北疆所有主產(chǎn)棉區(qū)--所考察地區(qū)棉花產(chǎn)量約占全疆總產(chǎn)量的97%以上，提供深入接觸產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游各個(gè)環(huán)節(jié)的機(jī)會(huì)，旨在全方位了解新疆棉花的產(chǎn)量、成本、收購、消費(fèi)、庫存、公檢等各類情況。本次活動(dòng)由廣州金控物產(chǎn)、中輝期貨、中信建投期貨協(xié)辦，新疆棉花協(xié)會(huì)、兵團(tuán)棉花協(xié)會(huì)大力支持。

圖：2024秋季新疆棉花“全產(chǎn)業(yè)鏈+全域”深度調(diào)研路線示意圖

調(diào)研日期：9月4日

調(diào)研地點(diǎn)：圖木舒克、阿拉爾

調(diào)研紀(jì)要：

第一站：圖木舒克某棉紡織公司A

基本情況：公司為師市轄區(qū)內(nèi)的國有紡織企業(yè)，生產(chǎn)規(guī)模22萬錠，計(jì)劃今年再增加產(chǎn)能18萬錠。有工人756個(gè)，少數(shù)民族工人占96.5%。建廠逾15年，萬錠用工約35人，平均工資4500元左右，每班150元，兩班兩用，員工穩(wěn)定程度較好。年生產(chǎn)環(huán)錠紡18000噸左右，氣流紡4000噸左右，年用棉2.72萬噸，月產(chǎn)值3200萬左右。投資的布廠已經(jīng)開建，預(yù)計(jì)年底開部分機(jī)器，生產(chǎn)的紗線用于自己的布廠，下一步主要集中生產(chǎn) 40-60 支紗。

自身經(jīng)營情況：7月中旬以來因?yàn)槊藁ㄒ恢痹谙碌?，感覺銷售有壓力，上個(gè)月產(chǎn)銷率61%。8月20號(hào)以后銷售情況有好轉(zhuǎn)，訂單量上去了，目前開機(jī)率 100%。經(jīng)營上疆內(nèi)和疆外雙循環(huán)，去年把主要目標(biāo)放在疆內(nèi)市場(chǎng)，80%產(chǎn)品在當(dāng)?shù)叵?，剩?/span>20%主要產(chǎn)精梳針織紗供給內(nèi)地廣東市場(chǎng)。

周邊企業(yè)經(jīng)營情況：前段時(shí)間開機(jī)4-5成，8月下旬開始恢復(fù)到6-7成，最難的時(shí)候基本扛過去了。

產(chǎn)量：預(yù)估周邊巴楚等地棉花產(chǎn)量跟去年差不多，有可能還會(huì)略少一點(diǎn)，實(shí)地看過棉花發(fā)現(xiàn)長(zhǎng)勢(shì)沒有那么好。

布機(jī)情況：阿克蘇約有1.5萬臺(tái)布機(jī)。整個(gè)新疆約有3萬臺(tái)布機(jī)，能解決新疆一大半的紗線產(chǎn)能。

產(chǎn)業(yè)發(fā)展：從上海紗線展了解，棉麻混紡面料越來越吃香，現(xiàn)在新疆缺少麻原料。隨著化纖在紡織原料中占比逐漸增加，未來混紡在新疆會(huì)發(fā)展起來。

后市預(yù)期：預(yù)估籽棉開秤6-6.2元/公斤，下半年到年前預(yù)估有一波行情。

第二站：圖木舒克某倉儲(chǔ)企業(yè)B

基本情況：成立于2022 年，是一家專業(yè)化棉花倉儲(chǔ)企業(yè)，同時(shí)經(jīng)營棉花收購、加工等業(yè)務(wù)。去年棉花庫存8.5萬噸，出了3萬噸，目前還有5.5萬噸在庫里。計(jì)劃申請(qǐng)期貨交割庫。總占地面積 645 畝， 靜態(tài)庫容20-25萬噸。

周邊紡企經(jīng)營情況：前期銷售情況不是很好。8月10號(hào)以后，布廠陸續(xù)清庫存，感覺市場(chǎng)稍有好轉(zhuǎn)。

產(chǎn)量：預(yù)估今年豐產(chǎn)。

后市預(yù)期：認(rèn)為市場(chǎng)走勢(shì)向好，對(duì)后市信心較足。期貨倒掛500-1000 元可考慮收棉花。

第三站：座談會(huì)

1、阿拉爾某期貨交割庫C

基本情況：2017年成立，占地409.6畝，靜態(tài)庫容18-23萬噸，動(dòng)態(tài)倉儲(chǔ)30萬噸。既是監(jiān)管庫，也是期貨交割庫。公司棉花進(jìn)出庫量位于阿克蘇地區(qū)7個(gè)監(jiān)管庫前列，庫區(qū)倉儲(chǔ)基礎(chǔ)設(shè)施位居全疆前列。

庫存：2023年入庫17.3萬噸，截至目前庫存1.9萬噸，每天出300噸左右。2022年獲批鄭商所期貨交割庫后（也是當(dāng)時(shí)阿克蘇地區(qū)唯一的期貨交割庫），入庫量大增，當(dāng)年入庫27.2萬噸。近五年入庫情況如下：

期貨倉單注冊(cè)情況：2022期貨倉單注冊(cè)量8.8萬噸，2023年注冊(cè)0.5萬噸，目前期貨在庫量500噸。

阿拉爾產(chǎn)量和加工能力：2023年阿拉爾皮棉產(chǎn)量37.9萬噸，一師阿拉爾周邊30余家軋花廠年加工能力在35萬噸以上。

包干制度：現(xiàn)行的棉花倉儲(chǔ)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行十年以來，各倉庫對(duì)制度改革呼聲比較大。因?yàn)殡S著倉庫的安全風(fēng)險(xiǎn)壓力的增大、投入資金的增加，以及現(xiàn)在目前全疆棉花倉儲(chǔ)行業(yè)明顯過剩（全疆倉庫庫容800萬噸，遠(yuǎn)超產(chǎn)量），倉庫為爭(zhēng)取貨源會(huì)競(jìng)相降價(jià)，降價(jià)會(huì)影響倉庫資金投入量和對(duì)安全設(shè)施的投入（近幾年倉庫安全事故頻發(fā)）。今年7月，自治區(qū)發(fā)改委在全疆7個(gè)倉庫進(jìn)行成本監(jiān)測(cè)試點(diǎn)，調(diào)研如何制定新的倉儲(chǔ)收費(fèi)政策，有可能年內(nèi)（新棉入庫前）調(diào)整。

倉單注冊(cè)規(guī)則修訂的影響：之前按鄭商所要求，新棉倉單要在入庫公檢證書生效的一個(gè)月內(nèi)進(jìn)行申報(bào)，超過一個(gè)月再想注冊(cè)倉單，需要移庫至內(nèi)地的棉花期貨交割庫并進(jìn)行二次公檢。今年這個(gè)規(guī)則修改了，取消了一個(gè)月期限的限制，這樣對(duì)于棉花貨權(quán)人可以有一個(gè)觀望的持續(xù)期，且隨時(shí)可以和倉庫提交申請(qǐng)，不用移庫到內(nèi)地。這對(duì)新疆交割庫來說是個(gè)利好，但對(duì)于內(nèi)地棉花交割庫可能會(huì)有一定的損失。

新技術(shù)運(yùn)用：智慧倉管已全線啟動(dòng)；遠(yuǎn)紅外無人機(jī)探測(cè)棉包異常；業(yè)務(wù)系統(tǒng)能隨時(shí)滿足客戶查詢、費(fèi)用結(jié)算、線上貨轉(zhuǎn)等。

2、一師某農(nóng)墾集團(tuán)D

一師植棉情況：按照兵團(tuán)黨委糧食產(chǎn)能提升戰(zhàn)略部署，一師逐年以提高單產(chǎn)、調(diào)減種植面積為目標(biāo)，實(shí)施棉麥輪作和糧食產(chǎn)能提升，植棉面積較往年有所下降，今年預(yù)估220萬畝左右。受氣候影響，采摘交售或較去年提前一周左右，前期測(cè)產(chǎn)預(yù)計(jì)95萬噸籽棉。轄區(qū)籽棉采收以機(jī)采為主，占比90%以上。

公司上年度收購和銷售情況：2023年度自有軋花廠11個(gè)，加工皮棉15萬噸，對(duì)外經(jīng)營8萬噸，全年合計(jì)銷售23萬噸，目前全部銷售完畢。

對(duì)今年市場(chǎng)的預(yù)期：根據(jù)當(dāng)前鄭棉價(jià)格及棉籽價(jià)格（鄭棉13500元/噸左右，棉籽2元/公斤左右），按衣分37%、加工損耗13%來算，預(yù)計(jì)開秤價(jià)在5.5-6元/公斤左右。

兵地市場(chǎng)融合對(duì)收購的影響：今年全疆實(shí)行兵地棉花互交互認(rèn)，兵團(tuán)棉花交售至地方軋花廠既能享受目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼，又能享受質(zhì)量補(bǔ)貼，加上師域內(nèi)及阿克蘇周邊棉花加工廠產(chǎn)能嚴(yán)重過剩（阿克蘇地區(qū)170多家軋花廠，產(chǎn)量和加工產(chǎn)能不匹配，過剩100萬噸左右），考慮現(xiàn)階段鄭棉價(jià)格處于低位，開秤后大概率會(huì)出現(xiàn)資源搶收情況。

南疆棉花質(zhì)量追溯情況：南疆棉花發(fā)展要比北疆晚好幾年，南疆蛋蛋棉少、散花多，采棉機(jī)也多是北疆淘汰下來的，質(zhì)量追溯比較困難。

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