[導(dǎo)語]9月份開始國內(nèi)液化氣價格再度轉(zhuǎn)弱，醚后碳四價格下跌幅度大于民用氣，部分地區(qū)出現(xiàn)醚后碳四與民用氣價格倒掛，且此種情況恐仍將延續(xù)。

9月份開始國內(nèi)液化氣價格再度轉(zhuǎn)弱，醚后碳四價格下跌幅度大于民用氣，部分地區(qū)出現(xiàn)醚后碳四與民用氣價格倒掛。

進入9月份，國內(nèi)民用氣市場表現(xiàn)相對強勢，以沿江當(dāng)?shù)貎r格來看，市場均價基本集中在5040-5290元/噸，整體表現(xiàn)相對強勢，盡管原油在9月份和10月份分別經(jīng)歷了一輪下跌，但對民用氣市場打擊相對偏小。一方面因為9月份市場慢慢開始由淡季向旺季轉(zhuǎn)變，一方面因國際市場表現(xiàn)強勢，尤其是國際市場的強勢對市場形成了支撐。

8月份開始，沙特CP價格開始上漲，主要受化工需求以及印度需求回暖支撐。10月CP丙烷625美元/噸，較7月上漲45美元/噸，8-10月份進口成本維持在5100元/噸上方，高進口成本支撐，因部分碼頭陷入虧損，跌價意愿減弱，有意維持在進口成本附近調(diào)整價格，對國內(nèi)民用氣價格底部形成一定支撐。

而國內(nèi)供應(yīng)來看，盡管部分地區(qū)出現(xiàn)短暫增量，對當(dāng)?shù)貎r格造成間歇性價格洼地，但全國來看整體供應(yīng)量不大，且進入10月份，部分煉廠檢修或降負，也對民用氣市場形成承托，因此盡管需求難見實質(zhì)性改觀，但整體來看市場價格要相對堅挺。

反觀醚后碳四等工業(yè)氣市場表現(xiàn)要相對更差，9月份以來震蕩于4800-5300元/噸，振幅相對更大，醚后碳四與民用氣價差迅速收窄，且華東以南醚后碳四多與民用氣同價或者低于民用氣價格，近一個多月時間工民倒掛格局延續(xù)。

進入8月份，暑期進入尾聲，國內(nèi)成品油價格進入下行通道，跌破近幾年最低價，并繼續(xù)向下突破，促使烷基化、MTBE等調(diào)油品價格同步下跌。截至10月23日，國內(nèi)汽油價格較7月底下跌1400元/噸附近，烷基化跌幅同樣接近1300元/噸。

原油轉(zhuǎn)弱，以及成品油需求疲軟成為油品市場價格下跌的主要驅(qū)動力，7月份以來，新能源汽車國內(nèi)零售滲透率連續(xù)3個月突破50%，9月份達到53.3%，正因如此，國內(nèi)的醚后碳四價格跟隨下探，但需要注意的是國內(nèi)烷基化開工率并未出現(xiàn)明顯下跌，市場存在觀望其它家企業(yè)運行情況的現(xiàn)象，且隨著中海油大榭、中韓石化、福建聯(lián)合、廣西石化等煉廠的陸續(xù)檢修，市場工業(yè)氣供應(yīng)愈發(fā)緊張，也因此烷基化裝置全面轉(zhuǎn)向虧損，醚后碳四價格跌幅明顯小于油品下跌，但即便如此，國內(nèi)工民多數(shù)地區(qū)依舊出現(xiàn)倒掛。

以目前市場情況來看，工民倒掛格局或?qū)⒀永m(xù)。進入四季度，國內(nèi)民用氣價格相對偏強，而油品市場進入淡季，且隨著新能源汽車占比進一步增加，市場恐難以出現(xiàn)明顯提振，因此倒掛格局空間延續(xù)。

雖然國內(nèi)檢修煉廠在增加，同時部分煉廠因煉油利潤不佳降低開工負荷，可能會在四季度對市場形成支撐，但需要注意的是對汽油市場形成支撐的同時，也將對液化氣市場形成支撐，且在碼頭虧損的情況下，恐將更容易對民用氣形成支撐，因此恐并不會改變工民倒掛格局。

（卓創(chuàng)資訊 吳國棟）