【導語】2024年中國玉米供需格局總體相對寬松，供應量同比上一年增加，需求量同比下降，理論供需差同比增加，導致玉米價格同比2023年略低。

從供應面來看，據卓創(chuàng)資訊調研統(tǒng)計，2023/2024年度玉米產量增加2847萬噸，達到2.70億噸。據海關數據統(tǒng)計，2023/24年度玉米進口量達到2340.66萬噸，同比上一年度增469.63萬噸，年度新增供應在2.94億噸。

需求方面，據卓創(chuàng)資訊數據統(tǒng)計，2023/24年度下游深加工及飼料行業(yè)玉米總消費量達到2.58億噸，年度供需差是3590萬噸，理論供需差同比上年度增加1693萬噸，供需差擴大，體現出玉米供需格局相對寬松，導致2024年玉米價格同比2023年略低。截止到2024年10月31日，2024年（1-10月）玉米年均價是2288.05元/噸，較2023年全年均價跌435.05元/噸，跌幅15.97%。

從價格走勢來看，2024年全國玉米日度均價呈先跌后漲再跌的趨勢。春節(jié)前市場供需格局寬松，玉米現貨價格持續(xù)偏弱。春節(jié)后伴隨主產區(qū)收儲消息提振，市場價格小幅上漲。但二季度整體市場供應較為寬松，因東北和華北主產區(qū)玉米售糧進度慢于2023年同期水平，但需求難有跟進，導致4月份玉米價格逐步下跌。二季度末主產區(qū)基層售糧進度收尾，另外小麥進入上市季節(jié)，玉米購銷量減少，玉米階段性供應壓力減小，下游剛需補庫，帶動玉米價格上漲明顯。三季度國內玉米供應量同比2023年較高，且下游養(yǎng)殖處于淡季及深加工行業(yè)開工率下降，需求疲軟拖累玉米價格再度轉跌，并在9月份新季玉米上市來臨且看空心態(tài)下，玉米價格刷新年內低位。10月份新季玉米開始上市，但受基層惜售心態(tài)影響，玉米供應偏緊，價格表現相對堅挺，逐步上漲。

11月份主產區(qū)華北和東北地區(qū)仍有惜售心態(tài)，下游企業(yè)采購意向積極，玉米價格預計穩(wěn)中略漲。12月份進入冬季之后，氣溫下降利于產區(qū)玉米水分下降，以及玉米脫粒，加之價格漲至一定高位，農戶售糧意向或有提升，玉米供應量增加，價格或有下跌。

數據方面看，其中2024年初，玉米價格處于全年高點，高點價位是1月初的2420.01元/噸，較2023年9月2日高點價格（2880.26元/噸）跌幅是15.80%。2024年內低點價位是9月底的2080.14元/噸，較2023年年末低點價位（2422.26元/噸）跌幅14.12%。2024年（1-10月）年內高低價差為339.87元/噸，較去年縮小118.13元/噸。

據卓創(chuàng)資訊調研，預計2024/25年度新季玉米產量下降，需求量仍有小幅增加，供需差預計同比上一年度下降，玉米供需格局相對緊張，價格或逐步上漲。

從供應面來看，據卓創(chuàng)資訊調研統(tǒng)計，2024/25年新玉米產量預計下降1110萬噸，降至25917萬噸，同比降幅4.11%。分地區(qū)看，東北地區(qū)受面積下降以及遼寧部分內澇影響，玉米產量下降；華北地區(qū)因玉米生長階段前旱后澇，玉米畝產下降，產量下降。西北地區(qū)及南方地區(qū)因面積略增，以及西北、南方地區(qū)雨熱條件尚可，導致產量增加。進口量預計受政策調整，玉米進口量或降至1400萬噸。總體看預計全年新增供應達到27317萬噸。

需求面來看，總需求預計同比略有增加，深加工行業(yè)變化幅度有限，飼料行業(yè)隨著生豬存欄逐步增加，飼料玉米需求或同步增加，另外本年度玉米價格仍然低于小麥，飼料小麥替代優(yōu)勢不明顯，預計需求總量達到26654.20萬噸。

供應量下降，需求量增加，2024/25年度玉米供需差預計降至662.80萬噸，供需格局相對緊張，玉米價格或逐步上漲，2025年預計全國玉米均價或總體呈現震蕩上漲趨勢，中間伴隨波動性調整。預計高點或出現在2025年11月份，低點或出現在1月份。

2025年預計玉米市場供需相對緊張，因主產區(qū)出現不同程度減產，玉米供應量下降，然需求增幅有限，理論供需差或下降。卓創(chuàng)資訊預計2025年一季度震蕩上漲，因購銷活躍度提升，企業(yè)補貨及貿易商建庫對價格有支撐。二季度先跌后漲，一季度漲至高位后，二季度初高位回落，隨后季度末售糧收尾，且小麥上市利多玉米，玉米購銷量下降或仍有上漲空間。三季度整體上漲，主因考慮到本年度玉米供需差下降，三季度或有青黃不接現象支撐玉米價格。四季度新季玉米低開高走，然后下跌，影響因素和本年度四季度或趨同。

（卓創(chuàng)資訊 唐曉霄）