周一A股市場出現(xiàn)了早盤沖高受阻回落，但午市后出現(xiàn)探底回穩(wěn)的態(tài)勢。其中，AI應(yīng)用產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的龍頭品種繼續(xù)強(qiáng)勢，固態(tài)電池等產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股也有領(lǐng)漲風(fēng)采?？磥?，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)仍是熱錢聚焦的領(lǐng)域。

壓力邊際遞減

前段時(shí)間，A股市場的外圍環(huán)境出現(xiàn)了新的變化，從而使得滬深兩市強(qiáng)勢行情的邏輯有了新的挑戰(zhàn)與考驗(yàn)。尤其是在資金層面，面臨著諸多制壓因素，比如說國債期貨市場再度揚(yáng)升，在一定程度上分流了紅利主線的長線資金。再比如說美元指數(shù)持續(xù)揚(yáng)升，在一定程度上抑制了以北向資金為代表的外資出現(xiàn)了凈流出的態(tài)勢，從而使得中國資產(chǎn)價(jià)格有所承壓。港股恒生指數(shù)、中概股表現(xiàn)更是低迷，相繼向下?lián)舸┝?0日均線。

不過，中國資產(chǎn)價(jià)格的持續(xù)走低，也在醞釀著新的轉(zhuǎn)機(jī)，不僅僅是因?yàn)榻?jīng)過充分調(diào)整之后，中國資產(chǎn)又成為全球資本市場估值較為便宜的品種，洼地效應(yīng)非常明顯，這不僅僅將大大緩解后續(xù)壓力的沖擊，而且還會吸引長線資金的重新回流。更為重要的是，美元指數(shù)的日K線圖已顯示出已有加速沖高后的休整態(tài)勢，人民幣匯率在近期也有回穩(wěn)態(tài)勢，如此就意味著北向資金為代表的外資流向有望在當(dāng)前環(huán)境下達(dá)到一個(gè)新的均衡態(tài)勢，從而有利于港股、中概股以及A股的回穩(wěn)。

體現(xiàn)在盤面中，就是A股在午市后的一輪急跌之后，明顯有長線資金開始加倉。中證A500ETF的分時(shí)走勢圖的放量態(tài)勢就是最好的例證。與此同時(shí)，熱錢也感受到當(dāng)前A股為代表的中國資產(chǎn)的洼地效應(yīng)有所顯現(xiàn)，所以，他們也開始加大了出擊力度，尤其是一些海外股市映射的產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股，比如說AI+廣告營銷概念股已成為短線熱錢競相追捧的標(biāo)的，相繼創(chuàng)出近段行情的新高。

不宜過度頻繁交易

由此可見，當(dāng)前A股市場出現(xiàn)了較為積極的信號，一是前段時(shí)間的突發(fā)事件經(jīng)過一段時(shí)間的消化之后，A股為代表的中國資產(chǎn)的壓束因素開始出現(xiàn)了邊際遞減的效應(yīng)，A股內(nèi)在的企穩(wěn)能量正在聚集中。二是新近的增量資金開始加大建倉力度，尤其是新近發(fā)行的中證A500ETF基金，開始進(jìn)入較為密集的建倉期。而且，由于前段時(shí)間的調(diào)整，部分行業(yè)龍頭股的股價(jià)已跌到相對低位區(qū)域，所以，這必然會吸引這些增量資金加大建倉力度。三是存量資金的熱錢出現(xiàn)了集中力量，聚焦那些得到市場共認(rèn)的熱門品種。目前主要是以固態(tài)電池為代表的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈以及AI應(yīng)用產(chǎn)業(yè)鏈。由于熱錢不在分散力量，所以，在聚焦的過程中，既出現(xiàn)了強(qiáng)勢股的強(qiáng)者恒強(qiáng)、持續(xù)創(chuàng)新高的K線趨勢，也出現(xiàn)了熱錢交易頻繁開始降低的態(tài)勢，從而使得A股整體的成交金額有所萎縮。

如此的走勢就意味著短線A股已有了企穩(wěn)的可能性。而且，場內(nèi)兩股動量資金出現(xiàn)了較為聚焦的方向，一是機(jī)構(gòu)式的增量資金，主要是圍繞A500ETF的成分股，加大建倉力度。二是熱錢的動量資金，他們也聚焦于市場認(rèn)同度較高的品種。因此，雖然A股縮量，但由于聚焦，仍然有能力助力A股企穩(wěn)。同時(shí)，也意味著當(dāng)前市場參與者的操作也需要聚焦，不宜頻繁操作、過度操作，因?yàn)樵诳s量的環(huán)境下，過度的交易往往會帶來極高的損耗。因此，在操作中，盡可能地降低操作頻率，用適宜的倉位去追逐市場共識度較高的熱門品種。