周一A股市場(chǎng)出現(xiàn)了沖高受阻的態(tài)勢(shì)。盤(pán)面顯示出，高位股出現(xiàn)了較為明顯的回落態(tài)勢(shì)，熱門(mén)主線也隨之出現(xiàn)了分化態(tài)勢(shì)，說(shuō)明短線熱錢(qián)分歧有所顯現(xiàn)，從而使得近期相對(duì)強(qiáng)硬的中證2000指數(shù)等中小市值品種較為集中的股指出現(xiàn)了疲態(tài)。不過(guò)，紅利股漸趨強(qiáng)勢(shì)，從而驅(qū)動(dòng)著上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)漸趨強(qiáng)勢(shì)。

資金結(jié)構(gòu)有所變化

從盤(pán)面來(lái)看，當(dāng)前A股市場(chǎng)的資金結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了較為明顯的變化。一是資金總量來(lái)說(shuō)，近一兩個(gè)月以來(lái)的量能分布趨勢(shì)圖顯示出A股市場(chǎng)的增量資金總量雖然還有所擴(kuò)大，但邊際的增量速度在放緩，尤其是熱錢(qián)的邊際增量更是處于持續(xù)萎縮的態(tài)勢(shì)。最好的例證就是兩融余額在近段時(shí)間已趨于固化，一直在圍繞著1.8萬(wàn)億的中軸數(shù)據(jù)進(jìn)行拉鋸震蕩。而且，滬深兩市成交金額也在1.5萬(wàn)億的中軸數(shù)據(jù)進(jìn)行拉鋸震蕩，也從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明了當(dāng)前A股市場(chǎng)的增量資金進(jìn)場(chǎng)節(jié)奏明顯放慢。

二是在總量層面相對(duì)穩(wěn)定的前提下，結(jié)構(gòu)層面則出現(xiàn)了較為明顯的變化。比如說(shuō)ETF基金份額在進(jìn)一步擴(kuò)大，尤其是今年以來(lái)的新增的中證A500ETF的規(guī)模擴(kuò)張勢(shì)頭強(qiáng)勁，就增速數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō)，有超越滬深300ETF基金規(guī)?？偭康脑鏊贁?shù)據(jù)的態(tài)勢(shì)。與此同時(shí)，時(shí)近年底，保險(xiǎn)資金開(kāi)始布局來(lái)年，所以，險(xiǎn)資漸漸成為當(dāng)前A股市場(chǎng)一個(gè)較為重要的邊際增量資金，在這批增量資金的推動(dòng)下，近幾個(gè)交易日的低波紅利主線漸漸出現(xiàn)重心上移的態(tài)勢(shì)。

熱點(diǎn)結(jié)構(gòu)或隨之轉(zhuǎn)變

如此的資金結(jié)構(gòu)在周一盤(pán)面中也推動(dòng)著熱點(diǎn)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了新的變化。一方面是熱門(mén)股、熱門(mén)主線出現(xiàn)了后繼乏力的態(tài)勢(shì)。尤其是低價(jià)股、高位股等品種，主要是因?yàn)榇祟?lèi)個(gè)股的炒作需要巨大的流動(dòng)性，更需要巨量的后續(xù)增量資金來(lái)配合，否則，熱門(mén)股數(shù)量就會(huì)迅速萎縮，高位股就缺乏新的接盤(pán)資金。因此，在周一，明顯出現(xiàn)了高位股回落，低價(jià)股疲軟的態(tài)勢(shì)。

另一方面則是低波紅利主線迎來(lái)了邊際增量資金，由于籌碼鎖定性能良好，因此，略有邊際增量資金買(mǎi)盤(pán)，相關(guān)品種的股價(jià)重心就會(huì)穩(wěn)步上行。在周一，無(wú)論是基礎(chǔ)電信運(yùn)營(yíng)商，還是三桶油，而且，也包括港口、公路、水電等高股息率個(gè)股的品種均出現(xiàn)了相對(duì)強(qiáng)硬的走勢(shì)。而且，此類(lèi)個(gè)股的強(qiáng)勢(shì)，也是周一A股在午盤(pán)前小幅跳水后，在午市后迅速企穩(wěn)的強(qiáng)大推動(dòng)力量來(lái)源。

如此就意味著短線A股市場(chǎng)的熱點(diǎn)演繹格局、指數(shù)運(yùn)行趨勢(shì)可能會(huì)呈現(xiàn)出新的特征。在熱點(diǎn)演繹格局方面，由于熱門(mén)股會(huì)持續(xù)分化、熱門(mén)股的總量也會(huì)降低，從而意味著短線A股市場(chǎng)的交易氛圍可能會(huì)有所降低，沖高能量隨之萎縮，小市值品種較為集中的相關(guān)指數(shù)的運(yùn)行熱度也會(huì)有所降低。不過(guò)，由于險(xiǎn)資是耐心資本，低波紅利主線的籌碼鎖定性能也較佳，所以，險(xiǎn)資會(huì)持續(xù)地、耐心地持續(xù)買(mǎi)入，低波紅利主線的相關(guān)龍頭品種的股價(jià)重心至少會(huì)保持著相對(duì)強(qiáng)硬的走勢(shì)，如此就意味著上證綜指、滬深300指數(shù)、深證成指的表現(xiàn)也有望隨之強(qiáng)勢(shì)。

而且，未來(lái)一系列增量信息也會(huì)加持低波紅利指數(shù)，這其實(shí)也得到新信息的佐證，比如說(shuō)，在周一A股收盤(pán)后，港股恒生指數(shù)有脈沖態(tài)勢(shì)，富時(shí)A50指數(shù)也是節(jié)節(jié)拉升。看來(lái)，市場(chǎng)氛圍越來(lái)越有利于耐心資本，越來(lái)越有利于那些能夠帶來(lái)持續(xù)、穩(wěn)定現(xiàn)金流的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股。

既如此，在操作策略上，如果對(duì)盤(pán)面熱點(diǎn)有著較強(qiáng)的敏銳嗅覺(jué)能力，還可以繼續(xù)跟蹤熱門(mén)股。只是由于當(dāng)前最為明顯的邊際增量資金會(huì)流入低波紅利主線，所以，還是建議大眾參與者盡量與耐心資本同行。