港股IPO市場正迎來一波新的上市熱潮。今年以來，從消費到科技領(lǐng)域，一批內(nèi)地企業(yè)成功于港股市場募資；在國際化戰(zhàn)略的驅(qū)動下，不少已上市企業(yè)也紛紛赴港發(fā)行H股。機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2024年，港交所IPO家數(shù)已超60家，募資金額有望位列全球各交易所第四。

募資金額有望位居全球第四

今年以來，眾多內(nèi)地企業(yè)紛紛將上市募資的目光投向港股市場。此前12月10日，“港股國貨彩妝第一股”毛戈平正式登陸港交所。10月24日，智能駕駛解決方案行業(yè)“領(lǐng)頭羊”地平線登陸港交所，募資總額達到54.07億港元，這也是今年港股市場募資金額最大的一宗科技類IPO。

“A+H”大浪潮奔涌而至，赴港發(fā)行H股也成為今年以來不少已上市內(nèi)地企業(yè)的選擇。美的集團、順豐控股、龍蟠科技等A股上市公司已完成或正在進行港股IPO。11月27日，順豐控股正式在港交所掛牌上市，成為國內(nèi)首家“A+H”股快遞上市公司。此前9月17日，美的集團也正式在港交所主板掛牌上市，正式完成了“A+H”上市。根據(jù)上市公告，美的集團此次IPO全球發(fā)售了5.66億股H股，每股H股發(fā)售價為54.8港元。

還有部分公司表示已有相關(guān)赴港計劃。12月11日，海天味業(yè)公告，為進一步推進全球化戰(zhàn)略，公司擬發(fā)行H股股票并申請在港交所主板掛牌上市。12月9日，恒瑞醫(yī)藥也公告稱，為深入推動科技創(chuàng)新和國際化雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略，進一步助力公司國際化業(yè)務(wù)的發(fā)展，公司擬發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)合交易所有限公司主板上市。

放眼國際市場，港股IPO市場今年以來回暖態(tài)勢分外突出。根據(jù)畢馬威中國統(tǒng)計估算，港交所2024年IPO總家數(shù)達到63家，募資總額約為829億港元，有望躋身全球交易所前四，僅次于印度國家證券交易所、納斯達克證券交易所以及紐約證券交易所。從單個項目來看，今年港股市場前10大IPO項目的募集資金均在10億港元以上，美的集團募資額超過300億港元。

近期還不斷有公司向港交所遞表，進一步顯示出港股IPO市場的回暖態(tài)勢。港交所官網(wǎng)顯示，截至11月底，2024年接收的新上市申請達123家，截至2024年11月29日呈交上市委員會作考慮的上市申請也達到了77家。

國際化布局成重要驅(qū)動

對于赴港上市企業(yè)而言，除業(yè)務(wù)發(fā)展本身帶來的融資需求外，國際化戰(zhàn)略更是成為一項重要的原因。

順豐控股在招股說明書中表示，公司目前現(xiàn)金流充裕，本次境外上市的核心目的是進一步推進國際化戰(zhàn)略、打造國際化資本運作平臺、提升國際品牌形象、提高公司綜合競爭力。

美的集團也曾在公告中表示，此次募資用途旨在拓展海外業(yè)務(wù)，主要是全球研發(fā)投入、智能制造體系及供應(yīng)鏈管理升級，完善全球分銷渠道和銷售網(wǎng)絡(luò)以及運營資金及一般公司用途等。

今年10月30日成功登陸港交所的鋰電池正極企業(yè)龍蟠科技表示，赴港股上市有助于緩解資金壓力，優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，為產(chǎn)能擴張、業(yè)務(wù)發(fā)展提供充足的資金保障。

“當前內(nèi)地企業(yè)赴港上市邏輯主要有兩個，一是公司本身出于業(yè)務(wù)發(fā)展有融資需求，短期內(nèi)赴港上市更易實現(xiàn)；二是公司本身有海外業(yè)務(wù)或有出海展業(yè)計劃，基于業(yè)務(wù)需求選擇赴港上市。”中金公司投資銀行部董事總經(jīng)理李鑫表示。

赴港融資環(huán)境不斷優(yōu)化

一方面，內(nèi)地企業(yè)國際化戰(zhàn)略布局需求加速了港股IPO市場的回暖。另一方面，赴港融資環(huán)境近年來也持續(xù)優(yōu)化，這與兩地資本市場監(jiān)管機構(gòu)的大力支持，以及港交所為提升市場效率和流動性方面作出的一系列改革措施密不可分。

今年4月19日，中國證監(jiān)會發(fā)布五項資本市場對港合作措施，包括進一步放寬滬深港通下股票ETF合資格產(chǎn)品范圍，將REITs納入滬深港通，支持人民幣股票交易柜臺納入港股通以及支持內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴港上市等。根據(jù)證監(jiān)會數(shù)據(jù)，境外上市備案管理制度規(guī)則發(fā)布實施一年來，已有72家企業(yè)完成赴港首次公開發(fā)行（IPO）備案，赴港上市融資渠道暢通，有力支持內(nèi)地企業(yè)利用兩個市場、兩種資源規(guī)范發(fā)展。

同時，港交所也在下半年推出了一系列上市規(guī)則改革和市場改革，旨在提升港股市場活力和國際競爭力。今年8月，港交所宣布短期對于通過第18C章申請上市的特?？萍脊荆抡{(diào)上市時市值門檻，減輕科技企業(yè)上市困難。此外，還放寬了特殊目的收購公司進行并購交易的獨立第三方投資要求。

10月18日，香港證監(jiān)會和港交所發(fā)布《有關(guān)優(yōu)化新上市申請審批流程時間表的聯(lián)合聲明》提出，對于市值至少達到100億港元、港股遞表前的兩個完整財政年度遵守A股法律法規(guī)的合資格A股公司，新上市申請可按照快速審批時間表進行審批，兩家監(jiān)管機構(gòu)各自的監(jiān)管評估將在不多于30個營業(yè)日內(nèi)完成，比一般申請時間快約10個營業(yè)日。

展望未來，兩地資本市場雙向開放有望進一步深化，跨境投融資環(huán)境不斷優(yōu)化?！耙皇潜３志惩馊谫Y渠道暢通，進一步提升境外上市備案效率，積極支持符合條件的境內(nèi)企業(yè)赴境外上市，更好利用兩個市場、兩種資源；二是繼續(xù)拓展與境外市場互聯(lián)互通，擴大滬深港通標的范圍，拓展存托憑證互聯(lián)互通，吸引全球中長期資金?！敝袊C監(jiān)會主席吳清此前在第三屆國際金融領(lǐng)袖投資峰會上指出，要堅定不移深化資本市場雙向開放，進一步便利跨境投融資。