在全球經(jīng)濟(jì)衰退及中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速的大環(huán)境下，近期的市場(chǎng)動(dòng)蕩更是加劇了紡織行業(yè)的低迷。雖然近期國(guó)內(nèi)出臺(tái)了眾多刺激棉價(jià)的政策，但宏觀經(jīng)濟(jì)狀況不佳和紡織行業(yè)對(duì)棉花需求不旺主導(dǎo)棉價(jià)持續(xù)下跌，筆者認(rèn)為棉花市場(chǎng)短期內(nèi)難以復(fù)蘇。

　　美國(guó)最新公布的10月供需報(bào)告對(duì)先前的數(shù)據(jù)進(jìn)行了細(xì)微的調(diào)整。報(bào)告顯示，美國(guó)2008/2009年度棉花種植面積預(yù)估為941萬(wàn)英畝，與9月份預(yù)估值持平；棉花產(chǎn)量預(yù)估為1371萬(wàn)包，下調(diào)了14萬(wàn)包；棉花出口預(yù)估為1300萬(wàn)包，9月份預(yù)估為1450萬(wàn)包。中國(guó)2008/2009年度棉花產(chǎn)量預(yù)估為3650萬(wàn)包，較9月份的預(yù)估值減少100萬(wàn)包；棉花年末庫(kù)存預(yù)估為1668萬(wàn)包，9月份預(yù)估為1668萬(wàn)。印度2008/2009年度棉花產(chǎn)量預(yù)估為2500萬(wàn)包，下調(diào)了50萬(wàn)包。

　　9月份以來(lái)各產(chǎn)區(qū)新棉收購(gòu)普遍展開，但是由于棉花加工企業(yè)收購(gòu)資金供應(yīng)較遲、農(nóng)民的惜售心理等因素影響，全國(guó)新棉采摘和收購(gòu)進(jìn)度慢于去年同期。受國(guó)內(nèi)棉花豐收期望影響，籽棉收購(gòu)價(jià)格逐步走低，內(nèi)地3級(jí)籽棉收購(gòu)均價(jià)最低跌至2.86元/斤，新疆跌至2.76元/斤。

　　近期由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)棉價(jià)持續(xù)下跌，為了穩(wěn)定棉花市場(chǎng)國(guó)家，發(fā)展改革委、財(cái)政部、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行等部門決定在新疆收儲(chǔ)部分棉花，收儲(chǔ)價(jià)格暫定為最高到庫(kù)(新疆庫(kù)點(diǎn))價(jià)格12600元/噸，比當(dāng)前實(shí)際市場(chǎng)價(jià)格略高。

　　此外，國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部、農(nóng)業(yè)部、工商總局、質(zhì)檢總局、供銷總社和農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行聯(lián)合召開全國(guó)棉花工作電視電話會(huì)議。會(huì)議要求各級(jí)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行要發(fā)揮作用，根據(jù)市場(chǎng)情況適時(shí)收儲(chǔ)或拋儲(chǔ)，保持棉價(jià)基本平穩(wěn)；要著重把握好棉花進(jìn)口節(jié)奏，保證國(guó)產(chǎn)棉花銷售，保持市場(chǎng)穩(wěn)定。

　　雖然國(guó)家出臺(tái)了一系列保持政策，但是近段時(shí)間國(guó)內(nèi)棉花基本面還是弱勢(shì)難改。首先，皮棉銷售價(jià)格和籽棉收購(gòu)價(jià)格均呈現(xiàn)持續(xù)下跌趨勢(shì)，皮棉價(jià)格在“十一”節(jié)日期間下滑了200元/噸左右，主要原因還是受下游產(chǎn)業(yè)的不景氣情況影響。紡織行業(yè)的不景氣已經(jīng)持續(xù)了一年多的時(shí)間，今年下半年有進(jìn)一步衰退的跡象。紡織品生產(chǎn)和出口增速可能會(huì)放緩，棉花需求也會(huì)減弱，棉花產(chǎn)需缺口不會(huì)再大幅度擴(kuò)大。由于紡織行業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，棉花生產(chǎn)成本增加，新棉收購(gòu)初期出現(xiàn)了棉農(nóng)惜售、企業(yè)觀望的僵持局面。其次，在上個(gè)棉花年度中，棉花加工企業(yè)獲利的主要來(lái)源棉籽和短絨，今年受到油料和粘膠價(jià)格大幅走低的影響，價(jià)格持續(xù)下跌，棉籽價(jià)格從最高1.4元/斤下跌到了0.9元/斤左右。今年棉花加工企業(yè)的日子可以用雪上加霜來(lái)形容。

　　在諸多因素的制約下，新棉購(gòu)銷清淡，棉農(nóng)與棉商的博弈仍在繼續(xù)，部分棉商停止收購(gòu)。今年棉花收購(gòu)價(jià)格的低迷已經(jīng)嚴(yán)重挫傷了棉農(nóng)的植棉積極性，由于比較收益明顯不如糧食和油料等作物，2009年度國(guó)內(nèi)棉花種植面積大幅下降基本已成定局，這也許會(huì)構(gòu)成遠(yuǎn)期的利多因素。

　　從目前看，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境持續(xù)惡化，棉花下游需求不旺加劇等諸多因素制約下，鄭棉難以走出大的上漲行情，后期在目前價(jià)位附近形成振蕩走勢(shì)的可能性較大。