傳統(tǒng)的基本面分析方法，主要分析商品的供求關(guān)系，在過去較長的時間內(nèi)，它都被證明為較為有效的價格預(yù)測方法。但在近兩年里，通過簡單的商品供求關(guān)系的分析所得出的價格漲跌預(yù)測，似乎總是每每失效或出現(xiàn)較大的偏差。這是為什么呢？

其實，商品的價格，一方面由商品的供求關(guān)系決定，而另一方面還由貨幣的供求關(guān)系決定。在貨幣供應(yīng)相對平穩(wěn)的狀態(tài)下，只分析商品的供求關(guān)系，就能大體預(yù)測價格的漲跌走勢，但在貨幣供應(yīng)出現(xiàn)較大波動的狀態(tài)下，只分析商品的供求關(guān)系，顯然是不夠的。

在經(jīng)濟危機之前，格林斯潘的低利率政策已經(jīng)打破了世界原有的貨幣供應(yīng)關(guān)系，美元一直處在富余之中；而在經(jīng)濟危機之后，各國政府又動不動印點鈔票刺激經(jīng)濟，這又使得更多國家的貨幣供應(yīng)量大大增加；貨幣增加之后，各國央行為了控制通貨膨脹，有時又會通過加息、提高保證金、發(fā)行國債等方法回收貨幣，這使得貨幣供應(yīng)總體寬松的狀態(tài)下，又會出現(xiàn)階段性的緊縮。由于貨幣長期的增發(fā)量和階段性的緊縮量都比較大，因此國際貨幣的供求關(guān)系經(jīng)常性處在不平穩(wěn)狀態(tài)之中，這也必然會在商品價格的漲跌上有所反應(yīng)。

因此，在如今的國內(nèi)國際大背景下，我們?nèi)绻^好預(yù)測商品價格的漲跌，或是有一個相對正確的漲跌預(yù)期，不但要分析商品的供需，還要分析貨幣的供需。

分析商品供需，簡單的說就是分析社會對一項商品的需求多還是供給多。理論上，如果需求大于供給，則價格上漲的概率高，如果供給大于需求，則下跌的概率高。比如社會某項商品有100份需求，但只有95份供應(yīng)，那么價格容易上漲，又或者100份需求對應(yīng)了105份供給，則價格容易下跌。

分析貨幣供需，簡單的說就是分析國內(nèi)國際上是錢多還是貨多。理論上，如果錢比貨多，則價格上漲的概率高，如果貨比錢多，則下跌的概率高。比如100份商品需要100份貨幣，但市場上卻有了105份想要購買該商品的貨幣，這時即使商品數(shù)量上供求平衡，價格也比較容易上漲，又或者100份商品對應(yīng)的貨幣只有95份，則價格容易下跌。

如今，我們分析商品價格的漲跌，除了分析商品供求和影響供求的因素之外，貨幣供求方面的因素，如日本的降息、美國的加息、歐洲央行的利率、美聯(lián)儲的新發(fā)債券、中國的經(jīng)濟刺激等都也要納入分析范圍，如此才能更好地把握商品價格的走勢。幸好，貨幣供求狀態(tài)和商品供求狀態(tài)在一個階段內(nèi)應(yīng)是不易改變的，因此投資者有了一個基本的狀態(tài)判斷之后，只要把握好一些重要的信息和政策即可。

當(dāng)然，通過商品供求分析和貨幣供求分析得出的漲跌預(yù)測只是一個預(yù)測，具體的買賣操作還需要技術(shù)點位的支持。另外，預(yù)測對了固然好，預(yù)測錯了也不要緊，重要的是把具體的交易做正確。